抑制大小非減持的點穴之招

2010年01月07日 07:29
來源：中國證券報－中證網(wǎng)

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□重慶 蘇渝

大小非(限)減持一直是困擾市場的一大難題。2010年元月1日，為進一步完善股權(quán)分置改革后的相關(guān)制度，發(fā)揮稅收對高收入者的調(diào)節(jié)作用，促進資本市場長期穩(wěn)定健康發(fā)展，經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，財政部、國家稅務(wù)總局和證監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布通知，對個人轉(zhuǎn)讓限售股取得的所得，按照“財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”，適用20%的比例稅率征收個人所得稅。

其實，一直以來，一些市場人士就建議對大小非(限)課以重稅，以抑制其減持沖動。現(xiàn)在這一措施終于出臺，我認為，這是抑制大非(限)減持的點穴之招。

大小非(限)減持一直是市場的隱形殺手。由于大小非(限)持有的股份幾乎零成本，而流通股炒到幾十元上百元的都有，特別是創(chuàng)業(yè)板個人持有的股份上市后有的翻了百倍，甚至成就了不少少年千萬、億萬富翁，這不僅違背了三公原則，還拉大了貧富差距。現(xiàn)征收20%的所得稅，還利于民，是件大好事。理由一是上市公司的凈資產(chǎn)是發(fā)新股后由流通股東提升的，二是大小非(限)現(xiàn)存溢價是股民拿真金白銀炒高的，三是大股東重融資輕回報現(xiàn)象必須扭轉(zhuǎn)，還利給曾經(jīng)無償“獻血”的流通股東。所以，征稅一來可以抑制大小非(限)的減持沖動，二來即使減持了，全民也能從國家稅收通過“用之于民”中得到補償。

當(dāng)然，這一政策的出臺對證券市場構(gòu)成了利好，因為這一政策有利于緩解市場的解禁壓力。由于這一政策會擠占一部分大小非(限)的收益，因此，此舉旨在鼓勵戰(zhàn)略配置和鼓勵大小非(限)長期持有股票，讓參與配售的投資者真正成為戰(zhàn)略投資者，而不是短期投機者。同時，也有利于增加國家稅收，間接上對證券市場作出了貢獻，有利于促進我國資本市場長期健康穩(wěn)定發(fā)展。

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