機構解讀限售股轉讓征稅新規股市影響(2)

2010年01月04日 06:50
來源：證券時報作者：杜志鑫

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基金：或引發市場波動

本報訊針對個人轉讓限售解禁股將征20%個人所得稅，一位業內資深基金經理對證券時報記者表示，一方面，對個人轉讓限售解禁股征稅會抑制減持沖動，但另一方面，為了獲得更大的利潤，這一政策可能會迫使限售解禁股的持有者進行運作，由此產生的拋壓會對市場帶來一定的壓力。

上述資深基金經理解釋，如果限售解禁股的持有者看好上市公司的發展前途，他可以在滬深交易所大宗市場交易套現，完成交易后交稅，然后倒手再買進上市公司的股票，隨著公司的持續向好發展，上市公司盈利能力持續提高，股價相應抬高，這些投資者可以繼續獲利，由于目前二級市場的個人投資者獲利并不用交稅，所以這部分利潤也不用交稅；而如果限售解禁股的持有者不看好上市公司的發展前景，他也可以在大宗市場交易變現，然后買入其他看好的上市公司股票，隨后的獲利也不用交稅。從這兩方面看，這個政策可能會對市場產生一定的影響。

另外一位基金經理對記者表示，在這個政策出臺后，基金經理更需要挖掘所投資公司的真實價值，如果只是追隨概念，投資的上市公司沒有真正的投資價值，基金可能會被大小限持有者玩得很慘，大量的大小限拋給基金后，基金很難獲利。未來資金可能會追捧優質的上市公司，這部分上市公司會獲得更高的溢價。

北京一位基金經理則表示，早就該對限售解禁股征稅，這可以看做監管層對資本市場的呵護。隨著創業板、稅收制度的完善，未來中國資本市場可以期待更多，包括一系列制度創新和國際化進程等。(杜志鑫)