股指期貨箭在弦上滬深300價值指數蓄勢待發

2010年01月07日 07:32
來源：經濟觀察網作者：申興

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經濟觀察網記者申興 近期，A股“預演”股指期貨行情，市場中有關股指期貨推出的預期再度升溫。業內人士表示，股指期貨一旦推出，其標的品種滬深300指數有望蓄勢待發。申萬巴黎基金日前透露，該公司將于1月11日正式推出完全復制跟蹤滬深300價值指數的申萬巴黎滬深300價值基金。

事實上，股指期貨不僅在歐美等發達國家發展壯大，而且還在韓國、新加坡等第國家扎根發芽。從這些國家的過往經驗來看，股指期貨在維護股票市場穩定性方面發揮了積極作用。在股指期貨推出前后，市場對指數權重股的需求增加，供給不平衡推高股價，進而引發市場相關指數上漲。以美國為例，美國第一只股指期貨標普500指數期貨1982年4月21日推出，當時市場四大權重股為IBM、美孚、通用電器和柯達，在股指期貨推出前后，除美孚受石油危機的影響而表現不佳外，其余三家權重股均跑贏指數。

申萬巴黎基金表示，從美國等海外投資市場經驗來看，估值相對偏低的權重股在股指期貨推出前很容易受到資金的青睞。中國市場應該也會如此，滬深300中的權重股將是受益方之一，譬如：工商銀行、中國石化、中國聯通等流通市值比較大的股票。相對滬深300而言，滬深300價值中的100只成份股作為優中選優的“杰出代表”，更具估值優勢和盈利能力，未來的上漲空間值得期待。

據悉，滬深300價值指數成立以來，在歷史不同階段，均取得了良好的表現。WIND統計，滬深300價值指數在2005年6月6日到2007年10月16日市場整體上漲階段，滬深300價值指數取得了623.23%的漲幅，超越同期滬深300指數22.73個百分點，高于同期上證綜指134.27個百分點。而在市場整體下跌階段，其跌幅也遠遠小于同期其他指數。