基金參與創業板熱情下降 債基成打新主力

2009年12月22日 06:26
來源：每日經濟新聞 作者：徐皓

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每經記者 徐皓 發自上海

首批28家公司上市后的表現，讓基金參與創業板的打新不再沖動。

12月16日進行申購的創業板8家擬上市公司，共吸引了120只基金動用2.82億元網下參與。基金的參與數量和參與程度較為“常規”，債券基金成為不折不扣的打新主力。

基金參與度下降

8家創業板擬上市公司的網下配售共有120只基金參與，其中有56只是債券型基金。基金累計參與配售金額僅為2.82億元。此次創業板8家企業網下配售比例略低于首批，為1.18%。

大部分基金仍是“擇優”參與，78只基金僅選擇了一至兩家公司。但也有基金沿用了上次“打創”普遍撒網的策略——華安寶利、富國優化增強、富國天利增長、工銀瑞信信用添利分別各申購了7家公司。統計顯示，債券基金參與度普遍較廣，成為打新主力。

同時，創業板企業發行市盈率和發行量不再是基金最為關注的重點。此次，發行市盈率偏低的寶通帶業、中科電氣，發行量最大的天龍光電并不搶手。

從網下配售結果看，陽普醫療最受基金青睞，共有72只基金參與申購，其中還包括了王亞偉執掌的華夏大盤和華夏策略。超圖軟件也頗受追捧，共有59只基金參與網下配售。

此外，參與此批創業板申購的QFII數量明顯減少，僅有富通銀行參與了陽普醫療的申購。

“恐高”為主因

首批創業板上市首日漲幅平均106%，最高達到210%左右，大大高于主板市場水平。而隨后的1個月里，創業板上市公司股價卻震蕩沖高，吉峰農機、大禹節水等個股被爆炒的程度更是超出了基金經理的長期投資預期。

有部分參與創業板二級市場投資的基金經理已經提前離場。一位曾投資神州泰岳的基金經理表示，“公司股價飆升至130元時，估值已經大大超出我對其明年的樂觀預期值。

這是基金經理對創業板的普遍觀感，創業板目前已經“貴”到超過他們能承受的范圍有基金經理如此形容創業板市場，“放眼望去，都是100多倍市盈率，但仔細研究下來，也就50多倍成長。

此外，對于首批創業板企業，基金公司投研人士在經過詳盡調研后發現，不少公司的業務模式值得推敲，這也是基金對二批創業板公司參與度下降的一大主因。

創業板為債基增收

創業板的熱炒，雖然使股票型基金在二級市場參與難度增大，但卻為不少債券基金一級市場的參與帶來了不錯的收益。

個別債券基金獲配量極大，如工銀瑞信增強收益、工銀瑞信信用添利等債券基金幾乎 “逢新必打”，其累計獲配投入到“打包”上市的創業板上市公司資金量可以比擬一只大盤股。

統計顯示，創業板新股浮盈成為部分一級債基今年打新收益中的“大頭”。截至日前，大部分創業板上市公司股價距離其發行價尚高出一倍有余。市場人士預計，在未來市場震蕩向上的預期下，網下配售股份“解凍”后還能留有一定的收益。

國聯證券提醒，隨著管理層對于市場調控力度的加大，及對創業板炒作情況的關注，新股表現可能不如以往。

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