據稱中央經濟工作會議已定調2010年信貸規模為7.5萬億

2009年12月16日 06:06
來源：第一財經日報

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CBN記者 李彬 周靜雅

2009年全年的信貸數據尚未出爐，2010年信貸規模便已成為市場猜測的焦點。最新的版本則是，明年信貸規模大致框定7.5萬億元。據了解，在日前舉行的中央經濟工作會議上，這一數據已基本定調。

業內人士分析，盡管7.5萬億元的貸款規模看起來明顯低于2009年全年近10萬億的水平，但考慮到2009年沒有進入實體經濟的約2萬億信貸資金的可能回流，2010年的信貸寬松程度相仿2009年。

中國銀行董事長肖鋼昨日對CBN記者表示：“按照現在的計劃，明年貸款的新增額要低于今年，但貸款增速仍會保持較快增長。

肖鋼說，“調結構”將是銀行明年很重要的任務，因為通過調整資產結構從而節約成本，可緩解資本的壓力。肖鋼亦稱，中行還將適當地減少貸款規模以應對資本缺口，并將“積極研究”可能的融資方案。

信貸寬松程度相仿2009

“盡管增速與2009年相比顯著降低，但預計2010年的人民幣貸款增量依然較為可觀，增量僅次于2009年居歷史第二位，增速也略高于今年的平均水平。交通銀行首席經濟學家連平預測。

而支撐貸款增量的原因主要表現為：2010年中央投資對信貸增長的拉動作用依然較大；以按揭貸款為主體的個人中長期貸款將依然保持較高增速。

興業銀行資金營運中心資深經濟學家魯政委指出，根據歷史數據，貸款同比增速與投資增速走勢基本一致。因此，投資的水平在很大程度上決定了明年的信貸需求水平。

根據其測算，即使控制新增項目，為保證現有項目繼續進行，明年新增中長貸應在5.2萬億元左右。根據歷史經驗，與此對應的新增信貸估計會在7.4萬億~8.6萬億元之間。

中信證券研究部首席宏觀經濟學家則認為，由于央行最關注的目標是通貨膨脹，對信貸影響最為顯著的就是工業品價格(PPI)的變化情況。

據信貸增速與PPI的關系，他預計2010年信貸將增長17%～19%，即新增貸款7萬億～8萬億左右。

值得注意的是，2010年全年的信貸規模或許將承受2009年部分信貸資金的回流。

“2009年中長期貸款與固定資產投資中的貸款差額估計約為2萬億元，結合二者在歷史上的關系，我們可以判斷，應該有部分新增中長期貸款并沒有進入實體經濟，而這部分貸款極有可能在2010年重新流入到實體經濟中。國泰君安研究所所長李迅雷如是表示。

這意味著，雖然7.5萬億元的貸款規模明顯低于2009年大約10萬億的量，但考慮到約2萬億元的回流，2010年的“信貸寬松程度”其實和2009年是相仿的。

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