期指保證金提至12% 持倉(cāng)限額降為100手

2010年01月20日 05:29
來(lái)源：證券時(shí)報(bào)

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滬深300股指期貨合約乘數(shù)為每點(diǎn)300元；修改強(qiáng)制減倉(cāng)執(zhí)行條件；取消熔斷制度

證券時(shí)報(bào)記者 于 揚(yáng) 魏曙光

本報(bào)訊中國(guó)金融期貨交易所昨日就股指期貨交易規(guī)則及其實(shí)施細(xì)則修訂稿和滬深300股指期貨合約向社會(huì)公開(kāi)征求意見(jiàn)。據(jù)了解，此次修訂進(jìn)一步完善了相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)管理制度，強(qiáng)化了相關(guān)監(jiān)管措施和要求。具體內(nèi)容主要包括提高最低交易保證金到12%、持倉(cāng)限額劇降為100手、取消熔斷制度等。

此次征求意見(jiàn)的范圍包括中金所的《交易規(guī)則》及《交易細(xì)則》結(jié)算細(xì)則》結(jié)結(jié)結(jié)算會(huì)員結(jié)算業(yè)務(wù)細(xì)則》會(huì)員管理辦法》風(fēng)風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)控制管理辦法》套期保值管理辦法》信信信息管理辦法》和《違規(guī)違約處理辦法》等8項(xiàng)實(shí)施細(xì)則的修訂稿和《滬深300股指期貨合約》(詳見(jiàn)今日本報(bào)A10-A12版及中金所網(wǎng)站)。

根據(jù)征求意見(jiàn)稿，滬深300股指期貨合約標(biāo)的為滬深300指數(shù)，合約乘數(shù)為每點(diǎn)300元，報(bào)價(jià)最小變動(dòng)價(jià)位為0.2點(diǎn)，合約月份為當(dāng)月、下月及隨后兩個(gè)季月，每日價(jià)格最大波動(dòng)限制為上一個(gè)交易日結(jié)算價(jià)的±10%。

與中金所原有規(guī)則相比，新規(guī)則提高了入市門檻，將股指期貨最低交易保證金的收取標(biāo)準(zhǔn)由10%提高至12%；為保證單邊市下交易所調(diào)整保證金水平的針對(duì)性，修訂單邊市下對(duì)交易所調(diào)整保證金的限制性規(guī)定；收緊持倉(cāng)限額。為防止價(jià)格操縱，將持倉(cāng)限額標(biāo)準(zhǔn)由600手降為100手，同時(shí)強(qiáng)化大戶報(bào)告監(jiān)管要求；在強(qiáng)制減倉(cāng)制度方面，將股指期貨強(qiáng)制減倉(cāng)的執(zhí)行條件改為“期貨交易連續(xù)出現(xiàn)同方向單邊市”

在漲跌停板制度環(huán)節(jié)，考慮到季月合約的波動(dòng)性可能較近月合約大，在規(guī)則中增加“季月合約上市首日漲跌停板幅度為掛牌基準(zhǔn)價(jià)的±20%。上市首日成交的，于下一交易日恢復(fù)到合約規(guī)定的漲跌停板幅度；上市首日無(wú)成交的，下一交易日繼續(xù)執(zhí)行前一交易日的漲跌停板幅度”的規(guī)定。

新規(guī)則取消了熔斷制度。中金所考慮到該制度的復(fù)雜性、實(shí)施效果的不確定性和市場(chǎng)參與者的接受程度，目前實(shí)施該制度的條件還不夠成熟，本次修訂取消了原辦法中有關(guān)熔斷制度的規(guī)定。

新規(guī)則還簡(jiǎn)化了套期保值申請(qǐng)和審批的程序，將套期保值的申請(qǐng)和審批單位由分合約審批改為按照品種審批，同時(shí)規(guī)定套期保值額度自獲批之日起6個(gè)月內(nèi)有效，有效期內(nèi)可以重復(fù)使用。通過(guò)修訂，投資者進(jìn)行套期保值可以在各個(gè)合約之間進(jìn)行動(dòng)態(tài)分配，避免因合約到期摘牌而需要頻繁申請(qǐng)新的套期保值額度。另外，在信息披露制度方面，為保護(hù)會(huì)員和客戶的商業(yè)秘密，新規(guī)則將“前20名會(huì)員的成交量、持倉(cāng)量”改為按前20名結(jié)算會(huì)員的成交量、持倉(cāng)量”改

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