申銀萬國：三網融合政策符合市場預期 增持
政策內容符合我們預期。我們1 月13 日報告判斷三網融合仍需時間，廣電體系尚有3-5 年保護期，短期三網融合格局變化并不明顯。從公布的政策內容看，2013-15 年才全面三網融合，與我們判斷基本一致。本次政策內容的新提法主要包括：(1)提出三網融合時間規劃；(2)允許試點廣電運營商和電信運營商(部分)相互進入。
投資建議：繼續推薦歌華有線。維持歌華有線“買入”評級，歌華有線10 年PE(40 倍)和10 年PB(3.8 倍)水平與歷史均值相當，相對市場整體PE(2.2 倍)和PB 水平(1.3 倍)也在歷史均值附近，而公司未來發展預期顯然優于過去2 年市場預期，估值水平有望進一步提升，上調公司目標價至22 元(相當于有線行業10 年PE均值水平，而公司發展空間優于其他兩家有線企業)。而公司未來發天威視訊相對市場整體的PE 和PB 水平分別高于歷史均值水平40%和60%，廣電網絡相對市場整體PE 和PB 水平分別高于歷史均值10%和30%，不建議現價買入，考慮到后續行業可能有進一步的政策推動，維持“增持”評級。(申銀萬國證券研究所)
[責任編輯：robot]
標簽：均值 歌華有線 水平 申銀
相關專題：三網融合
免責聲明：本文僅代表作者個人觀點，與鳳凰網無關。其原創性以及文中陳述文字和內容未經本站證實，對本文以及其中全部或者部分內容、文字的真實性、完整性、及時性本站不作任何保證或承諾，請讀者僅作參考，并請自行核實相關內容。
3g.ifeng.com 用手機隨時隨地看新聞
網友評論
頻道推薦
商訊
48小時點擊排行
-
2052232
1杭州某樓盤一夜每平大降數千元 老業主 -
992987
2杭州某樓盤一夜每平大降數千元 老業主 -
809366
3期《中國經營報》[ -
404290
4外媒關注劉漢涉黑案：由中共高層下令展 -
287058
5山東青島住戶不滿強拆掛橫幅抗議 -
284796
6實拍“史上最爽職業”的一天(圖) -
175136
7媒體稱冀文林將石油等系統串成網 最后 -
156453
8養老保險制度如何“更加公平可持續”
所有評論僅代表網友意見，鳳凰網保持中立