6000億資金5年內投入三網融合

2010年01月15日 12:36
來源：上海商報

0人參與0條評論

昨日傳媒、電子信息板塊受此利好刺激大幅上漲多家個股漲停

商報記者徐志鳳

1月13日召開的國務院常務會議決定，加快推進電信網、廣播電視網和互聯網三網融合，并明確提出了推進三網融合的階段性目標：2010-2012年重點開展廣電和電信業務雙向進入試點；2013-2015年，總結推廣試點經驗，全面實現三網融合發展。三網融合將帶動整條產業鏈的發展，包括內容提供商、服務提供商、運營商以及光纖通訊設備制造商在內的多家上市公司均將受益。

將形成6000億投資規模

中信證券昨日發布的研究報告指出，相對于既往三網融合的提出，本次政策出臺更具實質意義。

首先，我國已基本具備進一步開展三網融合的技術條件、網絡基礎和市場空間；其次，本次三網融合提出了時間表和階段性目標；再次，提出了一系列具體舉措，包括鼓勵廣電電信雙向進入、加強網絡改造、創新業態先融合、財稅政策支持等。在政策推動下，三網融合將給TMT行業帶來發展契機。

有機構預測，如果實現“三網融合”，預計我國固定寬帶網絡上所承載的媒體與娛樂業務收入，將超過移動通信所承載的部分，僅此一項業務將促進我國GDP增長約0.8個百分點。通過幾年內加大三網融合的建設，將形成6000億元以上的投資規模。

昨日傳媒板塊在“三網融合”的消息下集體飆升，截至收盤，傳媒板塊漲幅超過4.92%，電子信息板塊上漲3.8%。其中，廣電網絡、華東電腦、中電廣通、粵傳媒、天音控股、拓維信息、東華軟件、旭飛投資、光迅科技等股票強拉漲停。

內容提供商成最大受益者

銀河證券研究員許耀文表示，三網融合將使內容服務市場從買方市場轉變為賣方市場，內容服務商將成為市場主導。這一轉變將對電廣傳媒、中視傳媒等公司形成實質性的利好。

此外，新浪、騰訊等互聯網類上市公司雖然因為三網融合而被打破目前視頻市場的壟斷地位，但由于這類門戶網站在此前的市場化運作中已經擁有了一定的內容制作力量，因此將在內容提供上獲得收益。

申銀萬國研究員萬建軍認為，長期看，有線運營商和電信運營商的網絡條件和運營能力接近，關鍵在于誰能提供更具有吸引力的內容節目或服務應用。2009年美國最大有線運營商COMCAST收購美國最大廣播電視網絡公司NBC?穴內容提供商?雪恰是一個佐證。在運營商對優質內容節目的爭奪中，內容產業的版權收入有望大幅提升。

國金證券毛崢嶸則認為，近期傳媒行業的整體走強已較為充分反映了國家關于加快推進三網融合的政策預期，盡管三網融合將長期有利于有線網絡的產業化發展，但近期相關個股的較大漲幅已在相當程度上反映了市場對有線網絡未來發展的美好愿景，短線存在“利多出盡”的風險，不宜追高。

毛崢嶸建議，關注網絡用戶規模較大且當地居民收入水平較高的有線網絡運營商，長期建議重點關注歌華有線、天威視訊、電廣傳媒、東方明珠和廣電網絡。

設備提供商也將獲益

此外，許耀文認為，三網融合將為上游設備提供商帶來收益。數據顯示，中國現有有線用戶1.6億戶，尚有1億有線用戶并未數字化整轉，不考慮有線用戶增長，機頂盒開支約350億；而尚未雙向網絡改造用戶接近1.5億戶，未來網絡改造成本接近600億元，根據整轉截止時點2015年，每年資本開支約200億元，可能利好上游機頂盒設備供應商和網絡改造設備供應商。同洲電子作為國內機頂盒設備龍頭無疑將從中受益。同時，作為光纖通訊設備提供商的中興通訊、中天科技、鑫茂科技、烽火通信等上市公司也將從中分得蛋糕。

研究人員還認為，三網融合還將迫使廣電運營商加快跨區域整合、網絡改造和更市場化運作。如歌華有線、天威視訊、廣電網絡等公司將從中受益。

國務院會議提及，對三網融合將加強政策扶持。制定相關產業政策，支持三網融合共性技術、關鍵技術、基礎技術和關鍵軟硬件的研發和產業化。將三網融合相關產品和業務納入政府采購范圍，分析人士指出，這將對相關通信設備企業及網絡改造設備企業等構成利好。

國金證券分析師陳運紅認為，由于目前的三網融合僅僅是在區域性的試點，對現有電信運營商的增量不大。長遠來看，三網融合后，廣電和電信可以延伸各自的產業鏈，實現優勢互補，同時可以降低成本，擴大用戶群，從而促進產業的發展。

中信證券給出的投資建議是，重點推薦傳媒行業的歌華有線和天威視訊，通信行業的中興通訊、烽火通信和北緯通信，電子行業的同洲電子，以及計算機行業的同方股份和金亞科技。