融資融券：券商有望春節(jié)前申報(bào)材料

2010年01月19日 07:30
來源：中國證券報(bào)－中證網(wǎng)

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□本報(bào)記者 朱茵

“我們在等待證監(jiān)會的規(guī)則出來，好申報(bào)材料。”上海某大型券商的融資融券業(yè)務(wù)部負(fù)責(zé)人18日表示，他個(gè)人預(yù)計(jì)今年春節(jié)之前券商能夠申報(bào)相關(guān)的試點(diǎn)材料。

“融資融券對市場的影響將是正面的。”瑞銀董事總經(jīng)理、中國證券部總監(jiān)袁淑琴18日表示，這項(xiàng)政策將帶領(lǐng)A股市場進(jìn)入新階段。

券商預(yù)計(jì)春節(jié)前報(bào)材料

接受中國證券報(bào)記者采訪的幾家券商相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，就目前的工作而言，第一步是等證監(jiān)會給券商下達(dá)申報(bào)材料的通知；第二步是符合條件的券商將在第一時(shí)間按照通知要求遞交材料；第三步是證監(jiān)會對券商材料進(jìn)行檢查、評審后得出方案合格的券商名單；第四步是合格的券商拿到試點(diǎn)許可，變更業(yè)務(wù)經(jīng)營范圍，正式推出該項(xiàng)業(yè)務(wù)。

“通知一發(fā)下來，我們就盡快申報(bào)。”幾家大券商對于自己的準(zhǔn)備都很有信心。他們介紹，在技術(shù)層面上，已經(jīng)不存在任何問題，包括融資融券標(biāo)的股票名單也將由證券交易所公布，屆時(shí)，獲得試點(diǎn)資格的券商可以根據(jù)自身實(shí)際對標(biāo)的股票進(jìn)行調(diào)整。

目前，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，首批參加融資融券試點(diǎn)的券商，將從中信證券、銀河證券、國泰君安、申銀萬國、海通證券、光大證券、東方證券、招商證券、華泰證券、國信證券和廣發(fā)證券11家券商中產(chǎn)生。上述券商均在2008年10月25日和11月8日，連續(xù)參加了兩次融資融券業(yè)務(wù)聯(lián)網(wǎng)測試。之后，證監(jiān)會用窗口指導(dǎo)的方式對證券公司的融資融券業(yè)務(wù)細(xì)則和申報(bào)材料進(jìn)行規(guī)范。

“我們未來的主要工作，一方面是在具體的實(shí)施方案上做進(jìn)一步的完善，一方面是了解客戶需求，并進(jìn)行投資者教育工作。”上海某券商相關(guān)負(fù)責(zé)人表示。

投資者需提升“內(nèi)功”

袁淑琴認(rèn)為，增加了做空機(jī)制后，中國資本市場的層次得到豐富，深度得以拓展。以亞洲區(qū)國家為例，融資融券推出后，短期內(nèi)股市會有一些波動，但長期看，沒有明顯的影響。“因?yàn)橹袊慕?jīng)濟(jì)基本面良好，因此，該項(xiàng)新政策對市場絕對是利好的。

融資融券交易與證券現(xiàn)貨交易多有不同，投資者在參與時(shí)需對各種規(guī)則、自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力心中有數(shù)。

券商會根據(jù)監(jiān)管部門的要求對個(gè)人投資者進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評估、承受壓力測試和個(gè)人征信調(diào)查等；對于證券投資經(jīng)驗(yàn)不足、缺乏風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力或者有重大違約記錄的投資者和券商股東、關(guān)聯(lián)人，券商都不得向其融資和融券。某券商人士介紹，該公司要求，計(jì)劃參與融資融券業(yè)務(wù)的個(gè)人投資者的保證金需在50萬元人民幣以上，開戶時(shí)間不低于18個(gè)月。

符合條件的個(gè)人投資者，在融資融券試點(diǎn)開始之后，需選定一家試點(diǎn)券商簽訂融資融券合同，每個(gè)個(gè)人投資者在一個(gè)證券市場只能委托券商開設(shè)一個(gè)信用證券賬戶；同時(shí)，在與該券商有三方存管協(xié)議的商業(yè)銀行開立信用資金賬戶。投資者在融資買入時(shí)需向開設(shè)信用證券賬戶的券商提供足額的保證金，按照監(jiān)管部門的窗口指導(dǎo)為不低于80%，保證金可以證券充抵。不過，各券商的保證金比例不盡相同，對于擔(dān)保品的折算率也不相同。

投資者在進(jìn)行融資交易買賣過程中，還需關(guān)注賬戶保證金狀況，一旦保證金比例跌破維持線，券商將向投資者發(fā)出追加保證金通知，投資者需在規(guī)定時(shí)間內(nèi)追加至初始線，如未能及時(shí)補(bǔ)款，將被券商強(qiáng)行平倉。為控制信用風(fēng)險(xiǎn)，證券公司與投資者約定的融資、融券期限最長不得超過6個(gè)月。

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