融資融券：券商有望春節前申報材料

2010年01月19日 07:30
來源：中國證券報－中證網

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□本報記者朱茵

“我們在等待證監會的規則出來，好申報材料。”上海某大型券商的融資融券業務部負責人18日表示，他個人預計今年春節之前券商能夠申報相關的試點材料。

“融資融券對市場的影響將是正面的。”瑞銀董事總經理、中國證券部總監袁淑琴18日表示，這項政策將帶領A股市場進入新階段。

券商預計春節前報材料

接受中國證券報記者采訪的幾家券商相關負責人表示，就目前的工作而言，第一步是等證監會給券商下達申報材料的通知；第二步是符合條件的券商將在第一時間按照通知要求遞交材料；第三步是證監會對券商材料進行檢查、評審后得出方案合格的券商名單；第四步是合格的券商拿到試點許可，變更業務經營范圍，正式推出該項業務。

“通知一發下來，我們就盡快申報。”幾家大券商對于自己的準備都很有信心。他們介紹，在技術層面上，已經不存在任何問題，包括融資融券標的股票名單也將由證券交易所公布，屆時，獲得試點資格的券商可以根據自身實際對標的股票進行調整。

目前，業內普遍認為，首批參加融資融券試點的券商，將從中信證券、銀河證券、國泰君安、申銀萬國、海通證券、光大證券、東方證券、招商證券、華泰證券、國信證券和廣發證券11家券商中產生。上述券商均在2008年10月25日和11月8日，連續參加了兩次融資融券業務聯網測試。之后，證監會用窗口指導的方式對證券公司的融資融券業務細則和申報材料進行規范。

“我們未來的主要工作，一方面是在具體的實施方案上做進一步的完善，一方面是了解客戶需求，并進行投資者教育工作。”上海某券商相關負責人表示。

投資者需提升“內功”

袁淑琴認為，增加了做空機制后，中國資本市場的層次得到豐富，深度得以拓展。以亞洲區國家為例，融資融券推出后，短期內股市會有一些波動，但長期看，沒有明顯的影響。“因為中國的經濟基本面良好，因此，該項新政策對市場絕對是利好的。

融資融券交易與證券現貨交易多有不同，投資者在參與時需對各種規則、自身風險承受能力心中有數。

券商會根據監管部門的要求對個人投資者進行風險評估、承受壓力測試和個人征信調查等；對于證券投資經驗不足、缺乏風險承擔能力或者有重大違約記錄的投資者和券商股東、關聯人，券商都不得向其融資和融券。某券商人士介紹，該公司要求，計劃參與融資融券業務的個人投資者的保證金需在50萬元人民幣以上，開戶時間不低于18個月。

符合條件的個人投資者，在融資融券試點開始之后，需選定一家試點券商簽訂融資融券合同，每個個人投資者在一個證券市場只能委托券商開設一個信用證券賬戶；同時，在與該券商有三方存管協議的商業銀行開立信用資金賬戶。投資者在融資買入時需向開設信用證券賬戶的券商提供足額的保證金，按照監管部門的窗口指導為不低于80%，保證金可以證券充抵。不過，各券商的保證金比例不盡相同，對于擔保品的折算率也不相同。

投資者在進行融資交易買賣過程中，還需關注賬戶保證金狀況，一旦保證金比例跌破維持線，券商將向投資者發出追加保證金通知，投資者需在規定時間內追加至初始線，如未能及時補款，將被券商強行平倉。為控制信用風險，證券公司與投資者約定的融資、融券期限最長不得超過6個月。