東華期貨：1200美元僅是金價牛途一驛站

2009年12月04日 11:14
來源：上海青年報

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東華期貨陶金峰

1200美元僅僅是黃金漫漫牛途中的一個驛站而已，金價遠遠沒有達到巔峰，中期目標價位直指1660美元/盎司(國內金價相當于365元/克)。

對金價看好的原因主要在于以下幾個方面：

迪拜債務危機漸露曙光

迪拜債務危機對大宗商品市場的利空影響已經基本結束，大宗商品繼續回歸原來的牛市征途之上。而市場對全球局部地區債務風險的擔憂，將增加對黃金的避險需求。

基金繼續增持黃金

全球黃金基金12月1日黃金持有量增加，其中SPDRGoldShares黃金持有量增加0.61噸，至1,130.604噸，黃金持有總價值上漲。據日前巴克萊資本的數據顯示，目前全球黃金基金的持金總量達到1768.5噸的歷史新高。

中國黃金儲備增加潛力巨大

我國外匯儲備已超過兩萬億美元，其中70%是美元資產。而據央行公布，截至9月末我國黃金儲備僅為1054噸，居世界第五位，黃金儲備僅占外匯儲備的1.8%左右。如果按照目前全球各國政府黃金儲備占外匯儲備比例平均水平10.5%計算，黃金價格按照1215美元/盎司計算，9月末我國外匯儲備達到22726億美元，我國央行黃金儲備需增加至7055噸左右，即在目前基礎上需增加6001噸左右黃金。考慮到我國經濟的快速增長，未來幾年內我國外匯儲備還有可能增加，黃金儲備潛力巨大。

全球流動性保持充裕

盡管近期澳大利亞等少數國家采取加息等緊縮政策，但并不代表國際市場特別是國際主要經濟體的主流動向。全球流動性充裕的局面在近期仍將保持，而澳大利亞元等非美貨幣加息還會繼續刺激利用美元的套利交易，對于黃金等大宗商品構成較強的支撐。

美元弱勢不改

今年3月以來美元指數持續下跌，部分機構和專家預期的美元反彈并沒有真正出現，美聯儲和美國政府也沒有動力和采取任何有效措施去推行口頭上的“強勢”美元政策。美元指數大有一路下探前期歷史低點70.698的勢頭。美元弱勢難改，還將繼續推動黃金等大宗商品的上漲。