股指期貨行情首周：私募博弈大藍(lán)籌

2010年01月16日 02:46
來(lái)源：第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào) 作者：黃婷

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空頭進(jìn)場(chǎng)有之；暴跌中撿貨者有之；無(wú)懼震蕩者亦有之

黃婷

本周消息面利好、利空層出不窮，市場(chǎng)如過(guò)山車般大起大落，對(duì)市場(chǎng)最為敏感的私募基金人士也各出奇招，盡顯神通。

周一至周二：“空頭”也進(jìn)場(chǎng)

股指期貨、融資融券獲批的消息讓不少私募對(duì)本周行情寄予很大的預(yù)期，周一、周二，有私募基金人士開(kāi)始“磨刀霍霍”沖著藍(lán)籌股發(fā)力。

周一上證指數(shù)雖然只是小幅上漲了0.52%，但周二地產(chǎn)股的反彈帶動(dòng)指數(shù)大幅走高，當(dāng)天收盤距3300點(diǎn)僅僅一步之遙，成交量也同比得到放大。滬深股指以全日最高點(diǎn)報(bào)收，滬指報(bào)收3273.97點(diǎn)，大漲1.91%，深成指報(bào)收13381.25點(diǎn)，大漲1.67%。

“市場(chǎng)這兩天的表現(xiàn)比較符合我中性的預(yù)期，沒(méi)有引起暴漲也沒(méi)有引起暴跌。還是比較符合一個(gè)正常的邏輯判斷。” 廣州私募基金人士黎仕寓周二盤后對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者表示。

黎仕寓早在2009年底就已經(jīng)全部空倉(cāng)等待布局。在股指期貨、融資融券的重磅消息出來(lái)后，黎仕寓本周迅速投入戰(zhàn)斗狀態(tài)。

黎仕寓在兩天的時(shí)間內(nèi)迅速建了20%的倉(cāng)位，買入一些低位的藍(lán)籌股，如港口股、航運(yùn)股以及一些相關(guān)的指標(biāo)股。“選擇藍(lán)籌股就是由于股指期貨、融資融券推出后會(huì)對(duì)藍(lán)籌股產(chǎn)生較大的拉動(dòng)。”黎仕寓說(shuō)。

黎仕寓認(rèn)為，融資融券、股指期貨的消息短期內(nèi)對(duì)券商的股價(jià)有一定的刺激，但由于離正式推出還有一段時(shí)間，對(duì)市場(chǎng)的刺激可能只有短暫的兩三天。基于這種判斷，黎仕寓雖有建倉(cāng)，但操作上仍趨于謹(jǐn)慎。

“這個(gè)利好可能導(dǎo)致兩種走勢(shì)。”黎仕寓說(shuō)，這種利好要考慮市場(chǎng)的認(rèn)可度，如果市場(chǎng)認(rèn)可，那它可能就會(huì)驅(qū)使市場(chǎng)上漲。之后靠的就是消息驅(qū)動(dòng)。一旦股指期貨在三個(gè)月后正式推出，那么推出后市場(chǎng)就會(huì)下跌。

“我認(rèn)為這個(gè)高度不會(huì)超過(guò)4000點(diǎn)。”黎仕寓說(shuō)。

同時(shí)，黎仕寓也指出了另一種走勢(shì)，而他的預(yù)測(cè)也在本周接下來(lái)幾個(gè)交易日中變成了現(xiàn)實(shí)。他認(rèn)為，更為樂(lè)觀的預(yù)期是，在股指期貨和融資融券推出之前市場(chǎng)先有一輪下跌，迎合市場(chǎng)的二次探底，之后股指期貨推出再拉動(dòng)市場(chǎng)往上漲。

“現(xiàn)在整個(gè)市場(chǎng)，相對(duì)來(lái)說(shuō)這個(gè)指數(shù)所處的位置比較尷尬。”黎仕寓表示，在本周還會(huì)堅(jiān)持低估藍(lán)籌的倉(cāng)位。

周三：張可興暴跌中 “有動(dòng)作”

