合肥城建：皖江城市帶承接產業轉移將拓展公司

2010年01月19日 13:59
來源：南京證券研究所作者：包曉霞

0人參與0條評論

安徽省第一個進入到國家層面的區域發展規劃。皖江城市帶承接產業轉移示范區概念逐漸浮出水面，也是近期安徽板塊強于大勢的主要原因。據相關人士透露，皖江城市帶承接產業轉移示范區將是安徽省第一個進入到國家層面的區域發展規劃，也是全國首個以“產業轉移示為主題的區域規劃。

區域規劃包括九市兩縣，主攻四大產業。皖江城市帶范圍包括合肥、蕪湖、馬鞍山、銅陵、安慶、池州、巢湖、滁州、宣城九市和六安兩個縣區，主攻裝備制造業、輕紡產業、高技術產業、現代農業和現代服務業四大產業，涉及裝備制造、汽車、家電、高技術產業、冶金、建材、化工、機械等行業。

推進城鎮化進程最終將使房地產企業受益。皖江城市帶承接產業轉移示范區的基本思路是要將承接產業轉移與推進安徽省工業化、城鎮化進自主創新結合起來。推進工業化、城鎮化最終將吸納更多外來人口，從而產生大量住房需求，房地產企業將是間接的受益者。

而安徽房地產市場泡沫較小更有發展潛力。

合肥城建區域龍頭，公司發展空間得以拓展。合肥城建為安徽省房地產企業龍頭，項目分布在合肥及周邊三線城市，現有儲備173.4萬方，重組中房合肥后儲備將增至261.86萬方，平均毛利率約為37%。預計公司09-11年EPS分別為0.64元、1708元和1.67元，NAV為12.17元/股。目前股價對應10年動態PE為19.5倍，并未高估。鑒于公司所處區域房地產市場發展溫和，區域概念將反復帶來安徽板塊的整體投資機會，公司值得長期關注，維持“推薦”評級。