2010年20只最值得投資的基金

2010年01月04日 17:08
來源：理財周刊

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文/本刊記者 馮慶匯

文前提要：去年年初，本刊推出第一期Money50基金優(yōu)選，其實用性頗受讀者推崇，今年，我們繼續(xù)以“可持續(xù)基因”為核心的基金投資理念，推出我們認為最具有投資價值的50只基金，在新一年開啟的時候，為投資者獻上一份實用的新年禮物。

又是新的一年，也是《理財周刊》推出Money50基金優(yōu)選的第二個年頭。2009年初，本刊推出第一期Money50，其實用性頗受讀者推崇，我們所倡導的以“可持續(xù)基因”為核心的基金投資理念亦很受認可，這也是促使我們繼續(xù)這一評選活動的動力來源。

在經(jīng)過反復的斟酌和篩選后，今年入圍的50只優(yōu)選基金名單中，三分之二以上來自于去年的Money50，這34只基金因其持續(xù)穩(wěn)定的績效而蟬聯(lián)上榜。另有16只基金為新晉加入，這些基金因其長期業(yè)績表現(xiàn)致使排名升級，最終躋身Money50。

在這一期新名單中，你可以找到座次巋然不動的老牌勁旅，也能看到業(yè)績漸入佳境的沖鋒新人。你也可以參照點評意見，循著各類標簽，或是激進，或是穩(wěn)健，或是保守，找到符合你投資偏好的產(chǎn)品。Money50提供給投資者的，是我們認為最具有投資價值的基金，希望在新一年開啟的時候，讀者們會喜歡這份最實用的新年禮物。

呈現(xiàn)三大特點

和曇花一現(xiàn)的年度排名相比，從一個更長期的時間緯度來評判基金顯然更具有實際意義。以華夏紅利為例，盡管2009年其收益率在股票型基金中排名67位，但其2年期和3年期業(yè)績排名卻分別位列第三和第二。一只主動型基金帶給投資者的最大附加值在于，跌的時候跌的少，漲的時候跟上或者超越大勢，收益即非常可觀。

從2007年到2009年三年間，上證指數(shù)上漲18%，期間經(jīng)歷了從6000點到1600點的單邊下跌，但是反過來看基金的業(yè)績，股票方向基金幾乎都獲取了正收益，其中大部分遠遠跑贏上證指數(shù)，三年間收益率最高的基金盈利超過200%。很顯然，如果我們忽視短期波動的種種噪音，從一個理性的角度出發(fā)，可以發(fā)現(xiàn)基金投資所帶來的價值是不容忽視的。

今年的Money50基金優(yōu)選中，我們看到幾個重要現(xiàn)象。其一，績優(yōu)基金公司顯示出高度集中化趨勢。2010年Money50涉及24家基金公司，比2009年少了6家，同時出現(xiàn)若干表現(xiàn)非常突出的基金公司，比如華夏、博時、華安、興業(yè)、嘉實、華寶興業(yè)、交銀施羅德等都包攬多只基金。

其二，長期而言，主動型基金仍占主導優(yōu)勢。即使2009年指數(shù)基金平均業(yè)績大幅超越主動型股票基金，但我們看到2年、3年的累計業(yè)績，主動型基金相比指數(shù)基金依然遙遙領(lǐng)先。最主要的原因是，指數(shù)型基金被動跟蹤指數(shù)，在市場下跌過程中，跌幅遠遠超過其他主動型基金，致使其2年和3年期業(yè)績大為落后。指數(shù)基金作為趨勢投資工具非常有效，但長期投資價值至少目前來看還不明顯。

其三，從這兩年的Money50入選基金來看，長跑型選手正逐漸脫穎而出。去年排名靠前的一些基金，地位仍難以撼動，比如華夏紅利、興業(yè)趨勢、博時主題、華寶興業(yè)多策略、國海富蘭克林彈性市值等等。這些基金盡管每年業(yè)績排名有所波動，但虧損年份跌幅小，上漲年份穩(wěn)步上揚，保持了卓越的風范。強者恒強，對投資者來說，業(yè)績可持續(xù)的意義遠遠超過其他。

注重“可持續(xù)”業(yè)績

和去年略有不同的是，我們對篩選基金的方法做了簡化，更方便讀者了解。同時在基金類型上也作了微調(diào)，新加入了QDII基金這一分類。

主要的篩選標準，是3年期業(yè)績(去年由于大多數(shù)基金歷史長度只有2年，所以采用的是2年業(yè)績)。對基金長期業(yè)績的考察仍然是核心。同時，對于各種不同類型的基金，我們會按照一些指標進行微調(diào)，剔除一部分長期業(yè)績不錯，但在某些方面有重大“缺陷”的基金，比如對于業(yè)績波動較大的基金，按照其特定類型的風險收益要求，我們會設(shè)定一些剔除標準，主動型股票基金剔除了2年期業(yè)績跌幅超過10%的少部分基金，積極配置型則剔除2年期業(yè)績跌幅超過5%的部分基金，保守配置型則剔除了2年期業(yè)績虧損的基金。具體的篩選標準，后面的文章中將有具體說明。

通過這樣的方法，我們希望篩選出的基金“可持續(xù)”績優(yōu)的概率比較大，而這樣的基金，我們相信也是讀者們正在尋找的。

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