中郵基金彭旭：2010投資三條主線和兩大題材

2009年12月14日 01:58
來源：中國證券網(wǎng)－上海證券報

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中郵基金投資總監(jiān)彭旭(圖片來源：上海證券報)

“明年中國市場仍存在較大的不確定性。A股或?qū)⒗^續(xù)保持震蕩格局，要在不確定的市場中尋找確定性因素進行投資。”中郵基金投資總監(jiān)彭旭在接受本報記者訪問時如此表述。他認(rèn)為，消費升級、區(qū)域經(jīng)濟熱點和科技產(chǎn)業(yè)三條主線以及世博會、股指期貨兩個題材將是明年最大確定性因素。

⊙本報記者 王文清 楊子

看好地產(chǎn)旅游醫(yī)藥和文化

彭旭認(rèn)為明年投資的第一條主線是投資與消費相關(guān)的行業(yè)，包括品牌消費品和消費服務(wù)業(yè)。其中他看好地產(chǎn)、旅游、醫(yī)藥和文化行業(yè)。

中國現(xiàn)在處于第三次消費升級中，縱觀改革開放后經(jīng)歷的前兩次消費升級，伴隨著消費升級每次都有大牛股的出現(xiàn)，包括第一次消費升級——1985年后的家電進入家庭，它促成了中國股市1990年代最開始牛市的第一大牛股，四川長虹；以及第二次消費升級——1995年以后的電腦和手機進入家庭，誕生了 “5·19”行情，領(lǐng)漲股為清華同方和風(fēng)華高科；第三次消費升級發(fā)生在2000年以后商品房和汽車進入家庭。彭旭認(rèn)為第三次消費升級的主題房地產(chǎn)和汽車的景氣至今還未結(jié)束，仍處于強周期內(nèi)，加之中國城鎮(zhèn)化建設(shè)因素，未來五到十年內(nèi)他將繼續(xù)看好地產(chǎn)股。

鑒于前三個消費升級以及消費升級對股市的影響，彭旭倡導(dǎo)前瞻第四次消費升級的要素。他表示，在前三次消費升級解決了人的基本生存需要——衣食住行之后，第四次消費升級將會體現(xiàn)在滿足人的思想愉悅、身體健康等更高層次的需求方面。按照此邏輯他推崇文化、醫(yī)藥、服務(wù)等行業(yè)。并提出既要投資第三次消費升級周期的行業(yè)，也要提前長期配置一些未來消費升級看好的產(chǎn)業(yè)。對有價值且低估值的投資品種，提前布局、長期投資，這也是其一貫投資風(fēng)格。

區(qū)域經(jīng)濟、新型產(chǎn)業(yè)存機遇

彭旭認(rèn)為中國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整還包括區(qū)域經(jīng)濟不平衡的調(diào)整，在政府大力推動區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展，欲縮小區(qū)域差距的背景下，依據(jù)不同區(qū)域經(jīng)濟特點，對癥下藥地投資區(qū)域經(jīng)濟亮點或為好的投資機會。他指出，投資明年區(qū)域經(jīng)濟亮點分為不同的區(qū)域元素，其中，經(jīng)濟實力相對較強的華東地區(qū)看好消費服務(wù)業(yè)；原來以出口為主的華南，看好消費服務(wù)業(yè)和科技產(chǎn)業(yè)；華中看好產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移；東北和西部看好基礎(chǔ)建設(shè)投資。與此同時他特別看好大海南島與海西經(jīng)濟區(qū)的發(fā)展， 區(qū)域經(jīng)濟亮點以外，彭旭還看好科技產(chǎn)業(yè)、新興產(chǎn)業(yè)這一投資主線，如新能源和低碳經(jīng)濟。他認(rèn)為諸如“換機潮”等科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展機會應(yīng)得到廣大投資者的重視。

世博題材“潛伏”牛股

“明年將持續(xù)半年之久的上海世博會堪稱為消費的盛宴。”彭旭說。

彭旭表示，世博會將會是明年全球范圍內(nèi)最大一個的旅游事件，隨著世博會的臨近，世博題材愈發(fā)成為明年投資非常確定的題材。在明年政府政策刺激消費的大環(huán)境下，世博消費一定會得到國家和政府的大力提倡、大力鼓勵和大力支持，因此他預(yù)測明年世博題材定會遭到爆炒，現(xiàn)在提前投資世博題材股票，如上海的消費服務(wù)業(yè)：酒店、旅游事餐飲等，明年都有望獲得超額預(yù)期。

對于近期正在強化的股指期貨概念，他表示股指期貨一經(jīng)推出，市場的運行態(tài)勢將會發(fā)生很大的變化，這正是中郵的投研團隊一直在關(guān)注的。早在06年中郵基金就對股指期貨推出的市場動態(tài)和運行做了研究。同時，股指期貨推出之前，只要預(yù)期明確，滬深300等百余股票會享受權(quán)重的溢價。

彭旭認(rèn)為在當(dāng)前市場特點下，由于經(jīng)濟形勢的不明朗，市場風(fēng)格轉(zhuǎn)換缺乏動力。股指期貨的推出，或?qū)⒅κ袌鲲L(fēng)格轉(zhuǎn)換，推動大板塊。隨著明年“大小非”的減持，融資融券、股指期貨的擬推出，券商的交易量還要繼續(xù)加大，因此彭旭看好證券行業(yè)的跨年度行情。

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