外資行欲借力低碳經濟

2009年12月07日 16:18
來源：國際金融報作者：付碧蓮

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本報記者付碧蓮

猶如“哥本哈根”一詞，“低碳、可再生能源”也逐漸為國人所熟悉。隨著“低碳經濟”的日益興起，“低碳經濟證券化”作為一種金融創新，正吸引著金融機構的眼球。不少外資銀行正期待著該領域在中國的正式破冰。

“目前，中國碳交易并沒有金融化，不過一旦實現，銀行在這一領域的可操作空間將會變得很大。在碳排放交易中，銀行可以扮演類似‘證券經紀人’的角色，賺取一定的傭金。”德意志銀行亞洲區資產融資租賃部門主管Richard Finlayson昨日接受本報記者采訪時表示。

低碳經濟前景廣闊

“從全球所有項目融資的百分比來說，可再生能源融資額明顯呈上升趨勢。可再生能源正在成為一個對于投資者和融資方都具有吸引力的強勁且不斷增長的資產類別，一方面，行業目標使得能源行業的現有企業有在可再生能源領域進行投資的必要性；另一方面，投資者有機會在風險相對較低而政府和社會支持較高的行業獲得超過10%的回報率。”Richard指出，“尤其政府支持力度的不斷提高，使得低碳經濟領域的發展前景廣闊。”

截至2007年，可再生能源市場的復合增長率超過50%，2008年全球投資超過1550億美元。而中國是全球增長最快的市場之一，截至2009年7月1日，全球各國投向可再生能源領域的刺激措施合計為1629億美元，其中中國為468億美元，僅次于美國。“由于中國政府對于可再生能源的大力支持，預計將繼續增長。”Richard認為。

對于中國的低碳經濟領域，在債券市場和銀行貸款因受金融危機沖擊而減少對新能源領域的投入時，政府的支持卻在不斷強化。而私募股權投資、風險投資以及創業投資等資本更是以日益增長的規模及速度挺入這一行業。

而相對于中資銀行，那些致力于中國市場的外資行似乎更為關注低碳經濟證券化所蘊藏的發展潛力。Richard表示，“外資行會獲得更大的操作空間，他們可以協助中國新能源企業從國際金融市場上獲取流動性，比如為中國企業做股本融資，使企業在境外市場上市，從而獲得資本。”

定價機制成最大軟肋

盡管中國被視為未來低碳經濟的最大“潛力股”，然而相比較歐美國家來說，目前中國的可再生能源行業發展仍較為滯后，而且誰都無法預料中國的低碳經濟何時才能真正啟動。

德意志銀行香港分行董事總經理曹勖中直言：“目前導致中國碳交易無法證券化的最大阻礙在于沒有建立定價系統，也就無法交易。所以，當務之急就是出臺一系列關于碳排放權以及各種新能源的定價機制。”

“對銀行來說，最重要的是更好地了解可再生能源企業的需求，并為它們提供足夠的用以發展的資本，且在項目融資和資本租賃等領域進行密切合作，不僅局限于金融資本上的合作，在未來低碳經濟發展的很長時期中，技術轉讓可能會成為中外資銀行在這一領域的合作主流。”Richard說。