FMG左右為難：鐵礦石中國價格應該有效還是無效

2009年12月02日 02:21
來源：第一財經日報

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曹開虎

放牧長大的安德魯·弗里斯特(Andrew Forrest)前不久再次施展了他的“非凡”融資能力。

這位澳大利亞第三大鐵礦石公司FMG的大老板，11月25日那天邀請花旗、摩根士丹利、摩根大通、高盛等50家全球投行和機構投資者，以及中國數家媒體的記者，前往他那位于西澳大利亞的皮爾巴拉礦區進行考察。

他希望這些來賓考察完他的“寶藏”后，能在研究報告或刊發文章中“美言”幾句。安德魯迫切需要這么做。約莫兩個月前，他曾希望從中國獲得高達60億美元的融資計劃宣告失敗。沒有這些融資，他曾經給投資者描繪的藍圖可能泡湯。

可是幾家媒體通過這次考察采訪，傳達出了截然不同的觀點。

有媒體稱，FMG執行董事史貴祥(Russel Scrimshaw)在接受采訪時稱，由于今年9月底前未與中方就融資問題達成協議，8月17日FMG與中國鋼廠簽訂的鐵礦石降價35%的協議(即“中國價格”)已經失效。史貴祥說：“從10月1日以后供應中國鋼廠的鐵礦石按日本價格(降幅33%)來計算?！?/p>

那天，另一家媒體的記者私下和FMG投資與業務發展總監克里斯·柯泰洛(Chris Catlow)進行過交談。該媒體隨后援引克里斯的話稱，FMG的“中國價格”失效后，該公司重新制定了一個在今年日韓“首發價”基礎上折扣為94%至97%的新價格，因為FMG希望能繼續從中國獲得融資支持。

史貴祥的話意味著，FMG完全取消了優惠價；而克里斯的話則透露，FMG向中國鋼廠提供了更高的優惠價。3%~6%的優惠幅度，比此前2%的折扣要高出更多。

對于FMG與中國鋼廠達成的“中國價格”，在中國確定沒有在規定時間內提供融資以后，中國鋼鐵工業協會秘書長單尚華曾告訴CBN記者，寶鋼與FMG簽約的內容(即35%的降幅)并不是以中國提供60億美元貸款為前提，即便FMG沒有從中國融到資或者融到資，FMG與寶鋼簽署的協議也是有效的。

事實只能有一個。那么，誰在說謊？

FMG昨天在給CBN的書面回復中不愿對此明確表態。該公司發言人說：“FMG一直并且將繼續恪守已與客戶簽訂的鐵礦石供應的價格條款，對于實際執行價格，FMG將在2010年1月份對外公布。”而中國鋼鐵工業協會方面昨天也未對記者的采訪要求作出答復。

這原本是一件再簡單不過的事，涉事雙方卻諱莫如深。為什么？

為FMG提供公共關系服務的一家公司的內部人士告訴CBN記者，可能是雙方對于當初的協議在理解上存在偏差。一方面，作為鐵礦石市場的后起之秀，FMG不僅需要中國向其提供資本，助其擴張，更需要中國這個龐大的市場；另一方面，在今年鐵礦石談判騎虎難下的格局下，中國鋼鐵工業協會也迫切需要找到一家能夠給中國提供較低價格鐵礦石的供應商，為尷尬的鐵礦石談判“交差”。

始終不愿正面回復是否繼續執行“中國價格”，其實也與FMG的中國野心有關。安德魯最關心的是與中國的融資問題。如果沒有中國市場，安德魯現在在澳大利亞可能依然是個“小人物”。

安德魯遇到的矛盾是，為了擴張，他需要中國巨額資金；可是利用中國資金是有代價的——媒體稱，FMG方面表示，那些愿意投錢的銀行和機構希望以入股為代價。但這是安德魯不愿見到的。

相對于執行什么價格，融資問題要復雜得多。因為融資將涉及FMG的控股權鹿死誰手。這家公司希望從中國獲得60億美元(約合66億澳元)融資，可是其市值目前只有130多億澳元。FMG計劃借助這些融資，將遠景產能擴張到1.55億噸/年，其中包括斷云礦區5500萬噸/年、圣誕溪礦區4000萬噸/年、所羅門礦區6000萬噸/年。

而60億美元的獲得，可能意味著FMG控股權的旁落。如果其不想喪失控股權，其中一種方式是發行公司債，顯然這是中方不可能答應的；另一種方式是增發，將所羅門礦區裝入上市公司，可是這個礦區現在連開采批文都沒拿到。安德魯說：“我們差一點就要獲得中國金融機構60億美元融資，但最后時刻我們放棄了，對方提出的條件不太合適，我們也想盡最大努力依靠自己，而不全部依靠別人。”

FMG既想獲得中國資金，又想不出讓股權。支撐他們這種奢望的，是中國需求。幾年前安德魯在皮爾巴拉區域發現了45億噸的鐵礦石資源，但投資這個項目初期資金就需要18.5億澳元，而當時FMG市值不足2000萬澳元。安德魯沒有錢去開發，他必須拿著埋在地下的資源和未來美好預期去籌錢。今年，華菱鋼鐵集團就給他“送”去了約12億澳元(入股17.4%)，幫助其渡過難關?？梢韵胍?，一旦中國需求不再，安德魯的“圈錢術”可怎么演下去？