傳融資融券門檻15萬元可按30%比例借入資金或股票

2010年01月13日 14:21
來源：鳳凰網財經

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鳳凰網財經訊據香港大公報報道，據市場人士透露，融資融券的起點為15萬元人民幣，遠低于此前預期的70萬元，意味著更多投資者有機會參與其中。同時，提醒投資者的風險意識也應有所提高。此外，業內人士預計，融資融券業務將使券商收入增加約兩成。　

市場人士分析指出，融資融券的門檻為15萬元，投資者可以按照30%的比例借入資金或者股票，即15萬元的市值，可以借入4.5萬元的現金或者價值4.5萬元的股票，杠桿比例為1比3。如果是融資買股票，當股價從13元跌至3元時將會虧光，這種跌幅在股指從6100點下跌至1664點過程中能夠實現。或者是融券做空，在3元時融券做空，當股價漲至13元時全部資金虧光，而這種漲幅也是可以實現的。也就是說，在融資融券出臺后，炒股虧光的可能性也就出現了，因此，提醒投資者的風險意識必須有所提高。　

同時，還提醒參與融資融券投資者選時的重要性。建議在牛市或熊市的中段、市場行情相對穩定的時候進行，這個時期股指的震蕩較小，市場處于持續走高或者持續走低的過程，此時融資融券的風險較低。而在牛市的初期，股市的震蕩往往過大，投資者難以區分反彈結束還是市場正常調整，再加上融資融券的放大作用，很可能會把心態搞壞。　

券商收入增約兩成　

對于券商而言，融資融券的推出將豐富券商未來的收入結構，拓展其盈利空間。摩根大通董事總經理李晶認為，大市值、指數成分股將成為市場增加的資金流入的最大受益者。內地證券公司是最顯而易見的受益者。研究表明，融資融券業務將使證券公司的收入增加10-20%。　

對此，財富證券研發中心估計，融資融券業務成熟后能提高證券行業30%以上的營業收入。他們表示，在成熟的資本市場中，融資業務產生的利差收入和融券業務的手續費收入一直是證券公司穩定的利潤來源。目前內地券商因為業務模式單一，大量閑余資金僅僅用作貨幣或者債券投資，收益率較低，融資融券業務將提高這部分資金的收益率。　

長江證券人士甚至指出，在融資融券業務的發展成熟階段，相關利息收入占營業收入的比重將達到15-22%，會逐漸成為多數券商的第三大收入來源。　