三網(wǎng)融合令電信業(yè)上下游齊受益

2010年01月15日 03:15
來源：證券時報(bào)

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證券時報(bào)記者 鐘 恬

國務(wù)院日前決定加快推進(jìn)電信網(wǎng)、廣播電視網(wǎng)和互聯(lián)網(wǎng)三網(wǎng)融合，希望在2015年完成目標(biāo)。昨日港股市場的中資電信股及其設(shè)備股應(yīng)聲走高，中通服(00552.HK)、中國無線(02369.HK)、南京熊貓(00553.HK)及天地?cái)?shù)碼(00500.HK)更是大漲7%至20%。分析人士認(rèn)為，該政策將給電信運(yùn)營商、廣播電視運(yùn)營商、終端制造商、傳輸設(shè)備制造商等公司帶來新的發(fā)展機(jī)遇。

電信股有望“大干快上”

中資電信股昨日受市場追捧，全線走強(qiáng)：中國移動(00941.HK)強(qiáng)勢持續(xù)，一度逼近80港元關(guān)口，收市報(bào)79.4港元，升2.65%；中國電信(00728.HK)上揚(yáng)3.53%，收市報(bào)3.52港元；中國聯(lián)通(00762.HK)升近1%至10.04港元。

花旗預(yù)計(jì)，內(nèi)地加快推進(jìn)三網(wǎng)融合將給寬帶互聯(lián)網(wǎng)接入市場帶來競爭，該領(lǐng)域是固話運(yùn)營商的唯一增長引擎，他們也一直在自己的領(lǐng)域內(nèi)享受幾乎壟斷的地位，比如中國電信在南方20省，中國聯(lián)通在北方10省。花旗預(yù)計(jì)中國電信在上述融合過程中所失最多，僅次于中國聯(lián)通，而中國移動是凈受益者，因?yàn)樵摴灸芊窒硪苿与娨暩采w面擴(kuò)大的好處，同時其移動互聯(lián)網(wǎng)接入業(yè)務(wù)不太可能受到有線電視運(yùn)營商的挑戰(zhàn)。

中國移動近日升勢與成交量配合，在目前市場避險(xiǎn)情緒升溫的背景下，有望繼續(xù)成為資金避難所。致富證券副經(jīng)理葉海亞則指出，中移動按股價(jià)76港元計(jì)，相當(dāng)2009年市盈率僅約10倍，較大市估值便宜，因此有機(jī)會補(bǔ)漲，短期有望挑戰(zhàn)80港元，再上可達(dá)85港元水平。

電信設(shè)備股直接受益

據(jù)專業(yè)人士介紹，三網(wǎng)融合涉及有線網(wǎng)絡(luò)和電信網(wǎng)絡(luò)的改造、高集成芯片制造、內(nèi)容制作、結(jié)算及網(wǎng)絡(luò)維護(hù)軟件、電信設(shè)備等眾多上下游企業(yè)，其中上游行業(yè)主要受益于大規(guī)模的網(wǎng)絡(luò)升級改造，包括電子元器件行業(yè)以及光纖光纜公司，而設(shè)備生產(chǎn)商方面，多功能手機(jī)的生產(chǎn)商和互聯(lián)網(wǎng)電視生產(chǎn)商，也都受益明顯。

事實(shí)上，昨日電信設(shè)備股走勢更加凌厲，其中天地?cái)?shù)碼(00500.HK)大漲20%；南京熊貓(00553.HK)升14.75%至2.29港元；中通服(00552.HK)大漲逾9%至4.48港元；晨訊(02000.HK)升逾8%收1.28港元；星辰通信(01155.HK)漲近7%至2.59港元。

該板塊中最為令人關(guān)注的是中通服，該股去年上半年來自中國移動、中國電信、中國聯(lián)通三大運(yùn)營商客戶的總收入達(dá)到115.57億元人民幣，同比增長44.5%，其中來自三大運(yùn)營商客戶的電信基建服務(wù)收入同比增長了56.4%，但股價(jià)一直跟隨中資電信股走勢疲弱，在去年表現(xiàn)最差的國企股中排行第三，全年累計(jì)跌21.40%。該股昨日已先行沖擊去年9月6日4.77港元高位的阻力，有較強(qiáng)的補(bǔ)漲需求。

該板塊中只有配股集資的中興通訊(00763.HK)昨日跌2.03%至50.65港元。第一上海的葉尚志表示對其融資的消息并不感到意外，因?yàn)閮?nèi)地由2G向3G過渡為包括中興通訊在內(nèi)的國內(nèi)電信系統(tǒng)和設(shè)備供貨商提供了更多的投資機(jī)會，中興通訊資本支出已經(jīng)大幅增加，融資對業(yè)務(wù)發(fā)展至關(guān)重要。

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