國務院出手調(diào)控 地產(chǎn)股調(diào)整進入第二階段

2010年01月11日 11:19
來源：鳳凰網(wǎng)財經(jīng) 作者：蘇雪晶/長江證券

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報告標題：地產(chǎn)股調(diào)整進入第二階段

報告來源：蘇雪晶/長江證券

報告類型：行業(yè)研究/點評報告

行 業(yè)：房地產(chǎn)

報告日期：2010-01-10

【內(nèi)容摘要】

1月10日，國務院辦公廳發(fā)布“國務院辦公廳關(guān)于促進房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展的通知”，我們主要觀點如下：

第一，通知強調(diào)對于過往政策的細化、嚴格執(zhí)行

第二，進一步明確差別化信貸政策，符合我們預期

第三，強調(diào)住房建設用地有效供給

第四，地產(chǎn)股調(diào)整已進入第二階段，關(guān)注近期成交變化

我們將本次地產(chǎn)股調(diào)整分為三個階段，第一階段為國家政策預期和頻發(fā)階段；第二階段為各部門和地方政府落實，以及行業(yè)實體受影響階段；第三為行業(yè)處于底部徘徊等待政策回暖。我們曾在上周關(guān)于物業(yè)稅傳聞點評中提到地產(chǎn)股調(diào)

整已進入第二階段，從目前看來由于近期政策頻頻出手，市場觀望情緒已經(jīng)抬頭。我們看到目前成交同比已經(jīng)有開始下滑的跡象，從元旦到目前的成交來看，不少地區(qū)成交已經(jīng)明顯低于去年同期的水平。

我們認為目前可能不僅僅是政策因素，過快上升的房價等都有可能會影響到市場未來成交量。雖然目前整個地產(chǎn)板塊估值較低，但是短期來說成交開始實實在在受到政策影響，因此短期我們?nèi)跃S持“謹慎”態(tài)度。

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