QDII交出亮麗答卷 創(chuàng)新擴(kuò)容成2010年焦點(diǎn)

2009年12月23日 05:15
來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)－中證網(wǎng) 作者：余??

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2009年QDII基金正逐漸走向成熟(圖片來(lái)源：中國(guó)證券報(bào))

今年以來(lái)9只產(chǎn)品平均凈值增長(zhǎng)51.54%

□本報(bào)記者 余??北京報(bào)道

同2008年面對(duì)全球金融危機(jī)時(shí)的狼狽相比，2009年QDII基金正逐漸走向成熟，表現(xiàn)為資產(chǎn)配置能力和風(fēng)險(xiǎn)控制水平的明顯提升。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，2010年QDII基金將在跨境ETF等方面拓展投資領(lǐng)域，改變目前QDII產(chǎn)品單一的局面。

資產(chǎn)配置價(jià)值初顯

“如果說(shuō)2008年QDII基金的表現(xiàn)令人大失所望，那么2009年可以說(shuō)進(jìn)步明顯，至少可以打個(gè)70分。”銀河證券負(fù)責(zé)QDII研究的分析師劉志晶表示。

數(shù)據(jù)顯示，截至12月18日，今年以來(lái)9只QDII基金平均凈值增長(zhǎng)率為51.54%，而同期香港恒生指數(shù)的漲幅為47.18%，道瓊斯指數(shù)的漲幅為17.69%。在QDII基金中，漲幅最高的海富通海外今年以來(lái)凈值增長(zhǎng)率達(dá)78.62%，排名第二的交銀環(huán)球也漲了68.8%，除兩只FOF基金相對(duì)遜色外，其他7只QDII基金都交出了一份相對(duì)較好的答卷。2007年出海的4只基金，目前份額凈值也基本回到了6毛左右，華夏全球更達(dá)到0.8元。

“今年QDII基金的風(fēng)險(xiǎn)控制意識(shí)明顯提高，不再像剛出海時(shí)那樣沖動(dòng)。對(duì)于海外市場(chǎng)的節(jié)奏把握得比較準(zhǔn)，尤其是港股，對(duì)業(yè)績(jī)提升幫助很大?！背啃腔鸱治鰩熺姾惚硎?。劉志晶也認(rèn)為，今年上半年海外市場(chǎng)基本屬于單邊上漲，QDII基金在資產(chǎn)配置方面做得較好，使得業(yè)績(jī)明顯改善。

除了業(yè)績(jī)回暖以外，QDII作為國(guó)內(nèi)資金進(jìn)行全球配置的重要通道，分散單一市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的功能也得到了較為充分的體現(xiàn)。國(guó)金證券基金研究中心數(shù)據(jù)顯示，QDII基金與A股基金月收益率的相關(guān)系數(shù)平均值為0.66，其中最高的為0.76、最低僅為0.56。而國(guó)內(nèi)股票型開(kāi)放式基金盡管風(fēng)格不同，但與行業(yè)平均凈值增長(zhǎng)率的相關(guān)度最低仍為0.9。

產(chǎn)品將趨多樣化

“QDII目前的主要缺點(diǎn)是產(chǎn)品類(lèi)型單一，多樣化不夠。”鐘恒和劉志晶對(duì)此達(dá)成高度共識(shí)。已有的9只QDII基金投資范圍主要集中于香港市場(chǎng)，產(chǎn)品類(lèi)型要么是股票型基金，要么是FOF產(chǎn)品，這固然與投研團(tuán)隊(duì)實(shí)力和監(jiān)管層意愿有關(guān)，卻與QDII分散單一市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的初衷相去甚遠(yuǎn)。

“2010年跨境ETF肯定是QDII產(chǎn)品創(chuàng)新的焦點(diǎn)?！眲⒅揪П硎?。據(jù)了解，目前華夏、嘉實(shí)等公司均已上報(bào)跨境ETF產(chǎn)品，預(yù)計(jì)明年上半年就會(huì)推出。屆時(shí)，恒生指數(shù)、道瓊斯指數(shù)等海外市場(chǎng)主要指數(shù)都將成為投資者的投資標(biāo)的?！斑@不僅對(duì)投資者是好事，對(duì)于ETF和QDII基金的壯大都將產(chǎn)生巨大影響。”劉志晶認(rèn)為。

不過(guò)，盡管今年QDII基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)良好，但2010年能否再交出一份亮麗的成績(jī)單，分析人士卻持謹(jǐn)慎態(tài)度。鐘恒表示，中長(zhǎng)期內(nèi)海外市場(chǎng)仍然可以看好，但明年的收益預(yù)計(jì)將遜色于今年，建議投資者不要一次性投資大筆資金，而應(yīng)分批投向投資范圍偏向于全球投資的QDII基金。劉志晶也認(rèn)為，目前來(lái)看海外市場(chǎng)不確定因素仍然較多，投資QDII基金時(shí)應(yīng)采取穩(wěn)健的策略，不能過(guò)于激進(jìn)。國(guó)金證券則建議，在QDII選擇上，在滿(mǎn)足配置需求前提下，前期可適當(dāng)側(cè)重新興市場(chǎng)產(chǎn)品，后期適當(dāng)側(cè)重成熟市場(chǎng)或者全球配置產(chǎn)品。

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