基金一對(duì)多業(yè)績(jī)稍遜私募 銷售轉(zhuǎn)入買方市場(chǎng)

2009年12月23日 04:53
來(lái)源：證券日?qǐng)?bào) 作者：閆錚

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長(zhǎng)期來(lái)看，基金公司強(qiáng)力打造的“一對(duì)多”產(chǎn)品潛力還沒(méi)有完全釋放出來(lái)

□ 本報(bào)記者 閆錚

由于管理層的信息披露限制，基金“一對(duì)多”的業(yè)績(jī)始終是一個(gè)謎。

不過(guò)《證券日?qǐng)?bào)》記者還是通過(guò)多方采訪了解到了一些“蛛絲馬跡”。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前大部分的基金“一對(duì)多”理財(cái)產(chǎn)品的業(yè)績(jī)與部分表現(xiàn)較好的陽(yáng)光私募產(chǎn)品相比，略有差距。相關(guān)研究人員認(rèn)為，這是基金“一對(duì)多”成立初期的謹(jǐn)慎操作所致。長(zhǎng)期來(lái)看，基金公司抽調(diào)“實(shí)力派”人員打造的“一對(duì)多”產(chǎn)品的潛力，還沒(méi)有完全釋放出來(lái)。

12月21日至22日，《證券日?qǐng)?bào)》記者走訪工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、招商銀行等多家商業(yè)銀行在北京的部分營(yíng)業(yè)部。記者了解到，大部分營(yíng)業(yè)部沒(méi)有相關(guān)的基金“一對(duì)多”產(chǎn)品在售，似乎此前基金“一對(duì)多”火爆銷售的風(fēng)光已然不再。部分營(yíng)業(yè)部人員指出，前期基金“一對(duì)多”產(chǎn)品銷售情況良好，但如今基金“一對(duì)多”產(chǎn)品已經(jīng)退出部分銀行營(yíng)業(yè)部，如要購(gòu)買需要與總行聯(lián)系進(jìn)行預(yù)約。

部分基金研究機(jī)構(gòu)的研究結(jié)果，也在佐證基金“一對(duì)多”的銷售降溫。好買基金研究中心近期研報(bào)指出，“一對(duì)多”已經(jīng)轉(zhuǎn)入買方市場(chǎng)。

對(duì)于基金“一對(duì)多”業(yè)務(wù)的降溫，深圳一家基金公司在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)指出，證監(jiān)會(huì)為有“一對(duì)多”業(yè)務(wù)資格的基金公司劃下了“5只產(chǎn)品”的紅線，超過(guò)5只的部分，需要申請(qǐng)審批。

目前，部分基金公司的產(chǎn)品均已達(dá)到了“5只”的上限，因此新產(chǎn)品的減少，造成市場(chǎng)熱度下降。另外，該公司不否認(rèn)有私募基金、銀行理財(cái)產(chǎn)品、券商理財(cái)產(chǎn)品對(duì)高端客戶的分流。

有專門從事基金“一對(duì)多”研究的分析師在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)指出，在經(jīng)歷了一段時(shí)間后，高端客戶對(duì)基金“一對(duì)多”的神秘和新鮮感有所下降，同時(shí)相對(duì)一個(gè)月可以進(jìn)行一次申贖的私募基金來(lái)說(shuō)，一年只能申贖一次的“一對(duì)多”產(chǎn)品，其流動(dòng)性問(wèn)題也為高端客戶重視。此外，根據(jù)部分分析師的調(diào)研，對(duì)比基金“一對(duì)多”和私募基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)突出的產(chǎn)品來(lái)看，“一對(duì)多”產(chǎn)品與私募基金相比略有差距。

好買基金研究中心負(fù)責(zé)基金“一對(duì)多”業(yè)務(wù)研究的基金分析師袁方在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，目前表現(xiàn)最好的私募基金2009年業(yè)績(jī)可達(dá)170%以上。據(jù)他了解，對(duì)比同期業(yè)績(jī)，業(yè)績(jī)最佳的“一對(duì)多”產(chǎn)品也難以與此類私募基金匹敵。袁方認(rèn)為，公募基金公司對(duì)“一對(duì)多”產(chǎn)品不可謂不在乎，并且，在投研實(shí)力上，公募基金未必輸給私募基金。同期兩產(chǎn)品業(yè)績(jī)出現(xiàn)差異的原因，主要是“一對(duì)多”的操作更為謹(jǐn)慎。袁方指出，正是因?yàn)槠渲?jǐn)慎的行為，使得“一對(duì)多”未來(lái)業(yè)績(jī)?nèi)源嬖谳^大的想象空間。并且，在一對(duì)多”產(chǎn)品成立時(shí)間較短，需要在長(zhǎng)期的運(yùn)作中對(duì)其進(jìn)行評(píng)價(jià)才更公平。

此外，袁方表示，通過(guò)他的調(diào)研發(fā)現(xiàn)，雖然基金“一對(duì)多”產(chǎn)品成立時(shí)間不長(zhǎng)，不過(guò)業(yè)績(jī)已經(jīng)出現(xiàn)分化，出現(xiàn)此現(xiàn)象有產(chǎn)品風(fēng)格不同的原因，也有基金公司投研實(shí)力差異的原因。因此，他認(rèn)為，雖然目前有130個(gè)(含獲批但未成立產(chǎn)品)基金“一對(duì)多”產(chǎn)品存在，但部分產(chǎn)品會(huì)被市場(chǎng)所淘汰。

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