高送轉煙霧彈彌漫資金趁機攪局

2010年01月13日 07:50
來源：金融投資報作者：靖曦

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年關時節，“高送轉概念股”迅速升溫再次成為市場關注的焦點。從近期市場走勢來看，不少具備高分紅、高送轉的個股已經提前進入密集炒作區域，相對大盤指數形成“強者恒強”的態勢，其彪悍的走勢一度讓不少投資者眼紅。2009年，A股市場中一共有101家企業10送5或轉5以上，其中38家達到了10送轉10以上。不少的高送轉股在除權后快速填權，有的還沖至年內新高，讓投資者羨慕不已。昨日早盤，市場又傳出馬應龍有10送8的高送轉方案，導致馬應龍全天漲停。那么，這些真傳聞中，哪些是真？哪些是假呢？

公司回應透露玄機

昨日，傳聞高送轉的宗申動力漲停，如果宗申動力在年底實施高配送，將是高配送股中的最優公司。這家公司歷史上有過分紅記錄，但是沒有任何配股行為。業績好、成長潛力強是宗申動力大派“配送，紅包的主要原因。2009年半年報顯示，宗申動力實現營業利潤18101.03萬元，實現凈利潤15533.85萬元，分別較去年同期增長46.17%和36.60%。宗申動力受機構投資者持續熱捧，前十大股東有六家是機構投資者。同時，交銀施羅德、比爾及梅林達-蓋茨基金會、大成財富首次進入十大股東。

記者聯系到公司董秘辦，一名女性工作人員表示，“目前公司的送配方案還沒有眉目，需要董事會提交分紅方案，再由董事會共同商定。具體的方案會在3月19號正式宣布，到時候公司會有公告。”那么，是否也存在高送配的可能性呢？該名工作人員表示：“有這種可能，但最終要由董事會決定。

而昨日最先啟動的馬應龍是否真的能應和傳聞中的“10送8”呢？記者聯系到公司董秘夏有章，他的反應非常驚奇：“什么，10送8？連我都不知道有這樣的好事，市場中誰有這么大的能耐比我還提前知道了？”夏有章透露，公司的年報日期是在3月27日，具體是否會分紅，會否高分紅，公司還在商討之中，目前一切都是未知數。

至于最近連續大漲，被市場傳聞最有可能超越“10送12”的東方園林，也具備了極高的想象空間。截止三季報，公司每股凈資產20元，每股公積金15元，每股未分配利潤3.7元，而且還是一個1160萬的“迷你”流通盤，完全符合高送轉的全部條件。隨后，記者撥打了東方園林的公開電話，董秘武建軍告訴記者：“我不能告訴你準確答案，這樣會對股價造成波動，但我們的年報2月11日就會出臺，到時候請看我們的公告就行了。

短期漲幅過大屢屢停牌卻依然漲勢兇猛的三安光電又如何呢？公司證券代表李雪炭在回答記者提問時透露：“送股方案目前還沒有定下來，我無法給你回答，但我們公司2月8日年報就會出臺，一切以董事會的最終方案為準。

此外，銀河動力雖然最近漲幅平平，但也是市場熱傳的高分紅概念股之一。銀河動力盤子非常小，總股本僅1.91億股，截至2009年11月26日，2009年的漲幅達到557.81%。此外，銀河動力擬向江南集團增發，將刺激業績的釋放。1993年以來銀河動力有7次分紅，多發生2005年前。目前已經連續7期沒有分紅；在1994年、2000年實施配股。公司的發展戰略是進行資產重組，重組完成后主營業務“變身”軍工，盈利能力將大幅提升。記者試圖聯系公司了解情況，但其公開電話一直無人接聽。

高送轉應該反映成長性

目前A股市場一大批具備“高送轉”概念的中小板次新股的表現相當優異，如星期六、湘鄂情、禾盛新材、信立泰等。據江海證券研究所統計，本年度實行過“高送轉”的股票平均漲幅達到138%，遠超同期A股漲幅。但我們應該看到，此類股票的相對估值也較高，2009年市盈率為41.99倍，遠高于A股的平均水平27.85倍?！案咚娃D”股股價目前的漲幅都已經比較大，估值已經反映了大部分的成長性，市場價值中樞將會對其形成壓制。

有市場人士表示，事實上，“高送轉”實質是股東權益的內部結構調整，對公司的盈利能力無實質影響，而且由于凈利潤不變，資本公積金轉增股本與送紅股都將攤薄每股收益，投資者并未獲得真金白銀。因而在投資此類企業之前，需要重點考慮以下因素：第一、目前的價格是否合理，在公布送轉方案之前的一段時間一般此類公司的股價都會有不小的漲幅，投資者需要考慮此種上漲是否已經反映了送轉預期。第二、公司目前的經營是否穩健，財務是否健康。建議投資者將目標鎖定于年凈資產收益率不小于30%，產品毛利率水平和復合增長率都不小于30%的企業。