揭開物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈全局圖：可揀7個大柿子捏

2010年01月04日 06:46
來源：理財周報 作者：董華

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理財周報見習(xí)記者 董華 張玉/文

物聯(lián)網(wǎng)概念各公司在去年的大盤中輪番表演，一波波行情讓投資者們目不暇接。業(yè)內(nèi)人士幾乎都認定，物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈將會依次登場，這些潛在的藍籌新勢力，將改變世界，我們將生活在一個真正意義上的物聯(lián)網(wǎng)地球村。

物聯(lián)網(wǎng)運營商與RFID 發(fā)展空間最大

從產(chǎn)業(yè)鏈角度看,與當前的通信網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)業(yè)鏈是類似的,但是最大的不同點在于上游新增了RFID和傳感器,下游新增了物聯(lián)網(wǎng)運營商。其中RFID和傳感器是給物品貼上身份標識和賦予智能感知能力,物聯(lián)網(wǎng)運營商是海量數(shù)據(jù)處理和信息管理服務(wù)提供商。

實際上，和美國相比，國內(nèi)物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈完善度上存在較大差距。據(jù)了解，目前我國下游的通信運營商(三大運營商)和中游的系統(tǒng)設(shè)備商(中興、華為)都已是世界級水平，其他環(huán)節(jié)相對欠缺，但存在很大的突破空間。再加上物聯(lián)網(wǎng)的遠景是“萬物聯(lián)網(wǎng)”狀態(tài)，多涉及地圖位置信息，國家對信息安全的重視程度勢必比互聯(lián)網(wǎng)和電信網(wǎng)更為突出，所以國內(nèi)廠商的機會將會更大。

其實，在記者的調(diào)查過程中，物聯(lián)網(wǎng)運營商與RFID 的發(fā)展?jié)摿Υ筮@一信息很早就已經(jīng)被市場捕獲。通過市場幾次有關(guān)物聯(lián)網(wǎng)的炒作，記者發(fā)現(xiàn)，2009年12月份，漲幅前十名的公司中，有上下游分別有五家，2009年9月份，有6家公司處于上游，2家中游公司，2家下游公司。

2009年4月份，有6家公司處于上游，1家是中游，3家處于下游。記者發(fā)現(xiàn)，9月份炒作中最火的新大陸，還有遠望谷等等都同屬于物聯(lián)網(wǎng)的上游產(chǎn)業(yè)鏈，而12月份漲跌幅的前十名公司中，同方股份、恒寶股份、東信和平、高鴻股份，還有航天信息也都是屬于上游產(chǎn)業(yè)鏈條中的公司。

理財周報了解到，從空間維度觀察，物聯(lián)網(wǎng)運營商與RFID發(fā)展?jié)摿ψ畲蟆I(yè)內(nèi)人士分析，“物聯(lián)網(wǎng)運營商是新興的子行業(yè)，未來很可能形成寡頭壟斷的格局；同時，系統(tǒng)集成的需求將遠高于目前電信網(wǎng)和互聯(lián)網(wǎng)的需求”

從規(guī)模上看，RFID和傳感器是整個網(wǎng)絡(luò)的觸角，所以潛在需求量最大；而且從當前的情況看，由于已經(jīng)有較多的行業(yè)應(yīng)用，且政府支持力度開始加大，RFID和傳感器企業(yè)在中短期具有較高的投資價值。但同時，相對其他環(huán)節(jié)，該環(huán)節(jié)的入門門檻不高也將會導(dǎo)致產(chǎn)品平均售價一路走低，未來或?qū)⒚媾R增量難增收的情況。

物聯(lián)網(wǎng)運營涉及的領(lǐng)域則更為廣泛，包括交通運輸、新能源、電力、金融保險，還有智能建筑等等方面，目前物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用還僅僅運用于電力、交通等單獨的行業(yè)和企業(yè)。國聯(lián)證券分析師認為，運營商將是物聯(lián)網(wǎng)受益周期最長的環(huán)節(jié)。

三步走完成規(guī)模化效應(yīng)，上游機會最多

從時間維度看，首先受益的是RFID和傳感器廠商，接著是系統(tǒng)集成商，最后是物聯(lián)網(wǎng)運營商。從空間維度看，增長最大的是物聯(lián)網(wǎng)運營商，其次是系統(tǒng)集成商，最小的是RFID和傳感器供應(yīng)商。

短期看，二維碼、RFID廠商和SIM卡企業(yè)業(yè)績前景更突出，特別是關(guān)注從設(shè)備商逐漸向系統(tǒng)集成商擴展的企業(yè)。主要關(guān)注標的有新大陸、東信和平、華工科技、長電科技、遠望谷和同方股份。

處于上游產(chǎn)業(yè)鏈中的同方股份是涉及物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈最全的公司。它參與RFID芯片生產(chǎn)、封裝及應(yīng)用集成的全線業(yè)務(wù)。與RFID芯中國移動重慶分公司戰(zhàn)略合作，成立運營公司，公司持股40%，建立面向全國的M2M軟件服務(wù)平臺，并參與經(jīng)營和服務(wù)。

東信和平也是屬于上游產(chǎn)業(yè)鏈中的重要公司之一，它專注于智能卡研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要集中在SIM卡、身份識別卡和金融卡，未來單價收益較高的RF-SIM卡和金融卡的EMV遷移。同時，它在中國移動SIM卡領(lǐng)域市場占有率最高，最近開始進軍印度市場。

中期看，系統(tǒng)集成企業(yè)業(yè)績會激增。在物聯(lián)網(wǎng)導(dǎo)入期，應(yīng)用多處于垂直行業(yè)應(yīng)用階段，對系統(tǒng)集成的要求并不特別高，RFID廠商可以兼顧。在物聯(lián)網(wǎng)成長期，由于涉及技術(shù)和界面開始增多，專業(yè)的系統(tǒng)集成企業(yè)需求會突增，但據(jù)國聯(lián)證券分析師熊彩云介紹，此過程需要2-3年。

長期看，物聯(lián)網(wǎng)運營企業(yè)最有潛力。物聯(lián)網(wǎng)運營商將有一個從無到有的過程，在導(dǎo)入期和成長期的前期，由于下游需求應(yīng)用較為分散，物聯(lián)網(wǎng)運營企業(yè)的競爭力也難以辨別，投資風(fēng)險較大，而在5年左右的時間后，子行業(yè)里具有較強競爭力的企業(yè)也可見端倪，投資風(fēng)險將逐漸降低，競爭力逐漸顯現(xiàn)。

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