兩大新政 半數網民認為是利好

2010年01月11日 05:00
來源：華西都市報

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中國證監會8日證實，國務院已原則同意開展證券公司融資融券業務試點和推出股指期貨品種，這到底是利好抑或利空，A股市場會因此受到怎樣的影響？

一家知名財經專業網站8日當天進行的網絡調查中，51.7%的網民認為股指期貨和融資融券雙雙獲批是“重磅利好”，27.2%的網民認為“短期利好，長期利空”，而選擇“絕對利空”的比例也超過了兩成。

在上海天相投資咨詢公司首席分析師仇彥英看來，股指期貨提供的雙向交易機制，能有效修正市場的非理性波動和股指偏差，并實現風險的轉移和再接受。“作為配置

和化解風險的市場，它將成為資本市場的‘均衡力量’。”仇彥英說。

而借助融資融券提供的杠桿投資工具，投資者可獲得在下跌市況中通過融券賣出而盈利的可能。其具有的顯而易見的形成市場內在價格穩定機制的作用，無疑會改變市場在單邊上漲時的盲目樂觀，及單邊下挫時的恐慌心態。

不過，盡管風險控制體系的改善有助于中國股市走向成熟，但股指期貨和融資融券的推出會怎樣影響A股市場的短期和中長期表現，業內的判斷似乎并不完全一致。

一些市場人士表示，股指期貨和融資融券會引發市場對大盤藍籌股的追捧，這一群體在A股市場占有極高的權重，因而有可能帶來整體估值水平的上行。但與此同時，股指期貨有可能令部分高風險偏好的資金從A股市場轉移，從而令市場資金面承受重壓。

程文衛則表示，股指期貨和融資融券并不能改變上市公司的基本面，因此對市場中長期運行趨勢的作用十分有限。

股指期貨和融資融券對A股市場的影響，或許并不能簡單地用“利好”或是“利空”來概括。因為正如其所具有的“雙向交易”特征，市場創新的本身就是一把“雙刃劍”，在低迷的時候加熱，在瘋狂的時候降溫。據新華社

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