融資融券試點擬春節前完成評審 兩會后業務正式上線

2010年01月20日 02:40
來源：第一財經日報

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陸媛

周一，證監會主席辦公會議上初步討論，將在11家測試券商中選擇六七家作為融資融券業務首批試點，計劃于春節前完成評審，“兩會”后融資融券業務將正式上線。昨日一消息人士向《第一財經日報》透露了上述消息。

第一筆業務可能會在兩會后

此前的1月8日，證監會相關部門負責人曾表示，11家測試券商包括中信證券、銀河證券、國泰君安、申銀萬國、海通證券、光大證券、東方證券、招商證券、華泰證券、國信證券和廣發證券等。據悉，它們之所以有資格參選首批融資融券試點，是因為均在2008年下半年連續參加了兩次融資融券業務聯網測試。

當前，融資融券時間表每一個步驟都為市場所聚焦。上述消息人士對本報稱，融資融券第一筆業務可能會在“兩會”后，全面上線要更久時間，因為融券業務相對于客戶來說比較陌生，但融資融券應該是早于股指期貨的。

大部分客戶表達了對融資的熱情，對于融券則一般，一位正在準備參加上海證券交易所新一代系統測試的券商相關部門負責人說。

一位股市大戶曾經對本報表示，根據監管部門的融資融券相關辦法，可融的券太少，怎么集中資金優勢去做空呢？

考慮到監管部門的原則之一是平穩推出融資融券試點，上述券商人士表示，融券業務初期規模有限的情況現在仍然存在，“標的券太少，目前還沒有擴展，監管部門的想法可能是先把融資融券試點推出來，平穩上線，以后再改良，畢竟融券是全新業務。

對于市場人士的疑問，一位監管部門人士昨日解釋說：“以前融資其實是有的，融券沒有，這是真正的做空機制。以前的融資都是地下，大家都還比較熟悉流程和實質，現在我們只是通過各種規章制度使之陽光化、接受監管，制定條件對其約束和監控。

試點花落誰家仍存變數

誰能成為第一批試點？現在又產生了新的懸念，據監管部門人士昨日表示，還要考慮試點券商是否達標“一參一控”以及是否解決了同業競爭沖突問題。

考慮到融資融券試點要作出一定市場規模的出發點，中信證券、海通證券等凈資本實力雄厚的券商本來有望成為首批試點，但監管人士昨日表達了嚴格的監管態度：“如果哪家券商不能達標一參一控，解決同業競爭沖突問題，是不會取得創新業務試點資格的，融資融券和股指期貨也在其內。

出于券商綜合治理工作得出的經驗，證監會要求證券公司和其子證券公司之間必須避免同業競爭沖突，必須控股一家參股一家，證券公司控股的基金公司也需按此原則對待。

目前中信證券仍未解決旗下中信金通、中信萬通、中信建投三家證券公司的股權問題以達標“一參一控”監管規定。

國泰君安、申銀萬國均為中央匯金投資有限責任公司下屬，而匯金控股10家券商，有五年期限可以達標，目前尚未到最后期限，上述券商正在努力爭取試點資格，但并未知曉會否受到負面影響。

融資融券試點最終花落誰家，仍存在巨大變數。

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