股指期貨交易細則19日起公開征求意見

2010年01月20日 05:49
來源：廣州日報作者：李成

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文/記者李成

中國金融期貨交易所交易規則及其實施細則和滬深300股指期貨合約昨起向社會征求意見，截止日期為2010年1月29日。征求意見稿顯示，最低保證金比例擬提高至12%，如出現單邊市，中金所當日結算可提高保證金。

交易細則：

◆交易時間為交易日9：15~11：30(第一節)和13：00~15：15(第二節)，最后交易日交易時間為9：15~11：30(第一節)和13：00~15：00(第二節)。

◆每日價格最大波動限制是指其每日價格漲跌停板幅度，為上一交易日結算價的±10%。

◆最低交易保證金為合約價值的12%。

◆合約到期時采用現金交割方式。

◆合約的交易單位為“手”，1手等于1張合約。期貨交易以交易單位的整數倍進行。

標準

合約乘數為每點300元

意見稿顯示，滬深300股指期貨合約的合約乘數為每點人民幣300元。股指期貨合約價值為股指期貨指數點乘以合約乘數。滬深300股指期貨合約以指數點報價。滬深300股指期貨合約的最小變動價位為0.2點指數點，合約交易報價指數點為0.2點的整數倍。滬深300股指期貨合約的合約月份為當月、下月及隨后兩個季月。季月是指3月、6月、9月、12月。

同時，滬深300股指期貨合約的最后交易日為合約到期月份的第三個周五，最后交易日即為交割日。最后交易日為國家法定假日或者因異常情況等原因未交易的，以下一交易日為最后交易日和交割日。到期合約交割日的下一交易日，新的月份合約開始交易。

保證金

最低比例提高至12%

中金所負責人說，征求意見稿中滬深300股指期貨合約的最低保證金為合約價值的12%，每日最大波動限制為上一交易結算價的上下浮10%。此前，合約最低保證金是10%。

中金所表示，對《風險控制辦法》中關于“Dt交易日與Dt-1交易日同方向累計漲跌幅度小于16%的，Dt交易日結算時該合約的交易保證金標準按照12%收取，收取標準已高于12%的按照原標準收取”的規定進行調整，改為期貨合約在某一交易日出現單邊市，則當日結算時交易所可以提高交易保證金標準。

同時，刪除“Dt+1交易日未出現單邊市保證金恢復正常標準”和“強制減倉當日結算時交易保證金標準按照正常標準收取”的規定。

持倉限額

由600手降為100手

征求意見稱，為進一步加強風險控制、防止價格操縱，將持倉限額標準由600手降為100手。明確對于結算會員的限倉標準為按照每日結算后某一合約單邊的總持倉量計算，進行套期保值交易和套利交易的客戶號的持倉按照交易所有關規定執行。

為加強對大戶的監管，規定從事自營業務的交易會員或者客戶不同客戶號的持倉及客戶在不同會員處的持倉合并計算；增加“客戶的持倉尚未滿足相關大戶標準，但交易所認為有必要的，交易所可以要求其進行大戶報告”的規定。

同時，意見還增加了“強制減倉”制度。根據“期貨價格出現同方向連續漲跌停板的，交易所可以采用調整漲跌停板幅度、提高交易保證金標準及按一定原則減倉等措施化解風險”的規定，將股指期貨強制減倉的執行條件改為“期貨交易連續出現同方向單邊市”

漲跌幅

上一交易結算價的10%

中金所的征求意見稱，滬深300股指期貨合約每日最大波動限制為上一交易結算價的上下浮10%。同時，季月合約上市首日漲跌停板幅度擬為掛牌基準價的±20%，若首日合約成交，下一交易日恢復正常；若無成交，則繼續執行前一交易日停板幅度。同時，本次修訂取消了《交易規則》和《風險控制管理辦法》中有關熔斷制度的規定。