股指期貨終成正果期貨公司穩步推進各項準備工作

2010年01月11日 06:30
來源：證券日報作者：朱寶琛

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期貨公司在投資者教育、交易系統和風險控制上已做好充分準備，今后的工作是如何配合證監會穩步推出股指期貨

□ 本報記者朱寶琛

“真的批了？”1月8日晚間，一家期貨公司總經理接到記者電話時，顯然還有點持懷疑的態度。不過，當得知這個消息屬實之后，他在電話那頭顯得非常興奮，“整整三年的等待，股指期貨終于修成正果了！”

1月8日，中國證監會新聞發言人表示，國務院已原則上同意推出股指期貨。證監會將統籌股指期貨上市前的各項工作，這一過程預計需要3個月時間。

接受《證券日報》記者采訪的期貨公司人士表示，期貨公司在投資者教育、交易系統和風險控制上已做好充分準備，今后的工作是如何配合證監會穩步推出股指期貨。

推出條件具備時機已經成熟

“經過近四年的精心準備，特別是金融危機后，中國證監會認真總結和反思了金融危機的教訓，指導中國金融期貨交易所進一步完善了合約和業務規則，強化了風險控制措施，健全了各項應總預案，加大了投資者教育力度，目前推出股指期貨交易的條件已經具備。”中國證監會有關部門負責人日前表示。

首先是期貨市場法規制度逐步健全，具備推出股指期貨交易的制度基礎。如2007年4月，國務院修訂了《期貨交易管理條例》，為推出包括股指期貨在內的金融期貨奠定了法規基礎；推出符合我國市場的期貨保證金安全存管監控制度，基本解決了挪用期貨公司資本金和挪用客戶保證金的頑疾；建立了期貨市場的統一開戶制度，進一步落實客戶開戶實名制；實施了以凈資本為核心的期貨公司財務安全監管指標體系和分類監管制度。

從中金所層面來看，股指期貨合約設計、規則制定和技術系統建設等準備工作也已經完成。與此同時，中金所的會員實力也顯著增強。通過提升股東資格和業務資格門檻，期貨公司的資本實力、技術力量、合規水平和抗風險能力明顯改善。

數據顯示，目前，162家正常經營的期貨公司中，共有157家期貨公司進行了股權變更或增資擴股，其凈資產、凈資本和資產總額都比2005年底股指期貨籌備前增長了一倍以上。按照“成熟一家，發展一家”的原則，130家期貨公司取得了金融期貨業務資格，其中111家通過驗收成為中金所會員。

國內商品期貨近二十年的運行情況證明，期貨市場有助于相關現貨產業上下游企業管理風險，保障穩健經營。在國際金融危機中，上市期貨品種的行業比沒有上市期貨品種的行業受到的沖擊要小，推出更多的期貨品種成為各方共識。

該負責人同時表示，“當前資本市場運行總體平穩，從健全股票市場價格形成機制、促進股票市場長期穩定發展出發，當前推出股指期貨交易的時機已經成熟。

期貨公司已做好充分準備

在記者采訪過程中，多家期貨公司均表示做好了充分的準備迎接股指期貨的到來。

“作為期貨公司，我們早已經準備就緒。”北京一家期貨公司副總經理對記者表示。他說，經過多年準備，股指期貨在法規制度、技術系統、投資者培育等方面均已準備充分。從系統建設上看，我國的仿真股指期貨系統已經在各大券商和期貨營業部內進行了兩年多的模擬操作，交易系統進行對接已經不存在技術障礙。

另一家期貨公司相關人士對記者表示，公司目前在人員設置和系統設置的準備都非常充分。“期貨公司籌備股指期貨畢竟已有三年時期，在投資者教育、交易系統安全穩定和內部風險控制上，大多都已做了有效的工作。

該人士同時指出，股指期貨推出后，一般商品期貨交易會更加活躍，但由于股指期貨價值高，參與人群廣，股指期貨的交易量將超過商品期貨的總和。“在接下來的三個月時間里，我們會在各券商營業部籌備多場股指期貨投資報告會，以吸引投資者開戶。

國內期貨創始者之一、中國農業大學期貨與金融衍生品研究中心主任常清教授表示，股指期貨正式獲批對于期貨市場來說具有里程碑式的意義，對于完善國內期貨市場將起到重要作用；股指期貨推出豐富了投資者的資產組合，更有利于投資者采取主動措施。

中央財經大學證券期貨研究所所長賀強表示，股指期貨提供了雙動力，市場會更加的活躍。而且更關鍵的是，它為市場提供了一個18年從來沒有過的避險工具。

中國人民大學金融與證券研究所副所長趙錫軍表示，股指期貨與融資融券兩者配套推出，代表中國資本市場又向前邁了一大步。由于增加了賣空機制，將使得中國投資者在投資上有了新的選擇，這將對市場和投資者產生深遠的影響。