國務院發展研究中心金融研究所所長夏斌演講實錄

2009年12月12日 20:24
來源：鳳凰網財經

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鳳凰網財經訊 2009年第七屆中國企業競爭力年會今日在京舉行。以下為國務院發展研究中心金融研究所所長夏斌演講的文字實錄：

夏斌：我想中央經濟工作會議剛剛結束，對明年經濟工作大家的理解從中央經濟工作會議發布的公報來說，就是要保持政策的連續性和穩定性，同時要注意政策的執行中的靈活性和針對性，如何理解很多都在解讀，借助這個平臺我講一下我個人的體會。我認為在美國危機沖擊之下，中國政府采取了以四萬億為核心的一攬子刺激經濟計劃是處于無奈，是盡快把中國經濟穩住。我們的政策從總體上說取得了效果，同時企業也好、媒體也好、銀行家也好，對今年一年以來超速的貨幣增長和信貸增長也表示出一定的擔心。

大家知道今年的貨幣供應量增長和信貸增長是超常規的增長，如果允許我多一分鐘講的話，我舉一個數據，我們從一般的央行的工作經驗來看，貨幣多了容易物價上漲，貨幣多到了什么程度，舉兩個例子數據比較。1994年是商品短缺的年代，中國CPI20%多的增長，那是視察原因，1993年的時候，中國貨幣供應量很高，我們貨幣供應量的增長減去實際GDP的增長率減去當年物價的增長率這個差來看貨幣狀況，我說在1993年，短缺時代的那個年代，發生了嚴重的通貨膨脹，那時候的M2減去CPI等于8左右。09年今年上半年差不了多少，我們貨幣供應量29左右，減去GDP增長，減去物價，這個差是多少呢？是22，可見這樣的超常規的增長趨勢應該來說不能不令人擔憂。因此面對明年的經濟形勢，由于中國每年新增9百萬就業壓力，由于全球經濟的復蘇，在明年后年不可能恢復到03年和07年期間這樣的高增長，意味著世界貿易恢復不會很快，對我們出口壓力仍然很大，意味著明年中國的進出口在多大程度上由負轉正仍然是壓力，在這樣的環境下，我們要保持適度寬松的貨幣政策和積極的財政政策來支持中國經濟發展，但穩住中國經濟發展主要是穩住實體經濟的發展，在這樣的背景下，我們要防范資產價格泡沫增大，又要防止通貨膨脹，又要防止過多產能過剩和銀行貸款資產質量的擔心。所以明年盡管政策取向是放松的，但是具體的執行之間，我相信要講究針對性、靈活性，如何講究，如何講究針對性和靈活性，在價格問題上，在投資問題上，在房地產問題上，在供應和結構調整上都有所體現，時間關系，我集中講一下大家最關心的貨幣政策。

我認為明年盡管仍然實行適度寬松的貨幣政策，其主要目的是保證實體經濟盡可能穩定的相對高增長，比如8%，或者8%以上。但是對于信貸規模和貨幣供應量的增長，我個人認為，今年超常規的投放速度，在明年應該結束了。當時是處于年初的市場信息，今年的貨幣存量已經很多，貨幣流動速度已經很快，整個企業、居民、銀行、期貨對貨幣供應量的增速都在起著作用。恢復到正常年份的貨幣供應量增長速度和信貸規模我個人認為，同樣能保持8%的增長，因此對于這點對于企業家、銀行都應該盡早準備，今天讓我為金融機構頒獎。我們知道央行是更多的是在進行反周期的操作，我們也知道世界各國由于金融危機的爆發，更多是銀行合乎順周期的推動。所以我們要真正提高持久不懈的競爭力，必須要有長遠眼光，必須在這輪經濟周期往上走的過程中保持清醒的頭腦，謝謝大家。