最牛封基年內回報最高近200% 債基表現好于預期

2009年12月19日 04:02
來源：金羊網－新快報作者：吳譚

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本版撰文吳譚

創新封基表現不如傳統封基

包括8只創新封閉式基金在內，目前可在二級市場交易的封基共34只，管理資產規模在1200億元左右，在共同基金市場上屬于規模非常小的一類基金，所以這里將其與債券型基金、貨幣市場基金等一起來進行盤點。

如果把所有的基金放在一起算，封閉式基金瑞福進取無疑是今年表現最亮麗的基金，年內最高峰時其回報率一度超過190%，即使近期有所下跌，截至12月17日，其回報率也依然在170%之上，遙遙領先于其他基金。瑞福進取之所以獲得如此高回報與該基金的杠桿機制有關。在傳統封基因逐漸到期而減少的背景下，帶有杠桿或救生艇等創新機制的封基成為主流。不過，除了瑞福進取外，今年的創新封基表現不如人意。

今年以來，新發了兩只分級基金，都帶有杠桿機制。其中同慶基金僅發行一天就募集了約150億元，瑞和300分級基金募集了30億元左右。不過，瑞和300分級基金有些生不逢時，上市沒多久就遭遇市場調整，目前其瑞和小康部分的折價已經超過15%，瑞和遠見部分的溢價幅度只有3%左右，遠遠不能覆蓋瑞和小康部分的折價，也就是說，如果投資者在該基金分成兩部分上市后一直持有到現在，目前已經在承受折價交易的痛苦了。而同慶基金的同慶A部分和同慶B部分也是雙雙出現折價。去年發行的大成優選和建信優勢動力是設置救生艇條款以避免折價長期存在，但從今年來的表現看，折價幅度只是偶爾收窄一點，大部分時間中折價幅度都在15%之上。因此，可以說，目前為止，創新未能解決封基折價的問題。

傳統封基中除了快到期的，折價基本上是不可能消除的，不過，今年以來，他們的二級市場表現并不差，多只封基年初至今的漲幅都超過其凈值增長幅度，比如基金同益、基金安順、基金安信、基金同乾、基金興華等都是如此。其中，基金安順是傳統封基中回報最高的，截至12月11日，其今年以來的回報率為77.69%，但即使經過本周的大跌，其二級市場上的漲幅仍超過95%；基金同益今年以來的回報率為73.68%，但其今年以來的漲幅最高超過100%。相比創新封基的表現整體要好不少。

傳統封基的表現強于創新封基與市場對其年度高分紅的預期相關。截至上周五的凈值數據顯示，26只傳統封基的凈值都超過面值，據前三季的業績推測，年度分紅的紅包不會太小。而創新封基目前基本上都處于“家無余糧”的狀態，同慶B的情況目前算是最好的，截至12月17日，同慶B的凈值為1.102元，是最有可能年度分紅的一只創新封基。

分析人士認為，從相對長的時間來看，傳統封基仍是不錯的投資對象。銀河證券12月15日的數據顯示，傳統封基的平均折價幅度為20.50%，考慮到未來封轉開，消除折價后的收益率平均為26.16%。其中2011年到期的基金裕澤折價幅度最小，潛在收益也較低，那些在2013年之后到期的折價幅度基本上都在20%之上，潛在收益率超過25%，安全墊相對較厚，投資者不妨擇機逢低介入。

傳統封基的投資價值情況

(截至12月15日)

基金代碼基金簡稱折價率(% ) 消除折價

的收益率(%)

184699 基金同盛 -25.88 34.91

500015 基金漢興 -23.05 29.95

184721 基金豐和 -27.41 37.76

184701 基金景福 -22.69 29.34

500011 基金金鑫 -24.85 33.06

184693 基金普豐 -22.65 29.28

500056 基金科瑞 -22.42 28.89

184691 基金景宏 -21.08 26.71