三網融合令電信業(yè)上下游齊受益

2010年01月15日 03:15
來源：證券時報

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證券時報記者鐘恬

國務院日前決定加快推進電信網、廣播電視網和互聯(lián)網三網融合，希望在2015年完成目標。昨日港股市場的中資電信股及其設備股應聲走高，中通服(00552.HK)、中國無線(02369.HK)、南京熊貓(00553.HK)及天地數(shù)碼(00500.HK)更是大漲7%至20%。分析人士認為，該政策將給電信運營商、廣播電視運營商、終端制造商、傳輸設備制造商等公司帶來新的發(fā)展機遇。

電信股有望“大干快上”

中資電信股昨日受市場追捧，全線走強：中國移動(00941.HK)強勢持續(xù)，一度逼近80港元關口，收市報79.4港元，升2.65%；中國電信(00728.HK)上揚3.53%，收市報3.52港元；中國聯(lián)通(00762.HK)升近1%至10.04港元。

花旗預計，內地加快推進三網融合將給寬帶互聯(lián)網接入市場帶來競爭，該領域是固話運營商的唯一增長引擎，他們也一直在自己的領域內享受幾乎壟斷的地位，比如中國電信在南方20省，中國聯(lián)通在北方10省。花旗預計中國電信在上述融合過程中所失最多，僅次于中國聯(lián)通，而中國移動是凈受益者，因為該公司能分享移動電視覆蓋面擴大的好處，同時其移動互聯(lián)網接入業(yè)務不太可能受到有線電視運營商的挑戰(zhàn)。

中國移動近日升勢與成交量配合，在目前市場避險情緒升溫的背景下，有望繼續(xù)成為資金避難所。致富證券副經理葉海亞則指出，中移動按股價76港元計，相當2009年市盈率僅約10倍，較大市估值便宜，因此有機會補漲，短期有望挑戰(zhàn)80港元，再上可達85港元水平。

電信設備股直接受益

據(jù)專業(yè)人士介紹，三網融合涉及有線網絡和電信網絡的改造、高集成芯片制造、內容制作、結算及網絡維護軟件、電信設備等眾多上下游企業(yè)，其中上游行業(yè)主要受益于大規(guī)模的網絡升級改造，包括電子元器件行業(yè)以及光纖光纜公司，而設備生產商方面，多功能手機的生產商和互聯(lián)網電視生產商，也都受益明顯。

事實上，昨日電信設備股走勢更加凌厲，其中天地數(shù)碼(00500.HK)大漲20%；南京熊貓(00553.HK)升14.75%至2.29港元；中通服(00552.HK)大漲逾9%至4.48港元；晨訊(02000.HK)升逾8%收1.28港元；星辰通信(01155.HK)漲近7%至2.59港元。

該板塊中最為令人關注的是中通服，該股去年上半年來自中國移動、中國電信、中國聯(lián)通三大運營商客戶的總收入達到115.57億元人民幣，同比增長44.5%，其中來自三大運營商客戶的電信基建服務收入同比增長了56.4%，但股價一直跟隨中資電信股走勢疲弱，在去年表現(xiàn)最差的國企股中排行第三，全年累計跌21.40%。該股昨日已先行沖擊去年9月6日4.77港元高位的阻力，有較強的補漲需求。

該板塊中只有配股集資的中興通訊(00763.HK)昨日跌2.03%至50.65港元。第一上海的葉尚志表示對其融資的消息并不感到意外，因為內地由2G向3G過渡為包括中興通訊在內的國內電信系統(tǒng)和設備供貨商提供了更多的投資機會，中興通訊資本支出已經大幅增加，融資對業(yè)務發(fā)展至關重要。