股指期貨預期助推風格轉換 封基價值或重估

2009年12月31日 02:47
來源：中國證券網－上海證券報

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⊙記者 吳曉婧 ○編輯 張亦文

受傳聞影響，滬深兩市昨日在股指期貨概念股及大市值品種雙雙走強的帶動下，重回30日均線，為歲末行情留下了更多的期待。

對此，基金業內人士認為，股指期貨的推出不會使市場趨勢發生根本性逆轉，但可能成為市場風格向藍籌股轉換的契機。此外，股指期貨或融資融券一旦推出，封基將面臨價值重估。

封基價值或重估

受股指期貨獲批傳聞影響，昨日封閉式基金大幅放量上漲。兩市基金全天成交金額為69.86億元，較上一交易日放大一倍半，業內人士認為，股指期貨或融資融券推出后，封基就可以實現鎖定風險下的套利交易，封基將得到價值重估。

昨日，封閉式基金中結構性產品大幅領漲，其中，瑞和遠見漲幅居首，上漲6.20%，瑞福進取和同慶B，漲幅分別達到4.73%和2.63%。

大成基金認為，股指期貨的推出將為我國金融行業帶來新的發展機遇，其中期貨公司、券商、基金等將成為股指期貨推出后的直接受益者。從不同國家或地區的相關經驗來看，股指期貨的推出對于現貨市場短期走勢的影響并不一致，更多地取決于股指期貨推出時的市場估值水平。從市場資金看，由于投資股指期貨的資金門檻較高，股指期貨的推出對股票市場資金抽離有限。從長期來看，決定股票市場走勢的還是基本面因素，股指期貨本身并不會使得現貨市場發生根本性逆轉。

大藍籌將成稀缺資源

在興業全球基金看來，股指期貨是否推出將成為2010年最大的不確定性，并認為，它的出現可能會成為市場風格向藍籌股轉換的契機。

大成基金也認為，股指期貨推出將改變現有市場結構，藍籌股，特別是滬深300指數權重股的需求將明顯增加，這些股票的流動性將改善，估值將提高。股指期貨的推出將給期貨公司、券商、基金公司等金融機構帶來新的業務發展機遇，與交易有關的交易分析等方面的軟件市場需求可能增加，與之相關的軟件商和系統集成商也將從中明顯受益。

博時基金公司副總裁李全表示，創業板塵埃落定后，融資融券與股指期貨的推出只是時間問題。作為雙向交易的重要手段，股指期貨與融資融券代表了證券市場在交易制度上的變革和創新。作為融資融券和股指期貨重要標的的大藍籌股，將成為市場上的稀缺資源。

有分析人士預見，股指期貨與融資融券的推出將刺激機構“搶籌”藍籌股，那些對指數影響大的高總市值和高流通市值股票將成為機構資金潛在的超配目標。

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