2010演繹結(jié)構(gòu)行情 基金一致看好大消費(fèi)

2010年01月04日 18:13
來源：證券時(shí)報(bào) 作者：婁靜

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海通證券研究所 婁靜

從近期發(fā)布投資策略報(bào)告中我們可以發(fā)現(xiàn)，謹(jǐn)慎樂觀仍然是目前基金公司的主流觀點(diǎn)。多數(shù)基金都認(rèn)為今年宏觀經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)向好，但都不同程度對(duì)政府經(jīng)濟(jì)刺激政策的退出以及相應(yīng)的調(diào)控政策表示了擔(dān)憂，因而對(duì)今年市場(chǎng)走勢(shì)的看法存在著一定的分歧。但總體上看好今年股市的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，認(rèn)為今年的市場(chǎng)走勢(shì)會(huì)呈現(xiàn)一個(gè)震蕩市的格局，大漲大跌的概率都不大。而對(duì)于債市則普遍看淡。

多家基金表示，在震蕩市中業(yè)績(jī)分化將會(huì)產(chǎn)生，精選個(gè)股顯得尤為重要。在行業(yè)配置上，最被各大基金一致看好的板塊是以經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇為主線的“大消費(fèi)行業(yè)”，普遍建議重配汽車、家電、醫(yī)藥、食品飲料、3G等消費(fèi)類個(gè)股。主題投資也是各大基金公司在年度投資策略報(bào)告中的一個(gè)亮點(diǎn)，基金公司對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)主題投資、央企重組主題投資、股指期貨投資主題、低碳經(jīng)濟(jì)主題投資以及“城鎮(zhèn)化”主題投資都抱有不小的期望。還有一些公司看好鋼鐵、化工等周期性行業(yè)。

大成基金：2010年市場(chǎng)趨勢(shì)向好

大成基金指出，由于宏觀經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇不斷強(qiáng)化，今年的主要風(fēng)險(xiǎn)可能是經(jīng)濟(jì)過熱，所以國(guó)家對(duì)于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性調(diào)整的政策將層出不窮，這給投資帶來了一定的不確定性。2010年的主要投資策略，大成基金歸納為“把握預(yù)期，平衡攻守”八個(gè)字。從行業(yè)來看，大成基金2010年看好金融、煤炭、航運(yùn)、鋼鐵、化工、零售等行業(yè)及板塊。

匯豐晉信：看好泛消費(fèi)板塊

匯豐晉信認(rèn)為A股市場(chǎng)將進(jìn)入休養(yǎng)生息的平穩(wěn)過渡期。在國(guó)際金融危機(jī)之后，A股市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)將取代系統(tǒng)性機(jī)會(huì)，個(gè)股差異將更加顯著。

在行業(yè)配置上，看好“泛消費(fèi)”和“新興產(chǎn)業(yè)”的崛起，重點(diǎn)投資以家電、零售、醫(yī)藥生物、傳媒、餐飲旅游、汽車、食品飲料、金融服務(wù)等內(nèi)需相關(guān)的泛消費(fèi)產(chǎn)業(yè)；以網(wǎng)絡(luò)游戲等為代表的新興消費(fèi)行業(yè)，以及節(jié)能減排、新能源、信息技術(shù)等與中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)升級(jí)相關(guān)的新興產(chǎn)業(yè)。

華寶興業(yè)：滬深300將在3300-4300間

華寶興業(yè)估計(jì)上半年滬深300核心運(yùn)行區(qū)間將處于3300—4300點(diǎn)之間。

行業(yè)配置上華寶興業(yè)建議戰(zhàn)略性地關(guān)注泛消費(fèi)板塊，重點(diǎn)關(guān)注醫(yī)藥、家電、汽車、保險(xiǎn)等大消費(fèi)重點(diǎn)板塊，其中受地產(chǎn)、汽車等下游拉動(dòng)且供給受限的周期性行業(yè)如鋼鐵、水泥、化工、電解鋁等將有望出現(xiàn)顯著的階段性超額收益；并建議關(guān)注新疆等區(qū)域熱點(diǎn)中蘊(yùn)含的主題投資機(jī)會(huì)。

興業(yè)全球：長(zhǎng)期消費(fèi)是大方向

興業(yè)全球認(rèn)為，今年防御和進(jìn)攻的板塊總體還要保持一個(gè)平衡，長(zhǎng)期消費(fèi)是大方向。

未來投資策略上，會(huì)更多關(guān)注更長(zhǎng)周期中業(yè)績(jī)成長(zhǎng)比較穩(wěn)定的行業(yè)和公司，還可關(guān)注受益于宏觀經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的行業(yè)、區(qū)域經(jīng)濟(jì)主題、消費(fèi)主題、軍工、節(jié)能減排等長(zhǎng)周期行業(yè)；通信、3G增值服務(wù)、傳媒等自主創(chuàng)新類企業(yè)同樣值得關(guān)注。

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