盤點2009公募基金10大焦點(3)

2009年12月10日 15:37
來源：鳳凰網財經

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7、聚散有時，基金高管又現變動潮

伴隨著股指的高歌猛進，今年基金也斬獲頗豐，但業績的強勁反彈并未讓基金公司的高管及基金經理享受歌舞升平，相比慘淡的去年，今年公募基金公司的高管變動反而更加頻繁。據不完全統計，截至11月末基金公司已有九十多起高管變動，涉及了一半以上的公司，隨著年底華安等公司換帥塵埃落定，基金公司高管變動全年將破百例。此外，今年還有260多只公募基金發生基金經理變更，仍有不少公募基金經理繼續奔向私募，其中不乏明星基金經理。

除了每年正常的人員變更，今年的一些市場因素也可能對變動潮起到推波助瀾的作用。首先，今年市場轉暖，基金業績總體大幅反彈，這為基金公司調整高管創造了較適宜的時機。從股東角度看，今年進行調整至少可以避免去年臨危換帥的窘迫；從高管角度看，選擇在今年收復失地后離職不僅是對自己職業生涯的負責，對董事會也算有一定的交代；其次，今年私募基金爆發式的增長也吸引了不少公募基金經理的加盟，如原信達澳銀基金公司投資總監曾昭雄、原交銀施羅德基金公司投資總監李旭利等均投奔私募，就頗為引人注目。此外，今年基金發行潮以及基金公司“一對多”等業務的開展也加速了公司投研人員的變動，一些公募的基金經理“隱身”于“一對多”產品的管理。

8、“洋教練”下崗，QDII基金日益本土化

09年2月23日，工銀瑞信全球發布公告，解除與瑞士信貸資產管理公司的投資顧問關系；7月，南方全球將境外投資顧問更換；9月，嘉實海外公告稱德意志資產管理公司不再擔任其投資顧問。當年基金公司涉水QDII基金時一般都請了“洋教練”，畢竟“洋教練”對海外市場更加熟稔。但QDII當年出師不利，盡管有多種原因，但Q洋教練”們的水平不過爾爾也是事實。

近年來，本土基金公司開始通過香港市場謀求進軍海外。08年7月，南方基金成立香港分公司；09年2月，嘉實成立香港分公司；5月，華夏成立香港分公司。在投資上，07年香港地區是QDII主要的資產配置市場，以股票投資計算，占據了約80%的比例；而到了2008年底降至70.97%，今年的比例則更低。這一比例的下降也反映了本土基金公司對其它外圍市場認知度的提高。可喜的是，QDII管理日益本土化后，今年以來的業績不僅不差，還頗為可圈可點。

9、規范評級，證監會頒九條軍規

11月17日，證監會發布了《證券投資基金評價業務管理暫行辦法》，《辦法》明定九大禁令：禁止對不同分類的基金進行評價；禁止對同一分類中樣本個數不足十只的基金進行評級或單一指標排名，禁止對特定客戶資產管理計劃進行評價；禁止對處于建倉期的基金進行評級，等等。

《辦法》總體倡導對基金的中長期考察和評價，如規定基金評級期間不得少于三十六個月，單一收益指標排名期間不得少于三個月，單一收益指標排名的更新間隔不得少于一個月等。《辦法》頒布的意義在于：首先，使市場各方對基金評價和使用評價結果有章可循，使得基金評級業務的開展更加合規有序；其次，有助于讓基金從喧囂浮躁的短期業績排名和各種類型的評獎中解放出來，多給基金經理一些清靜，可以盡量按照自己的投資理念去管理基金；再次，新規的實施能給基金管理人按照基金合同進行投資運作提供良好的外部氛圍，同時也推動投資者的長期理性投資行為的培育；最后，新規的施行還將會大幅提升基金評級機構的專業性，有利于基金評級機構的長期發展。

10、頻繁跳槽惹爭議，證監會再念“緊箍咒”

隨著近年基金業的大發展，基金經理成為證券市場的弄潮兒。但近年來基金經理頻繁跳槽等現象引發了市場越來越多的關注和爭議，而像“老鼠倉”等嚴重損害基金公信力的事件也時有發生。對此，證監會于3月21日發布了《基金管理公司投資管理人員管理指導意見》，進一步加強了對基金管理公司投資管理人員的監管。與此前規定相比，《意見》增加了對基金經理任職年限、交易操作、公開言論等的規定。《意見》規定：兩年內跳槽兩次的人將不得獲任基金經理，基金經理不得為業績排名進行拉尾市、砸盤等交易，基金經理的公開活動應由公司統一安排，基金經理直系親屬買賣股票的，應及時向公司報備其賬戶和買賣情況，基金經理的MSN、QQ等各類即時通信工具和電子郵件應實施全程監控并留痕，錄音、即時通信工電子郵件等資料應當保存五年以上等。

《意見》具有較強的針對性和可操作性，它的發布對完善基金公司投資人員的管理、加強基金經理的職業道德意識和自律精神、防范基金經理的違規操作、提升基金的公信力等有著積極的作用。加強基金的合規化運營，提高基金經理的職業道德是一項長期的工作，需要各方面的法律和環境相配套，《意見》的發布使這項工作又邁出了堅實的一步。