金價回調蓄勢

2009年12月07日 14:37
來源：鳳凰網財經

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美國勞工部上周五公布的數據讓人懷疑是不是點錯了小數點，11月非農就業人數僅減少1.1萬人，遠好于預期的減少12.5萬人，創2007年12月以來最強勁表現；同時，11月失業率降至10.0%，這些數據都支持美國經濟復蘇正在加速的預期，市場猜測美聯儲會提前升息，美指全線大幅反彈，當日拉升1.7%，由前一天的74.6大漲至75.9,創下今年1月以來的單日最大漲幅。

其實這只是美國就業統計的一個方面。如下圖所示，藍色點線表示的按每月計，就業人數變化剛剛回到0附近，紅線表示的總數也似乎開始反彈，但只有下個月藍色的點線突破0軸向上，紅線也同步向上，就業情況才有可能真正好轉。值得注意的是，失業人口的絕對數值依然很大，過早樂觀和情緒化是市場的特性，投資者宜保持警惕。

對黃金最大的潛在負面影響表面上是美指的走強，但實際上仍是利率的上調。上世紀80年代，美聯儲連續加息至歷史高點，使得黃金持有成本大幅增加，資金最終拋棄黃金，結束了那一輪的黃金牛市。但目前來看，美聯儲加息時間其實仍不成熟。

相對于美國，其他國家有自己的國情。澳洲等國的加息并不能代表全球經濟回暖。12月1日，日本央行宣布斥資10萬億日元(約合1150億美元)重啟量化寬松政策。因為日本一方面深陷通縮，另一方面日元匯率急升。次日，日本央行再次宣布，為量化寬松政策“加碼”，將通過在短期金融市場的公開市場操作，向市場注資1萬億日元(約合115億美元)，這是日本央行年內首次向貨幣市場注資。

美指日線圖上看MA60仍然構成較大壓力，短期內維持區間震蕩的可能性較大，因此金價短線可能做橫盤整理。全球最大的黃金ETF——SPDR在12月4日減倉1.52噸，目前持倉1129.97噸，未見大幅減倉，金價中長線的投資價值依然存在。前期金價的上漲有可能存在泡沫，但這一輪的調整會讓很多的熱錢流出黃金市場，如此投資者將找到更合適的進場位。要有狙擊手的心態，繼續耐心等待時機。

金價上周五大跌回到了1137(迪拜危機后的低點)附近。本次拋壓巨大，短線升勢已經出現轉向，將進入整理。12月底是圣誕節假期，因此金價寬幅橫向波動，筑底整理，而后伺機繼續上攻的可能性較大，因為中長線的角度金價仍然繼續看好。3小時圖上看，金價在趨勢線上方獲得一定支撐，日內料以橫盤整理為主。支撐1137，1126，阻力1176，1185。

黃金臺助理分析師聶鼎