中金所總經(jīng)理朱玉辰：正研究股指期貨適當(dāng)性制度

2009年12月04日 05:15
來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)－中證網(wǎng)

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□本報(bào)記者 蔡宗琦

中國(guó)金融期貨交易所總經(jīng)理朱玉辰3日在第五屆中國(guó)(深圳)國(guó)際期貨大會(huì)表示，中金所正在探討建立股指期貨適當(dāng)性制度，并為投資者入市設(shè)定了包括50萬(wàn)元以上資金客戶先開(kāi)戶在內(nèi)的三條硬杠杠，并將以沉穩(wěn)、恰當(dāng)?shù)姆绞酵瞥龉芍钙谪洝?/p>

朱玉辰介紹，過(guò)去一年中金所對(duì)各項(xiàng)管理規(guī)則、風(fēng)險(xiǎn)控制重新進(jìn)行了檢討、深化，深化的重要一點(diǎn)是探討建立股指期貨適當(dāng)性制度，把適當(dāng)?shù)漠a(chǎn)品賣(mài)給適當(dāng)?shù)耐顿Y者。這一制度在創(chuàng)業(yè)板操作過(guò)程中收到了很好的效果，中金所將進(jìn)行制度延伸，結(jié)合期貨特點(diǎn)進(jìn)行深化。

從中金所的制度設(shè)計(jì)來(lái)看，他表示，與商品交易所有所不同的是股指期貨合約大、開(kāi)戶門(mén)檻更高，以機(jī)構(gòu)為主。因此，對(duì)投資者設(shè)立了三大硬性指標(biāo)：首先，投資者應(yīng)有一定的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，初步設(shè)計(jì)50萬(wàn)元以上資金規(guī)模客戶先進(jìn)來(lái)開(kāi)戶；第二道門(mén)檻，要求投資者要有知識(shí)、了解市場(chǎng)，中金所將針對(duì)所有參加開(kāi)戶的投資者組織專(zhuān)門(mén)測(cè)試，摸底對(duì)規(guī)則的理解情況，并進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)提示；此外，還要求投資者具備經(jīng)驗(yàn)，有一定時(shí)間的仿真交易及商品期貨操作經(jīng)歷。此外，中金所還建立了股指期貨適當(dāng)性制度彈性指標(biāo)。

朱玉辰強(qiáng)調(diào)，這并非是對(duì)投資者的歧視，“我們最主要的理念是，堅(jiān)信有知識(shí)的投資者是受保護(hù)的投資者”。股指期貨在放大資金、提高資金使用效率的同時(shí)放大了風(fēng)險(xiǎn)，所以首先要把風(fēng)險(xiǎn)控制放在最突出的位置上。

他還表示，中國(guó)金融期貨是一個(gè)富礦，現(xiàn)在不應(yīng)亂采亂挖，而是要以最沉穩(wěn)方式、最恰當(dāng)方式推出產(chǎn)品。在第一步穩(wěn)步發(fā)展、有了良好開(kāi)端以及社會(huì)認(rèn)同的穩(wěn)妥方式后，才能讓這個(gè)產(chǎn)品持續(xù)健康走下去。

在中金所的制度建設(shè)方面，朱玉辰透露，和商品交易所相比，由于開(kāi)戶門(mén)檻較高，從保證金收取、風(fēng)險(xiǎn)控制和架構(gòu)設(shè)計(jì)方面大大收緊。此外，在制度設(shè)計(jì)方面有新的探索。如會(huì)員分成結(jié)算、聯(lián)保結(jié)算等。

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