業(yè)內盛傳：基金一對多業(yè)務200億資格限制或取消

2009年12月21日 01:05
來源：證券時報

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證券時報記者方麗

本報訊近期業(yè)內盛傳：“基金公司開展一對多業(yè)務的200億規(guī)模限制可能取消。”按照監(jiān)管層規(guī)定，開展一對多業(yè)務的基金公司凈資產不得低于2億元人民幣，最近一個季度末資產管理規(guī)模不得低于200億元人民幣或等值外匯資產。

“一旦這個限制取消，放開了中小基金公司開展一對多業(yè)務的門檻，未來這類產品數量可能激增。”一位中小基金公司市場部人士表示其所在公司正摩拳擦掌、躍躍欲試，甚至不少還沒成立的基金公司也對此表示歡迎。

中小基金公司表示歡迎

“取消200億資格限制一旦出臺，將在業(yè)內激起千層浪。”一位基金業(yè)內人士聽到如此表示。

一家小型基金公司管理人員認為，“取消200億限制，意味著基金業(yè)邁向多樣化發(fā)展。”他表示，目前小基金公司只能做點公募業(yè)務，QDII、一對多、企業(yè)年金等業(yè)務都無法涉及，但實際上，不少擁有資源的中小基金公司實際上已有開展這類業(yè)務的實力。部分中小基金公司內部人士表示，“我們在一對多等業(yè)務上的人員配置已經到位了。

“一旦放開，基金公司將在公募業(yè)務和私募業(yè)務兩方面展開激烈競爭。”目前中小基金公司對這一舉措是非常歡迎的，尤其是有銀行背景的公司。“是騾子是馬，出去溜溜，未來大家真刀真槍在一對多業(yè)務上展開公平競爭，這對投資者也是有利的。”一家基金公司管理層如此表示。

不過，有基金公司人士提醒，除去資產管理規(guī)模要達到200億的硬指標外，開展一對多業(yè)務的另一條件是基金公司要發(fā)行第一只基金成立運作滿兩年。因此實際上，成立第一只基金較晚的公司最快可以申請資格也是明年下半年的事了。

取消限制尚存爭議

一位基金研究員明確表示，“若取消，有其合理性。”他認為，基金公司一對多業(yè)務實際是私募業(yè)務，為專業(yè)機構、有錢人打理資產，而公募業(yè)務是面向普通公眾的。此前一對多200億門檻限制的隱含邏輯是：先拿公眾的錢“練手”，有了經驗之后再替富人理財，這樣不太合適。

而銀河證券基金研究總監(jiān)王群航表示反對，資產規(guī)模大小是投資人對基金公司投資能力的認可，業(yè)績不好，規(guī)模肯定上不去，“本職工作都做不好，還要做一對多兼職，有點說不過去。”一位業(yè)內人也認為，基金公司資產規(guī)模超過200億元，不僅是管理層衡量的重要指標，也是投資者的一個重要衡量指標。

而從海外的經驗來看，一般都是開展公募業(yè)務的要求要比私募業(yè)務更為嚴格，在公募業(yè)務的監(jiān)管要求更高。以香港為例，目前涉及基金業(yè)務的“9號牌照”分為公募、私募兩類，進行公募業(yè)務的資格要求更高。目前在香港設立分支機構的國內4家基金公司，都是先獲得私募業(yè)務牌照，再申請公募業(yè)務牌照。不過，也有業(yè)內人士表示，目前國內和海外的監(jiān)管思路不同，“目前是公募基金公司中開辟私募業(yè)務，不進行限制，怕影響到公募業(yè)務。”