周二晚間，央行出乎意料地決定從1月18日起，上調(diào)存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)至16%，明顯早于市場(chǎng)普遍預(yù)期。周三，上證指數(shù)暴跌3.09%，本周剛剛燦爛起來(lái)的天氣瞬間凝結(jié)。

在暴跌中，不少私募都表示“不會(huì)賣股”

北京諾亞方舟投資總經(jīng)理張可興的持股以銀行、保險(xiǎn)為主，雖然沒(méi)有滿倉(cāng)，但也已經(jīng)超過(guò)一半。而周三銀行股出現(xiàn)大幅下跌，但沒(méi)有改變張可興對(duì)銀行股的判斷。

“在有錢的情況下，如果覺(jué)得股票還會(huì)漲，我們覺(jué)得很便宜的話還會(huì)加倉(cāng)。”張可興透露，在這幾天的市場(chǎng)中，他已經(jīng)“有所動(dòng)作”

面對(duì)暴跌，不減倉(cāng)，反而再度“有動(dòng)作”，張可興對(duì)銀行股的青睞相當(dāng)執(zhí)著。

在張可興看來(lái)，銀行股從去年年底到現(xiàn)在變化不大，當(dāng)前的政策因素對(duì)市場(chǎng)的心理影響比較大，但銀行本身業(yè)績(jī)不會(huì)受到什么影響，只會(huì)越來(lái)越好。

“除了個(gè)別銀行，例如招商銀行(600036.SH)，可能業(yè)績(jī)會(huì)有下滑。但銀行整體業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的可能性是很大的。而它們的價(jià)格卻比原來(lái)更低了，其實(shí)現(xiàn)在很多銀行股已經(jīng)跌到相當(dāng)于去年2700~2800點(diǎn)時(shí)候的水平。所以沒(méi)有理由不看好。”張可興說(shuō)。

而對(duì)短期市場(chǎng)的走勢(shì)，張可興表示不會(huì)太過(guò)看重。

周四至周五：最淡定私募持倉(cāng)不動(dòng)

本周最淡定的私募則是深圳緯基投資的基金經(jīng)理李凱了，面對(duì)市場(chǎng)的大起大落，截至周末，李凱始終維持70%以上的倉(cāng)位。

李凱向記者展示了其專用的投資量化系統(tǒng)，在李凱的系統(tǒng)中，當(dāng)前市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)與利潤(rùn)的比值處于1.37：1。“在該比值達(dá)到3：1的時(shí)候，說(shuō)明市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)很大，但當(dāng)前的數(shù)值表明，市場(chǎng)處于中期上升趨勢(shì)，中期大跌的概率不大。”李凱說(shuō)。

李凱系統(tǒng)中顯示的風(fēng)險(xiǎn)與利潤(rùn)的比值在2009年國(guó)慶節(jié)后開(kāi)始不斷上漲，從之前的1：1上升到目前的1.37：1，而當(dāng)前的比值已經(jīng)停留了接近兩周的時(shí)間。“說(shuō)明短期內(nèi)市場(chǎng)不會(huì)有太大的變化。”李凱說(shuō)。

而李凱在這兩周也一直維持著原來(lái)的倉(cāng)位，主要配置以消費(fèi)、新技術(shù)和醫(yī)療保健行業(yè)的個(gè)股為主，而對(duì)原來(lái)倉(cāng)位中汽車股則逐步進(jìn)行減倉(cāng)。

“按兵不動(dòng)。”李凱談到當(dāng)前的操作時(shí)指出，大盤當(dāng)前的大幅震蕩，只是受到消息面的影響，但牛市并沒(méi)有結(jié)束，市場(chǎng)的中期趨勢(shì)仍然是向上的，部分個(gè)股仍然是在持續(xù)創(chuàng)出新高。

對(duì)于央行提高準(zhǔn)備金率的消息，李凱認(rèn)為這個(gè)信號(hào)還是相對(duì)溫和的，只會(huì)影響市場(chǎng)一兩天的波動(dòng)，只要CPI沒(méi)有超過(guò)4%，央行就不會(huì)加息，而只有加息才可能對(duì)市場(chǎng)中期趨勢(shì)帶來(lái)影響。

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