陽(yáng)光私募驚艷2009

2010年01月04日 08:26
來(lái)源：上海證券報(bào) 作者：周宏

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2009年對(duì)于陽(yáng)光私募行業(yè)來(lái)說(shuō)是起步以后的大發(fā)展，醞釀之后的大爆發(fā)，甚至是市場(chǎng)復(fù)蘇后的第一聲驚雷。2009年對(duì)私募究竟有哪些事值得記上一筆，哪些人占據(jù)行業(yè)前列，2010年中國(guó)的陽(yáng)光私募行業(yè)又可能走向何方，面臨怎樣的風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)會(huì)？本期基金周刊予以解析。

行業(yè)發(fā)展規(guī)模空前壯大

2009年，私募行業(yè)的規(guī)模可謂得到了空前發(fā)展，根據(jù)國(guó)金證券最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截至2009年11月底，有115家私募共發(fā)行了220只產(chǎn)品，規(guī)模總計(jì)57.24億，其中可統(tǒng)計(jì)規(guī)模的產(chǎn)品平均募集規(guī)模達(dá)0.92億。

而這只是首次發(fā)行的募集方面，根據(jù)上海證券報(bào)記者的調(diào)查，實(shí)際上，很多具備一定品牌的投資顧問(wèn)正在創(chuàng)造資金的積聚效應(yīng)。比如年末，上海某家投資顧問(wèn)公司，就出現(xiàn)了過(guò)十億資金等待申購(gòu)打開的局面。預(yù)計(jì)，這種規(guī)模會(huì)在未來(lái)一段時(shí)間形成趨勢(shì)。

在首發(fā)和持續(xù)申購(gòu)雙雙起飛的當(dāng)口，目前的陽(yáng)光私募從業(yè)者，迅速進(jìn)入規(guī)模擴(kuò)張期。很多一線私募公司，已經(jīng)迅速跨過(guò)了幾億的門檻，進(jìn)入20億上下的管理規(guī)模。二線公司輕松達(dá)到5億以上的規(guī)模狀態(tài)。民間資金募集個(gè)幾千萬(wàn)也不是什么難事。這樣的發(fā)展速度，在此前讓人無(wú)法想像。

大量行業(yè)人才進(jìn)入私募

而迅速擴(kuò)張的行業(yè)空間，以及創(chuàng)立個(gè)人事業(yè)這個(gè)本身極為具備吸引力的號(hào)召，正在成為大量從業(yè)人才進(jìn)入陽(yáng)光私募行業(yè)的強(qiáng)大動(dòng)力，2009年在這方面顯然令人驚異。

僅2009年初以來(lái)，預(yù)計(jì)就有20來(lái)位公募基金投資總監(jiān)或基金經(jīng)理轉(zhuǎn)投私募，其中，包括交銀施羅德的前任投資總監(jiān)李旭利、交銀基金的明星基金經(jīng)理鄭拓、招商基金的研究總監(jiān)程國(guó)發(fā)、泰達(dá)荷銀基金的基金經(jīng)理李澤剛、工銀瑞信基金前任的專戶投資總監(jiān)吳剛、上投摩根的基金經(jīng)理梁鈞、華夏基金的投資副總監(jiān)張益馳等，新發(fā)陽(yáng)光私募信托的投資顧問(wèn)，來(lái)自公募基金的基金經(jīng)理和高管，幾乎占據(jù)了70%以上的份額。

而這些明星正在壯大的事業(yè)，又不斷激勵(lì)著業(yè)內(nèi)有品牌、有經(jīng)驗(yàn)的投資研究人才，在新的園地實(shí)現(xiàn)夢(mèng)想。某種程度上，私募行業(yè)，正在成為公募行業(yè)人才的又一個(gè)分流出口。

業(yè)績(jī)依舊是亮眼與黯淡俱在

同時(shí)，在2009年，陽(yáng)光私募基金業(yè)績(jī)的輝煌和黯淡同時(shí)存在。從第一名(150%以上的絕對(duì)業(yè)績(jī))和最后一名的業(yè)績(jī)表現(xiàn)看，分化進(jìn)一步加大。從平均水平看，陽(yáng)光私募的平均收益低于指數(shù)和公募基金，較明顯地體現(xiàn)了追求絕對(duì)收益的風(fēng)格。

不過(guò)，必須無(wú)奈的指出，2009年以來(lái)的陽(yáng)光私募收益的領(lǐng)先者，更加明顯的體現(xiàn)著是風(fēng)格上的進(jìn)取特點(diǎn)。從今年領(lǐng)先的投資組合看，開寶、廣東新價(jià)值、上海尚雅、上海睿信等均為2008年遭遇相當(dāng)市場(chǎng)壓力的管理人。此中味道值得咀嚼。

國(guó)金證券的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)亦顯示，2009年前11個(gè)月滬深300指數(shù)累計(jì)漲93.19%，153只可統(tǒng)計(jì)今年以來(lái)收益的非結(jié)構(gòu)化證券投資類私募基金，剔除掉業(yè)績(jī)報(bào)酬后的平均收益為52.38%，相對(duì)對(duì)應(yīng)期的滬深300指數(shù)超額收益平均為-29.96%，整體落后市場(chǎng)。其中約20%的產(chǎn)品跑贏指數(shù)，15只產(chǎn)品收益超過(guò)100%。深國(guó)投?開寶1期、粵財(cái)信托?新價(jià)值2期、深國(guó)投?景良能量1期排名絕對(duì)收益列前三甲，收益率分別為149.60%、141.07%、134.48%。

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