泛消費概念擴大商業股喜迎升勢

2009年12月02日 08:04
來源：成都商報

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隨著政策面日前傳出促進國內消費需求增長的信號，本周資本市場迅速做出了反應，消費板塊開始表現。作為最大的消費板塊，商業股也開始受到機構的關注。連續兩天，商業板塊表現出色，商業連鎖指數昨日再度上漲2.75%，報收于4169.38點，距離上周創出的年內高點4209.71點，僅一步之遙，而該指數早已突破了今年8月的高點，走勢遠遠強于大盤。

政策指明了消費方向

每一輪大行情的啟動，都離不開政策面的支持，像去年末4萬億元投資，大幅拉動了基建板塊的投資，并引導相關板塊展開了一輪上漲。而在11月27日舉行的中共中央政治局會議上，關于明年宏觀政策的趨向，第一條就是要促進國內需求特別是消費需求持續增長，增強居民特別是低收入群眾消費能力，完善促進消費的政策。

“仔細閱讀會議內容可以發現，在具體措施方面，會議提出了十項具體的方向。除保持宏觀政策基本取向和宏觀調控外，消費成為首先提及的內容。這條重要的信息受到了機構投資者的關注。”長江證券分析師范戈表示。國泰君安證券在2010年度投資策略中指出，在2009年第四季度一直到2010年上半年，社零總額仍將保持增速持續上升態勢，預計到2010年下半年增速逐步回落，但是增長趨勢延續。伴隨著這些調控措施的實施，我國經濟增長中的消費占比將不斷提高，零售行業將面臨極好的歷史發展時期。

本周，商業板塊連續兩個交易日表現出色。昨日，重慶百貨、中興商業、廣州友誼、新華百貨等紛紛大幅上漲，再度創出了年內新高。范戈認為，政策面的指引是本周消費行業大漲的直接原因，一些大的資金已開始轉戰消費類行業，提前布局2010年行情。

估值偏低機會多

從行業屬性來看，商業零售作為弱周期行業，經濟危機對行業的影響較小。從今年前三季度的業績來看，行業內上市公司普遍保持著兩位數以上的增速，增長速度甚至超過了預期。

國泰君安證券表示，看好商業零售行業2009年四季度一直到2010年上半年的發展，而且作為消費行業，商業零售行業中長期增長穩定，給予該行業“增持”評級，建議關注王府井、百聯股份、重慶百貨、鄂武商A等公司。

光大證券分析師周明也表示，他看好商業股資產整合的機會，比如北京城鄉、西單商場等北京商業公司的整合。此外，他對于估值偏低、成長性好的廣百股份、銀座股份等區域龍頭也很看好。記者毛晉楠