中金所拒評規則修改下月會員大會或見分曉

2010年01月13日 02:00
來源：第一財經日報作者：羅文輝

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羅文輝

針對股指期貨交易規則面臨修改的消息，《第一財經日報》記者昨日致電中國金融期貨交易所(下稱“中金所”)，中金所拒絕對相關消息發表評論。但有關業內人士表示，下月初中金所即將召開的會員大會上有關猜測終將見分曉。

中金所的規則體系在2007年5月已基本成形。而近日有消息稱，中金所將提高股指期貨最低保證金比例、取消熔斷機制，甚至大幅縮減持倉限額。

“不可能！”中金所全面結算會員五礦實達期貨的副董事長高竹向本報記者表示。這也是他聽說股指期貨持倉限額可能大幅降至100手后的第一反應。

在2007年上半年中金所公布的《風險控制管理辦法》征求意見稿中，該交易所已將客戶及從事自營業務的交易會員某一合約單邊持倉限額，由2000手縮減為600手。“如再將600手限額收緊至100手，則機構客戶與散戶已無差別。”一國有大型券商控股的期貨公司負責人稱，而該公司控股方擁有大量高端優質客戶。

至于有關“仿真交易出現的技術故障中，很大一部分是由于熔斷機制所引起的”的消息，東證期貨總經理黨劍詢問過其技術部負責人后得到的肯定答復是：至少從該公司的仿真交易過程來看并無此事。

不過，據多位期貨公司負責人向本報記者介紹，仿真交易過程中本已罕見的熔斷，結束時確實存在一些技術性問題，但還不至于成為貿然取消這一國際市場通行的“保險”機制的理由，雖然境外采用的“冷處理機制”與中金所“熔而不斷”有所區別。

對于“股指期貨最低交易保證金提高至12%”的說法，大部分接受本報記者采訪的業內人士也不以為然。事實上，在中金所2007年公布的《滬深300股指期貨合約》中金明確規定最低交易保證金為10%，在已進行3年多的仿真交易中，中金所實際收取的最低保證金為12%，目前掛牌的仿真交易合約一般為15%。現有規則實際上已為中金所根據風險控制需要隨時上調保證金預留了空間，也給了各會員單位相機上浮保證金更大選擇權。

即使如上海期貨交易所總經理楊邁軍，也在一個月前的深圳國際期貨大會上承認，今年要深化改革創新、深化服務，特別具體的就是要調整商品期貨的規則細則，完善和改革其交易機制以為大家服務，故中金所3年前基本成形的規則體系為適應新形勢需要近期急需完善也并非空穴來風。且業內一般預計在“高標準、穩起步”的原則指導下，中金所現有規則體系的修訂將以從嚴為主基調。