股指期貨交易規(guī)則火線出爐

2010年01月20日 01:40
來(lái)源：北京商報(bào)

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商報(bào)訊 (記者 孟凡霞) 股指期貨離我們?cè)絹?lái)越近。昨日傍晚，中國(guó)金融期貨交易所(以下簡(jiǎn)稱“中金所”)在京正式發(fā)布了股指期貨交易規(guī)則及其實(shí)施細(xì)則修訂稿和滬深300股指期貨合約征求意見稿。由于投資者適當(dāng)性制度已于上周五發(fā)布，在上述交易規(guī)則得到監(jiān)管部門批復(fù)后，股指期貨上市準(zhǔn)備工作將進(jìn)入開戶環(huán)節(jié)。

此次征求意見的范圍包括中金所的《交易規(guī)則》及《交易細(xì)則》結(jié)算細(xì)則》結(jié)結(jié)結(jié)算會(huì)員業(yè)務(wù)細(xì)則》會(huì)員管理辦法》風(fēng)風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)控制管理辦法》套期保值管理辦法》信信信息管理辦法》和《違規(guī)違約處理辦法》等8項(xiàng)實(shí)施細(xì)則的修改稿和《滬深300股指期貨合約》，共計(jì)10項(xiàng)內(nèi)容。

與此前仿真交易相比，此次修訂內(nèi)容將股指期貨最低交易保證金的收取標(biāo)準(zhǔn)由10%提高至12%。中金所有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，在股指期貨推出初期，可能會(huì)將最低交易保證金標(biāo)準(zhǔn)在12%的基礎(chǔ)上予以調(diào)高；股指期貨實(shí)際運(yùn)作時(shí)，中金所有可能根據(jù)波動(dòng)率、風(fēng)險(xiǎn)高低調(diào)整最低交易保證金標(biāo)準(zhǔn)。

另外，為了進(jìn)一步加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制、防止價(jià)格操縱，中金所將股指期貨的持倉(cāng)限額標(biāo)準(zhǔn)由600手降為100手。中金所方面表示，“商品期貨中，對(duì)一般投資者也有限倉(cāng)，而套保、套利的機(jī)構(gòu)通過(guò)一定申請(qǐng)程序，頭寸可以適當(dāng)放開。降低持倉(cāng)限額標(biāo)準(zhǔn)僅針對(duì)一般投機(jī)者，而非針對(duì)套保、套利的機(jī)進(jìn)行套期保值交易和套利交易的客戶號(hào)的持倉(cāng)按照交易所有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。

考慮季月合約的波動(dòng)性可能較近月合約大，中金所借鑒國(guó)內(nèi)各商品期貨的規(guī)定，在規(guī)則中增加了“季月合約上市首日漲跌停板幅度為掛盤基準(zhǔn)價(jià)的20%”的規(guī)定，

據(jù)了解，目前國(guó)內(nèi)各期貨公司所要求的保證金比例一般會(huì)在交易所最低交易保證金的基礎(chǔ)上再上浮幾個(gè)百分點(diǎn)。如果按期貨公司上浮保證金5%、近月滬深300仿真合約3600點(diǎn)左右的報(bào)價(jià)來(lái)計(jì)算，規(guī)則修改前，投資者購(gòu)買一手滬深300股指期貨合約需要16.2萬(wàn)元，修改規(guī)則后則需要資金18.36萬(wàn)元。

記者注意到，中金所此次公開征求意見的截止日期定為1月29日。征求意見過(guò)程用時(shí)僅10天，略顯緊迫。業(yè)內(nèi)人士猜測(cè)，這可能與中金所希望股指期貨盡快推出有關(guān)。中金所有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，中金所會(huì)在總結(jié)各方意見后盡快將修改稿上報(bào)至證監(jiān)會(huì)。“抓緊時(shí)間”、“盡快上報(bào)”之意尤為明顯。而據(jù)消息人士透露，股指期貨最快有望于4月初上市。

此外，對(duì)于近兩日市場(chǎng)頻傳的“中金所已經(jīng)上報(bào)以上證50和深證100指數(shù)為標(biāo)的的第二批期指產(chǎn)品”一說(shuō)，中金所有關(guān)負(fù)責(zé)人昨日對(duì)本報(bào)記者表示，目前中金所的重點(diǎn)是平穩(wěn)推出滬深300股指期貨合約，并未上報(bào)上證50和深證100指數(shù)產(chǎn)品，將來(lái)有可能根據(jù)市場(chǎng)需要再開發(fā)其他新產(chǎn)品。

(相關(guān)報(bào)道見第7版《股指期貨交易規(guī)則全解讀》)

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