基金業2009年展現五大亮點

2009年12月29日 23:16
來源：中華工商時報 作者：陶俊潔 趙曉輝

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突破“同質化” 打擊“老鼠倉”

新華社記者 陶俊潔 趙曉輝

2009年基金業在規模、凈值、份額上都取得了不俗的表現，新基金發行創歷史新高，基金業一改往日“同質化”發展模式，走向品牌經營的道路。打擊“老鼠倉”、規范評價業務，監管層規范行業穩健發展的舉措正走向深入。

基金凈值大幅提升

來自長城證券研究所的數據顯示，截至2009年12月25日，2007年發行的53只A股投資方向的權益類基金僅有11只凈值在1元以下，且其中6只基金凈值在0.90元以上。2008年市場調整中發行的權益類基金由于在建倉期可以規避市場調整，55只A股投資方向的權益類基金中只有1只凈值低于1元，且高于0.90元以上。

從各類基金的表現來看，指數型基金無疑是今年最大的贏家，無論從規模還是數量上都表現出牛市效應。從數量上看，指數型基金從去年底的19只，增加到今年底的43只。

股票型、混合型和封閉式基金今年也有不錯的表現，而去年表現突出的固定收益類基金在今年股市賺錢效應下，表現平平。在港股、美股以及其他周邊市場逐步轉暖的行情下，去年損失慘重的QDII基金今年也取得了不錯的成績。

新基金發行創歷史新高

今年新基金的發行一直保持著較快的速度，且新基金的平均發行份額較2008年相比有了較大的提升。長城證券提供的數據顯示，今年新基金發行111只，創歷史最高紀錄。

“在基金快速發行的同時，單只基金募集規模差距也不斷增加”，長城證券基金分析師閻紅說，2009年下半年以來，新基金、特別是權益類基金發行升溫，并且強者恒強的特點突出。募集的資金向管理規模較大、歷史業績較為優秀的大基金公司集中，向被動的指數型基金集中。

閻紅認為，資金向歷史業績優秀的大基金公司傾斜，是投資者逐步理性和成熟的表現，也是基金業擺脫“同質化”發展的過程，這種趨勢在今后仍將持續。由于大基金公司的資金實力雄厚，投研環境較好，對于證券行業優秀投資人才的吸引力較強。因而無論從規模還是從業績上看，強者恒強都將是今后一段時期基金業發展的趨勢。

規范治理政策頻出

為了規范基金行業的健康發展，3月20日，證監會發布修訂后的《基金管理公司投資管理人員管理指導意見》，直指公平交易、“老鼠倉”等突出問題。

好買基金研究中心指出，基金研老鼠倉”屢有出現，對基金業的公信力造成巨大損害。如果上述三位基金經理調查結果成立，他們或將成為首批以該罪名追究刑事責任的基金經理。

為了促使基金管理人和基金經理珍惜基金品牌，更好地保護長期基金持有人的利益，證監會11月17日公布了《證券投資基金評價業務管理暫行辦法》，對基金評價機構的評價方法、信息采集、發布方式及行為進行了規范。

業內人士認為，辦法有助于杜絕基金為了短期排名而進行的非理性投資的行為，引導證券投資基金的長期投資理念?！耙粚Χ唷睂衾碡斶M入實戰

為了進一步發揮基金專業理財的優勢，5月12日，證監會頒布《關于基金管理公司開展特定多個客戶資產管理業務有關問題的規定》，正式宣告了基金公司專戶理財“一對多”業務開閘，被國內基金業視為“革命性變革”

基金公司“一對多”專戶理財業務，指基金公司向兩個以上的特定客戶募集資金，或者接受兩個以上特定客戶的財產委托，把其委托財產集合于特定賬戶進行證券投資活動，是此前“一對一”專戶理財的拓展，類似于私募基金。

好買基金研究中心認為，“一對多”基金經理的激勵問題值得關注，如果沒有一個很好的機制，公募基金公司會面臨優秀的“一對多”基金經理向私募流失的風險。

從今年的實際情況看，基金經理的變動一直維持較高的頻率，“頻繁變更基金經理與專戶理財的發展息息相關，更多的人才被調配到新業務領域中，公募基金人才流失現象值得關注?！币晃徊辉妇呙幕饦I人士說。

投資策略轉為行業輪動

臨近年末，基金公司紛紛發布了2010年投資策略報告，普遍認為經濟復蘇趨勢將延續，A股市場將從流動性推動轉變為依靠行業輪動和公司業績增長。

南方基金認為，伴隨經濟恢復至潛在增長水平，行業輪動將是其重要特征，A股市場未來投資重點在于尋找超預期行業及精選優質個股。在主題投資方面，高鐵、低碳經濟、上海世博會、區域經濟等板塊存在機會。

“雖然新增貸款規模增速回落，但外貿順差和人民幣升值預期帶來的外匯儲備，將帶來基礎貨幣投放，成為流動性增加的新因素”，華富基金認為，明年流動性整體仍將保持寬松，A股市場由估值修復轉為盈利推動。

“展望2010年，國內經濟增長或將保持回升的趨勢，明年內需有望保持穩步增長”，建信基金投資總監汪沛說，國家出臺了一系列拉動消費的政策，從中長期看，政府公共教育、醫療支出的增加，社會保障體系的不斷完善，城鎮化的全面推進，將對居民消費起到積極的推動作用。

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