融資融券股指期貨對A股中期影響不大

2010年01月09日 11:29
來源：晶報

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券商期貨概念股將受益

上投摩根基金昨日接受記者采訪時表示，融資融券業(yè)務推出，對券商而言，增加了新的盈利增長點，有利于提升未來業(yè)績。對股市來說，融資融券的標的股票——主要是大盤股的交易量會增加。由于此消息前期已經(jīng)早有預期，預計對市場產(chǎn)生短期波動，中期無明顯影響。

“融資融券對銀行股不會有直接影響，券商股將獲益。海通證券銀行行業(yè)分析師佘閔華表示，因為融資融券是需要券商利用自有資金進行操作，所以獲得資格的券商股會獲得很大收益。

長江證券分析師張瀾表示，短期內(nèi)為市場提供了新的投資主題，尤其是指數(shù)權重股、券商期貨概念股會直接受益。

股指期貨有望增加市場流動性

“短期而言，股指期貨的交易初期，可能會吸引股票市場的資金流向股指期貨市場。但是，股指期貨還有另外一個效應，即可吸引場外資金。” 國聯(lián)安基金研究總監(jiān)陳蘇橋指出，股指期貨為投資者提供了一個規(guī)避風險的工具，擴大了投資者的選擇空間，推出股指期貨可望增加市場的流動性。從中長期角度來看，股指期貨的推出實際上有利于做大市場蛋糕，對于做大金融市場是非常有好處的。

有助于藍籌股活躍

英大證券研究所所長李大霄表示，融資融券推出會促進藍籌股的活躍，融資量要大于融券量，藍籌股的戰(zhàn)略地位會適度抬高，會改變重小盤，輕大盤的格局，股票長遠定價會更加合理，推出后不改變原來的運行趨向。

如果投資者認為某些板塊估值顯著偏低，則可通過采用買入這些低估板塊個股、賣空股指期貨的策略獲得正收益。而這一策略的廣泛使用將最終導致低估值板塊如大盤股的估值回歸。

風險控制要十分謹慎

李大霄認為，從交易制度上A股與成熟市場已經(jīng)接軌。市場從單邊運行改為雙向運行，長周期的波動會降低，但短周期的波動會增加，有助漲助跌作用。系統(tǒng)性風險會降低。

李大霄指出，投資者風險控制要十分謹慎，杠桿的使用要非常謹慎。要十分注意熟悉規(guī)則后才能參與。股指期貨投資者適當性管理要非常重視，建議擁有雄厚財力及風險承受能力、經(jīng)驗及知識的資深投資者才可以非常謹慎地嘗試。晶報記者張帆