深航嫁向何方引發猜測國航等三大國資均可能入主

2009年12月04日 10:13
來源：北京商報

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由此，深航嫁向何方引發市場猜測，中國國際航空公司(以下簡稱"國航")、深圳市政府以及中國南方航空公司(以下簡稱"南航")都有可能在其中扮演角色。

可能郎君一："原配"國航的機會

經過將近五年的蟄伏，國航似乎又看到了重掌深航的希望。

2005年，致力于剝離非主營業務的廣控集團計劃轉讓其在深航的65%股權，作為第二股東、持有深航20%股權的國航對此志在必得，但李澤源控制的深圳匯潤投資公司突然殺出，并以27.2億元的出價擊敗國航和深圳市的聯合競標，最終成為深航的掌控者。而失手深航的國航則一直指責匯潤的收購程序不合法，據消息人士透露，雙方在收購后的幾年時間里一直處于不合作狀態，直至去年關系才稍微緩和。

不過，李澤源的"涉案"，使得雙方這種微妙的平衡再度被打破，市場對于國航增持深航股權的預期強烈，導致在事發第二天，國航在滬市和港市的股價開盤即沖高，最終A股上漲4.56%，H股上漲9.84%.

這其中，國航副總裁樊澄擔任深航黨委書記一職，被業界普遍認為國航在深航更有話語權。根據國航官方公布的信息顯示，樊澄是國航的副總裁兼執行董事，2004年9月起至今任公司總會計師，2006年10月起至今任公司副總裁。

業內人士據此猜測，這一關鍵時刻的人事任命或預示著深航的走向。在此之前，深航黨委書記一職長時間空缺，樊澄的上任標志著將加強黨委對公司的領導，同時黨委肯定將在深航新的管理架構中發揮重要作用。

但國航方面對此一直保持謹慎措辭，董秘黃斌表示，國航作為深航的股東，會一如既往支持深航維持正常的營運管理，而對國航是否有機會接管深航，他不愿置評。

在國航的協管之下，深航的生產、運行、服務、管理正常，公司各項工作未受任何影響。中國民航局、廣東省和深圳市兩級政府也對深航當前的處境高度重視，指出要做到"四個確保"，即：確保深航的航空運輸安全、確保運營健康正常、確保資金安全、確保員工穩定。深航在一份聲明中表示，深航黨委和經營班子已經按照民航局和深圳市的要求，立即成立了五個具體工作小組，確保深航安全、健康、穩步向前發展。

多位業內人士認為，三大航空公司中，國航最終入主的可能性最大。因為從收購資金的角度來看，南航受累于當前的經營困難，如果再拿出一筆錢收購深航恐怕資金壓力很大，而東航則忙于對上航的并購事宜，根本無暇顧及深航。而且，國航與深航長久的歷史淵源也是南航和東航所無法比擬的，作為深航的長期二股東，國航對于深航比較熟悉，一旦接手，在人員安排、經營管理以及航線調整方面的磨合會較為順暢。

但分析人士也指出，目前事態發展還有待觀察，國航拿下匯潤公司在深航65%股權只是這其中的一種可能性。

可能郎君二："新人"南航的反應

面臨國航可能對華南市場的沖擊，南航顯然并不樂見國航并購深航，可能不會對此袖手旁觀。

在目前的三大航中，國航的規模居于下風。而深航作為國內第五大航空公司，總資產過200億元，員工15000余人，擁有波音、空客等各類型飛機近150架，在全國各主要城市都設有分公司或基地。因此，如果最終"國深戀"成行，國航在華南的實力無疑將迫近甚至超過南航。數據顯示，在2008年，國航和深航總計的旅客周轉量份額超過30%，高于南航以及東航。

中投證券認為，如果國航實現控股深航，將大大加強其在華南市場的力量。深航目前在深圳的市場份額排名第一，約占30%。國航和深航的市場份額將占到約43%，遠大于南航約28%的市場份額。而在廣州，國航和深航的市場份額總共約20%，南航約為50%。同時，在國內戰略布局方面，國航主基地將形成北京、成都和深圳的大三角格局，在三大航空公司中達到最優。

而"老南航"李昆接管深航當前的工作，也讓市場多了一份猜測。2005年12月，在深航與南航的多次協調下，時任南航常務副總經理的李昆走馬上任深航副董事長兼總裁，開始帶領深航飛速發展，直至成為國內第五大航空集團。在深航，李昆提出了"羅盤管理模式"，并在2008年1月使得深航因"羅盤管理模式"的創建和推廣而獲得了2007年度"全國十佳企業管理案例"獎，其本人同時也獲得了2007年"全國十大企業管理創新人物"。

不過，南航目前對于此事的態度還相當沉默，南航董秘謝冰在接受相關媒體采訪時僅表示，正在關注深航實際控制人李澤源被調查一事，但對于國航是否增持深航股權以及南航是否有意參與競購深航股權等問題不便加以評論。

一位不愿透露姓名的分析人士表示，南航插手深航的可能性很小，但最終決定深航命運走向的還是包括民航局、國資委和深圳市政府等政府部門的意愿，因此如果南航有深厚的"上層路線"，也不是沒有一點可能。

不過中信建投航空分析師李磊認為，國航控股深航雖然會增加華南市場份額，使得國內業務更加完整，但是還不足以改變整個市場目前的競爭格局。