印花稅未調整 央行官員稱調準備金率非貨幣政策收緊標志

2010年01月18日 01:10
來源：中國證券網－上海證券報

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⊙記者 李丹丹 苗燕

“如果有政策會正式通知，不會這樣傳，傳的都不靠譜。”財政部財科所所長賈康如此評述15日傳言的證券交易印花稅將恢復雙邊征收的消息。

當日，市場開始傳言周末將公布證券交易印花稅恢復雙邊征收政策，下周四起實施。但據報道，當晚財政部相關負責人就回應稱，未聽說此消息。截至17日晚11點，相關部門也未公布任何印花稅調整消息。

當日股市雖然沒有受此傳言的影響，但政策出臺的出其不意，還是讓股民對政策引發了較大的擔憂，因為就在本月12日，央行突然宣布調高存款準備金率。

中國人民銀行研究局局長張健華16日在“清華大學中國與世界經濟論壇”上表示，12日央行宣布調高存款準備金率并非貨幣政策收緊的標志，本次提高存款準備金率是一次中性的貨幣調控工具的使用。

12日晚間，央行忽然宣布將于18日上調存款準備金率50個基點，早于市場預期。這是央行自2008年底宣布實施適度寬松貨幣政策之后，首次上調存款準備金率。

張健華分析說，央行此次上調存款準備金率有兩點原因。首先，中國的流動性是過剩的，偏多的。2009年，為克服國際金融危機的影響，在積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策之下，全年中國的流動性猛增，基礎貨幣投放量比改革開放30年來的平均水平高出近30個百分點。長期保持如此大量的貨幣供應量會出現問題，因此適當進行政策調整和收縮是正常的。

其次，存款準備金率作為中央銀行的貨幣政策工具的一種，在每年貨幣投放比較多的情況下，中央銀行用這個工具對沖流動性，所以存款準備金率的動用是中性工具，不一定是緊縮的工具。而且此次，央行對沖的并不是實體經濟需要的流動性，而是經濟結構中，外貿出口大量積累的順差。去年以來新增了2千億左右的外匯儲備，中央銀行要把這些外匯買到手里，其實要對沖的是額外投放出去的貨幣。

張健華同時稱，央行會根據下一輪的中國經濟形勢，使用一籃子工具，而且政策操作會更加注重靈活性和針對性。所謂靈活性就是相機抉擇的問題，針對性就是強調一些不足的部分，比如中小企業投資不足問題、三農問題等。

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