散戶如何玩轉股指期貨

2010年01月16日 00:30
來源：證券時報

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蘇渝

千呼萬喚始出來，股指股貨于2010年1日8日獲批，投資者們應該是很興奮的，但是我還是提醒投資股指期貨不要忘了的“三大紀律”：

股指期貨的原則：第一條是趨勢；第二條還是趨勢；第三條是牢記前兩條。因而必須遵循“三大紀律”

(1)短線交易紀律。由于股指期貨操作實行T+0，在當日內可反復交易。具體操作就是選擇5分鐘、15分鐘或者30分鐘K線，對交易中的短時K線趨勢進行判斷。然后根據趨勢走向、量能提示、指標股漲跌這三個方面相結合來決定做多或賣空操作。紀律是：不持倉過夜。盡管超短線操作單筆盈利有限，但可以靠反復多次交易來防范風險，做到贏多賠少。

(2)中線交易紀律。股指期貨合約主要交易時間在20—35個交易日之間。一般而言，一個月的時間周期有一波級別較大的漲跌起伏。紀律是：在中線趨勢不明時應盡量觀望，等待轉瞬即變的時機。具體操作就是，首先判斷一個月的時間周期內是否有單邊上漲或單邊下跌行情，力度多大，點位多少。比方說看準行情方向為漲勢，就在堅決進場做多。如果判斷失誤后出現虧損要堅決止損。如果買入多倉后繼續上漲快速脫離買入成本，就應擇機增加多單。直到行情出現轉折或者有調整跡象再平倉出場。如果趨勢一直延續到合約到期，就完美履行手中的獲利頭寸。

(3)長期交易紀律。股指期貨跟做股票一樣，除了短線交易和中線交易外，投資者還可以做長期趨勢交易。這個策略類似于股票長期投資，如果投資者有較充裕的資金，對指數牛市和熊市大級別趨勢有比較深入的研究，便可以采用長期趨勢交易。比如判斷當前中國股市因本幣升值證券市場處于大牛市，盡管中途會有調整，但任何中小級別的調整，都不改變改變長期上揚趨勢，就可以利用回調時買入多倉長期持有。紀律是：多單倉位一定要控制在30%左右。如果行情出現逆轉出現大幅度下跌，導致保證金不足，還要準備和追加充足保證金。如果合約到期，則交割后繼續按原有比例投入下一個合約滾動做多。直到最后判斷長期趨勢終結再平倉離場。