博時基金：下階段關注CPI 股市初現多轉空跡象

2010年01月13日 14:05
來源：鳳凰網財經

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鳳凰網財經訊 1月12日晚間，中國人民銀行宣布，1月18日起上調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點，這是央行自2008年6月7日后近19個月來首次上調存款準備金率。同時當日發行的200億元1年期央票，中標利率上漲8個基點，這是一年期央票利率自2009年8月以來的首次上行。

博時基金固定收益部總經理邵凱對此表示：從固定收益投資角度分析，四季度以來，央票一二級市場利率一直處于倒掛狀態，央票利率的上行只是一個時間問題。從宏觀經濟分析，貨幣政策可能在2010年上半年將出現調整，不過政策的調整并不僅于此，上調存款準備金率只是調整的手段之一。這只是調整的開始建議修改，調整的節奏要看經濟復蘇的程度與速度，從目前的情況看，這個時間可能不會太久，預計2010年上半年可能會出現。下階段，大家關注的焦點可能會是在消費物價指數上。

博時基金研究部總經理夏春認為，目前經濟復蘇的預期已經成熟，但這也意味著政策調控的恐懼在加大。簡單來說，利好已經得到較為充分的釋放，未來更多的是不確定性。

政策出臺的時機、力度及方式，都將在很大程度上主導今年的市場走勢，天平仍在多方，但有向空方偏轉的跡象，如果大幅上漲的情景出現，那有可能是泡沫的最后一波。

上調存款準備金率等貨幣政策，會在短期內影響銀行行業，但影響幅度有限。從投資大方向說，我們更多地會選擇與內需相關的，與消費服務相關的行業，特別是那些少受成本約束的新興行業。另外，資源也是一個方向。

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