七成信貸類產品將退出市場

2009年12月26日 00:11
來源：新快報作者：羅率

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銀監會收緊信貸類銀行理財產品

新快報訊(記者張瀟)2009年放出的天量信貸，令信貸類理財產品成為今年最熱門的銀行理財產品。尤其到年底，隨著信貸額度的趨緊，銀行更是加快了轉讓信貸資產，信貸類產品的推出數量明顯增多。不過，雖然在加息預期下，信貸類銀行理財產品的收益有望水漲船高，但銀監會于日前正式下發了《中國銀監會關于進一步規范銀信合作有關事項的通知》(以下簡稱《通知》)2將全面收緊銀行信貸類產品，明年投資者可選擇產品或將大幅減少。

年末急推信貸類產品

據普益財富的統計，在今年的銀行理財產品發行方面，保守型的信貸和債券類產品幾乎占據了半壁江山。其中，今年前10月信貸類銀行理財產品的發行數量與去年基本持平，直到年底才出現明顯增加。數據顯示，2009年11月共有34家信托公司與31家商業銀行合作發行530款銀信合作理財產品，比2009年10月的388款增加36.60%。其中，信貸類產品發行量占比超八成達到425款，比去年同期增長112.56%，公布規模的309款產品共募集資金超過430億元。

目前銀行的信貸類理財產品主要分為兩類，銀行通過發行銀信合作理財產品，募集到一定額度的資金交給信托公司，然后要求信托公司將資金用于購買銀行自身的信貸資產，或是將資金借給它指定的借款人。前一種叫作信貸資產轉讓類產品，而后一種就是信托貸款類產品。數據顯示，目前信貸資產轉移類產品占比較高，可以達到七成左右。而由于今年貸款發放規模龐大，商業銀行的貸款存量很高，為了給新增貸款騰出空間，銀行就傾向通過與信托公司合作，以發行信貸類理財產品的方式打包出售存量信貸資產，從而導致年底的信貸類銀行理財產品數量猛增。

銀監會出臺新規制約

不過，商業銀行將信貸資產打包出售的方式也一定程度加大了其資產風險。對此，繼上月底財政部緊急叫停政信合作理財產品，銀監會也于日前下發了《通知》，其中就擬針對信貸資產轉讓類產品進行調控，規定信托公司不得將銀行理財對接的信托資金用于投資理財資金發行銀行自身的信貸資產。如果規定得以實施，那么也就意味著近七成的信貸類銀行理財產品將退出市場。

據普益財富的統計顯示，今年以來以招商銀行、中信銀行、建設銀行、工商銀行和興業銀行等幾家銀行為信貸類銀行理財產品的發行主力，其中招商銀行和中信銀行的單月發行數都曾分別過百。業內人士認為，規定如果實施，相關銀行必須盡快調整產品策略，可能會造成一定的短期影響。

4%為普遍年化收益

從今年發行的信貸類銀行理財產品收益來看，雖然發行量穩居首位，但其收益相比以往兩年已經有所下降。從產品設計上來看，信貸類銀行理財產品與銀行信貸資產相掛鉤，一般只要這些貸款可以如期歸還，那么理財產品的收益就基本可以保障。因此，“穩健”曾經是信托類產品的關鍵詞，在股市暴跌、基金巨虧的大環境下，投資者的求穩心理為此類產品帶來了火爆的銷量。但因為其本質是與銀行的貸款利率相關的，且大都設計成為根據央行利率進行浮動的不保本產品，因此去年下半年央行的頻繁降息無疑令信貸類產品的收益大幅縮水。“目前，相關產品的年華收益集中在4%左右，有一些也只有2%到3%左右。”某銀行的理財經理告訴記者，目前銀行推出的信貸類理財產品主要是3個月至1年的產品，1年以上基本很難遇到。

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加息預期提升收益

雖然明年信貸類理財產品的供應量可能減少，但在加息的預期之下，明年該類產品的收益率將有望走高。“信貸類銀行理財產品與貸款利息息息相關，如果央行加息則產品收益也水漲船高。”某銀行理財經理強調，不過投資者挑選的時候不能只看出產品的類型，更要看產品條款的設計、產品投資的標的。例如，是否有保本條款，是否有設定低于一定收益比例即自動停止的約定等。此外，對于單純投資于信貸資產和信托貸款的理財產品，投資者更要關注借款人本身的資質。因為一旦出現貸款償還風險，就都將由投資者自己埋單。

到期產品信貸類最高

本周共128款銀行理財產品到期。收益排名第一的民生銀行的“非凡理財人民幣T229期理財產品B款”(期限一年)到期收益率高達8.25%，緊隨其后的建設銀行“利得盈信托貸款型(定)08年第191期理財產品”(期限一年)到收益率為5.38%。而本周未實現預期收益的理財產品包括2款證券投資型產品和2款結構性產品，另有2款結構性產品遭遇零收益。 (羅率)