業(yè)內資深人士透露融資融券或1月4日首推

2009年12月31日 22:53
來源：華夏時報

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本報記者王兆寰郝靜北京上海報道

一條關于“國務院批準股指期貨”的傳聞成為2009年倒數(shù)第二個交易日市場最重要的調味劑。

2009年12月30日，一洗一個月來的頹勢，滬深兩市大盤加速上揚，金融、煤炭石油、房地產、鋼鐵等權重股板塊漲幅居前，帶領滬指站上3200點，成交量放大。

《華夏時報》記者通過采訪多位人士發(fā)現(xiàn)，管理層的頻繁表態(tài)似乎成為此次傳聞求證的最終出處。市場從來不缺傳聞，主力借此炒作不足為奇。

據(jù)業(yè)內一位資深人士透露，融資融券可能在元旦后第一個交易日，即1月4日宣布推出日期，而股指期貨則可能在稍后的春節(jié)前后推出時間表。

一位接近證監(jiān)會的權威人士告訴《華夏時報》記者，關于股指期貨推出的工作，諸如與中金所溝通協(xié)商等一直在按部就班地進行。國務院通過與證監(jiān)會的推出是兩個過程，不過，對于國務院是否批準，只有高層才會知道，相應的批復文件不可能對外界公開。至于推出的具體時間表，暫時還不清楚。

對此，一位接近中金所有關人士坦言：中金所只是一個證監(jiān)會授權的執(zhí)行機構，對于此類信息真?zhèn)危挥凶C監(jiān)會才有對外公布信息的權利。

突來的幸福

2009年12月30日，“股指期貨被國務院批準”的傳聞使得壓抑許久的大盤股猶如打了興奮劑，藍籌狂舞，滬深300指數(shù)漲幅最大，漲幅達1.66%。其中，大恒科技、中大股份、新黃浦、中國中期、美爾雅、弘業(yè)股份等6只股指期貨概念股更是沖擊漲停，券商板塊表現(xiàn)甚佳。

截至記者發(fā)稿，“美麗的傳聞”沒有得到有關部門的證實與回應。

“不排除股指期貨有獲批的可能，但離證監(jiān)會真正推出還有一段時間。不過，被國務院批準的消息算是國家機密了，知道的也只有高層。”一位資深市場人士調侃道：不是證監(jiān)會的新聞，他們不會出來辟謠。而國務院更不會對此做回應。如果消息確實屬實，一旦公布于眾，不排除上層會有變化。

傳聞最美，騷動市場內外。

30日收盤后，各大媒體及門戶網(wǎng)站均以此傳聞作為新聞標題開設大專題。

“股指期貨推出暫時沒有那么快。”一位券商行業(yè)權威人士向記者透露，目前，管理層正在忙于券商整合的事情，使得券商能夠達到規(guī)定的一參一控目標。年底，各大系統(tǒng)券商剛剛上報了整合材料。融資融券經國務院原則通過應該算基本定下來，應該是最容易也是最好推出的，它對于未來證券業(yè)發(fā)展及整體估值有很大意義。至于股指期貨應該不會很快。2010年能否真的推出來真不好說。

“傳聞的興起原因有很多，年底不排除有基金做凈值的行情。此前所謂的藍籌行情就是基金等一直期待的，然而最后兩天，消息面回暖，管理層又多次表態(tài)，放此傳言玩?zhèn)€超級短線。”私募人士唐先生笑言：最后的兩個交易日并不短，如果持續(xù)的拉升，有人借此出貨不就為他人抬轎子了么。

“2010新年將至，要刺激一下消費嘛，不然怎么拉動內需。”多位人士對于最后兩天的市場給予不同的解讀，“傳聞就是一種炒作，游資沒的炒了唄！”

無風不起浪

最近，中國證監(jiān)會主席尚福林在出席的各大論壇及重要場合時多次強調，適時推出股指期貨和融資融券業(yè)務。在繼創(chuàng)業(yè)板后，2010年，創(chuàng)新業(yè)務無疑成為最吸引眼球的事件。

在中信建投分析師魏濤看來，股指期貨和融資融券有一定杠桿性，2009年股指單邊較大上漲和創(chuàng)業(yè)板推出延遲了融資融券和股指期貨，之后監(jiān)管層的重點將轉向融資融券和股指期貨，創(chuàng)新業(yè)務的推出將成為必然選擇。融資融券和股指期貨已是萬事俱備，只欠東風。

從長遠看，股指期貨和融資融券對券商業(yè)績的貢獻合計可以達到40%，長遠看，股指期貨對券商收入貢獻在10%左右。融資后估值低的券商受益于融資融券的程度較大，經紀業(yè)務強的公司受益于股指期貨的程度較大，融資融券初期由于僅限于券商自有資金和自有證券，短期對證券行業(yè)業(yè)績影響有限，但對行業(yè)的估值水平有一定提升。

實達期貨陳冠因告訴《華夏時報》記者，股指期貨主要對大型的券商比如說中信、招商、國泰君安等控股期貨公司是利多，他們的IB業(yè)務會直接受益，并且旗下營業(yè)網(wǎng)點眾多，業(yè)績會明顯受提振，還有一些保險公司比如平安、人壽也會因為投資期貨公司而受益。

而從海外的經驗看，在股指期貨推出之前，因為資金搶籌使得藍籌股會出現(xiàn)明顯的溢價。前期小盤股已經漲了一段時間，而大盤股都沒怎么動，對普通投資者而言，介入藍籌股是比較穩(wěn)健的選擇。

此外，股指期貨推出的時機也很重要，渤海證券徐莉莉分析稱，因為在對市場一致看好或一致看空的情況下，推出股指期貨對市場的影響較大，而最好是在后市分歧較大的時候，可以實現(xiàn)一個二八行情的轉換。