2010新基金的三大猜想

2009年12月29日 01:47
來源：每日經(jīng)濟新聞

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每經(jīng)記者 徐皓 發(fā)自上海

場景一：銀行客戶經(jīng)理點開發(fā)行中的新基金，“現(xiàn)在有32只新基金在售，你需要什么品種的？這8只是債券基金，還有3只貨幣基金，這些是QDII基金，7只。

場景二：“股票型的？多啊？喜歡高風(fēng)險高收益的嗎？這幾只是帶杠桿的創(chuàng)新產(chǎn)品。這些運作三年以上的老基金，有業(yè)績排名、機構(gòu)評級。

場景三：你被邀請到VIP房間，客戶經(jīng)理遞上一瓶礦泉水，會從電腦里敲出一個新的界面——專戶“一對多”產(chǎn)品。

……

上述場景猜想并非如《2012》那么遙遠，這極有可能在2010年出現(xiàn)，成為真實的故事。

猜想一：

新基金發(fā)行數(shù)量幾何級增長

2007年發(fā)行基金61只，2008年發(fā)行基金99只，2009年發(fā)行基金118只，而在2010年新發(fā)行基金的數(shù)量或?qū)⒊^200只！

在明年基金公司以及基金產(chǎn)品雙重擴容沖動下，上述猜想并非沒有可能。

普華永道預(yù)期，將有更多的外資基金公司及本土基金公司進入A股市場。到2010年，基金公司數(shù)量可能將達80家左右。如果只是按每家每年發(fā)行2只新基金計算，明年將新增160只新基金。另有基金業(yè)人士預(yù)計，明年將二三十只基金同期發(fā)行或?qū)⒊蔀槌B(tài)。

隨著2010年開始實施新基金發(fā)行分類審核制度，基金公司發(fā)行的數(shù)量可能將遠超過“2只”這一數(shù)目。因為基金公司最多可以在同一時間上報5只基金產(chǎn)品——1只偏股型基金、1只固定收益類基金、1只QDII、1只創(chuàng)新基金以及1只專戶產(chǎn)品。

同時，基金公司方面，長達一年的無一家新基金公司成立的平靜也有望打破。隨著美特斯邦威發(fā)布公告稱與西安信托、兵裝財務(wù)簽訂協(xié)議成立長安基金，目前處于籌備中的基金公司已經(jīng)多達13家，紐銀梅隆西部、國金通用、浙商基金、中英基金、華英基金、平安大華、華信未來基金公司等均早已在證監(jiān)會排隊候批。

猜想二：

產(chǎn)品豐富化 創(chuàng)新成主流

在申報新產(chǎn)品時，由于每年“額度”有限，基金公司更傾向于申報發(fā)行當下最市場受歡迎的產(chǎn)品，例如2008年扎堆發(fā)行債券基金，2009年集體發(fā)行指數(shù)型基金。

新基金發(fā)行審核制度改革后，基金新品同質(zhì)化嚴重的現(xiàn)象將有所改善。同時，審批耗時較久的創(chuàng)新型產(chǎn)品也有望大面積面市。明年的基金發(fā)行市場上，投資者可選擇的基金產(chǎn)品將更加多樣化，類似于今年下半年發(fā)行市場幾乎被指數(shù)型基金占據(jù)的現(xiàn)象出現(xiàn)的概率將大幅降低。

此外，部分成熟產(chǎn)品的審核程序也將進一步簡化。對于QDII基金，除創(chuàng)新、復(fù)雜產(chǎn)品外，成熟產(chǎn)品不再組織境外專家進行評審。對于其他公募基金，除重大創(chuàng)新產(chǎn)品外，原則上不再組織專家評審會。

2009年，各家基金公司均增強了自身的創(chuàng)新產(chǎn)品的籌備力度，更多結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品也進入基金公司產(chǎn)品線規(guī)劃范疇中。據(jù)悉目前已有多家基金公司申報了帶杠桿的創(chuàng)新產(chǎn)品；十多只QDII產(chǎn)品已經(jīng)在排隊候批，其中不乏與耳熟能詳?shù)臄?shù)海外成熟市場指數(shù)掛鉤的指數(shù)化產(chǎn)品。

猜想三：

老“基”逢春 基金業(yè)績分化大

新基金扎堆發(fā)行對于老基金而言，或許是一個福音。

現(xiàn)在的情況是，基金公司較為注重新基金首發(fā)，基金公司不惜花重金激勵渠道爭取一個好的首募規(guī)模。同時，在渠道的配合下，投資者也養(yǎng)成了對新基金的“迷信”

數(shù)據(jù)顯示，2009年，老基金業(yè)績整體大幅領(lǐng)先新基金。然而，老基金卻出現(xiàn)大幅凈贖回，新基金的總計募資規(guī)模近4000億份。

2010年，二三十只基金同期發(fā)行將成為常態(tài)，新基金首募規(guī)模將會出現(xiàn)明顯下降，基金公司對新基金首募的依賴度將有所減弱，老基金的持續(xù)營銷將更下功夫。

老基金重視度的提高，在某種程度上來說給了各家基金公司靠業(yè)績說話的公平競爭機會，對銀行渠道的依賴也將有所降低。

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