限售股新政策涉及逾4000億股大小非331家上市公司

2010年01月02日 15:27
來源：新華網(wǎng)

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根據(jù)此次政策調(diào)整的規(guī)定，納入征稅范圍的限售股包括三種，其一是股改限售股，即上市公司股權分置改革完成后股票復牌日之前股東所持原非流通股股份，以及股票復牌日至解禁日期間由上述股份孳生的送、轉股；其二是新股限售股，即2006年股權分置改革新老劃斷后，首次公開發(fā)行股票并上市的公司形成的限售股，以及上市首日至解禁日期間由上述股份孳生的送、轉股；其三是財政部、稅務總局、法制辦和證監(jiān)會共同確定的其他限售股。

關于上述限售股的具體規(guī)模，記者從中國證券登記結算公司2009年12月發(fā)布的月度統(tǒng)計數(shù)據(jù)，以及上海證券交易所、深圳證券交易所公布的新股發(fā)行數(shù)據(jù)中粗略統(tǒng)計得到以下數(shù)據(jù)：滬深兩市累計產(chǎn)生的股改限售股為4771.61億股，截至2009年11月末，還有4370.97億股未被減持。這意味著，未來這部分限售股的轉讓涉及個人賬戶的，將被征收個人所得稅。

而在新股限售股方面，截至2009年年末，2006年以來有53家公司登陸上證所，314家公司登陸深交所，這些在“新老劃斷”后掛牌上市的股票的個人投資者如果轉讓IPO形成的限售股，也將按規(guī)定繳納個人所得稅。而隨著新股的繼續(xù)發(fā)行，這個數(shù)字還會繼續(xù)動態(tài)增加。

健全稅收調(diào)節(jié)制度能否給A股帶來利好

不少市場人士認為，對個人轉讓限售股征稅這項政策調(diào)整將對中國資本市場發(fā)展構成制度性利好。西南證券研發(fā)中心副總經(jīng)理解學成對記者表示，該政策鼓勵戰(zhàn)略投資者長期持有公司股票，有利于緩解2010年“大小非”限售股解禁壓力，穩(wěn)定市場運行。

中國證券登記結算公司發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2009年11月，A股市場“大小非”單月減持15.15億股，創(chuàng)下有該項數(shù)據(jù)統(tǒng)計18個月以來的歷史新高。國信證券資深策略分析師黃學軍認為，在經(jīng)歷完整市場漲跌周期后，“大小非”減持確實可能對市場形成一定的壓力。

另外，在股改限售股中，持有限售股數(shù)量占比小于5%賬戶，即“小非”已經(jīng)累計減持252.07億股，減持規(guī)模占“小非”累計解禁數(shù)量之比高達41.27%。由于政策調(diào)整僅對個人轉讓上市公司限售股征收個人所得稅，因此作為多是個人投資者的“小非”已未來將成為個人轉讓限售股征稅的主要對象。

解學成表示，市場行為表明，解禁期過后“大非”實際減持較少，而“小非”減持比例較大，對個人轉讓限售股征收個人所得稅將鼓勵“小非”中的個人投資者更長期地持有股票，進一步參與公司經(jīng)營管理，完善公司治理，通過改善公司業(yè)績長期獲益。

信達證券研發(fā)中心副總經(jīng)理劉景德認為，對個人轉讓限售股征稅不是企圖限制“大小非”減持，這其中主要還是對市場起到引導作用，從而繼續(xù)維穩(wěn)資本市場。他還表示，通過種種細節(jié)不難發(fā)現(xiàn)，監(jiān)管層希望將維護資本市場長期健康穩(wěn)定發(fā)展，與發(fā)揮稅收對高收入者的調(diào)節(jié)作用并增加財政收入聯(lián)系起來。