金元比聯價值增長股票型投資基金2009年第4季度報告

2010年01月20日 19:02
來源：中國證券網

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基金代碼：620004 基金簡稱：金元比聯價值增長股票

金元比聯價值增長股票型投資基金2009年第4季度報告

2009年12月31日

基金管理人：金元比聯基金管理有限公司

基金托管人：中國建設銀行股份有限公司

報告送出日期： 二?一?年一月二十一日

§1重要提示

基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。

基金托管人中國建設銀行股份有限公司根據本基金合同規定，于2010年1月20日復核了本報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。

基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。

本報告中財務資料未經審計。

本報告期自2009年10月1日起至12月31日止。

§2基金產品概況

基金簡稱金元比聯價值增長股票

基金主代碼620004

基金運作方式契約型開放式

基金合同生效日2009年9月11日

報告期末基金份額總額288，263，659.28份

投資目標在GARP（以合理的價格購買企業的增長）策略指導下，本基金投資于具有良好成長潛力和價值低估的上市公司股票，在控制組合風險的前提下，追求基金資產中長期的穩定增值。

投資策略在GARP策略指導下，以"合理的價格購買中國企業的增長"是本基金構建股票投資組合的基本投資策略。本基金的股票資產投資于具有良好成長潛力和價值低估的上市公司股票，采取自下而上、四重過濾的方法構建股票組合。首先，采取模型識別法對所有股票的估值與成長前景進行數量化掃描，形成可投資股票集合，該股票集合構成本基金股票一級庫；其次，對股票一級庫中的所有股票進行流動性篩選，形成本基金股票二級庫；再次，通過上市公司實地調研，利用"金元比聯上市公司成長前景評價體系"對股票二級庫中的上市公司的成長前景進行翔實分析與評估，剔除"偽成長"的上市公司，甄別具有真正成長潛力的優質上市公司（"明星公司"），同時對甄別的明星公司進行公司治理評估，從而構成本基金股票三級庫；最后，通過估值考量，選擇價值被低估的上市公司，形成優化的股票組合。在股票組合的構建過程中，宏觀經濟預測和行業趨勢分析輔助本基金股票組合的構建。

業績比較基準滬深300指數收益率×80%＋中證國債指數收益率×20%

風險收益特征本基金是一只主動投資的股票型基金，其風險收益特征從長期平均及預期來看，高于混合型基金、債券型基金與貨幣市場基金，屬于較高風險、較高收益的證券投資基金品種。

基金管理人金元比聯基金管理有限公司

基金托管人中國建設銀行股份有限公司

§3主要財務指標和基金凈值表現

3.1 主要財務指標

單位：人民幣元

主要財務指標 報告期(2009年10月1日-2009年12月31日)

1.本期已實現收益 13，788，584.90

2.本期利潤 48，617，017.03

3.加權平均基金份額本期利潤 0.1266

4.期末基金資產凈值 310，625，686.42

5.期末基金份額凈值 1.078

注：(1)上述基金業績指標不包括持有人認購或交易基金的各項費用，計入費用后實際收益水平要低于所列數字；

(2)本期已實現收益指基金本期利息收入、投資收益、其他收入（不含公允價值變動收益）扣除相關費用后的余額，本期利潤為本期已實現收益加上本期公允價值變動收益。

3.2 基金凈值表現

3.2.1 本報告期基金份額凈值增長率及其與同期業績比較基準收益率的比較

階段 凈值增長率① 凈值增長率標準差② 業績比較基準收益率③ 業績比較基準收益率標準差④ ①-③ ②-④

過去三個月 11.83% 1.58% 15.16% 1.41% -3.33% 0.17%

注：

（1）本基金選擇滬深300指數作為股票投資部分的業績基準，選擇中證國債指數作為債券投資部分的業績基準，復合業績比較基準為：

滬深300指數收益率×80%＋中證國債指數收益率×20%

（2）過去三個月指2009年10月1日至2009年12月31日

3.2.2自基金合同生效以來基金累計份額凈值增長率變動及其與同期業績比較基準收益率變動的比較

金元比聯價值增長股票型投資基金

累計凈值增長率與業績比較基準收益率的歷史走勢對比圖

（2009年9月11日至2009年12月31日）

注：

（1）本基金合同生效日為2009年9月11日，截至報告日基金合同生效不滿一年；

（2）股票資產占基金資產的60%-95%，債券資產、現金資產以及中國證監會允許基金投資的其他證券品種占基金資產的5%-40%，其中基金保留的現金或投資于到期日在一年以內的政府債券的比例不低于基金資產凈值的5%；本基金建倉期為2009年9月11日至2010年3月10日，目前仍處于建倉期，各項資產市值占基金凈值的比率均符合基金合同約定。

§4管理人報告

4.1 基金經理（或基金經理小組）簡介

姓名 職務 任本基金的基金經理期限 證券從業年限 說明

任職日期 離任日期

萬文俊 基金經理，副投資總監 2009-9-11 - 12 1971年出生，北京大學經濟學學士，波士頓學院工商管理學院工商管理碩士，12年基金、證券、銀行等金融領域從業經驗。歷任Putnam Investment分析師、The Yankee Group高級分析師、東方證券股份有限公司證券投資部高級投資經理、上投摩根基金管理有限公司投資經理、匯豐晉信基金管理有限公司匯豐晉信2016生命周期基金基金經理，2008年6月出任金元比聯基金管理有限公司副投資總監。

注：此處的任職日期、離任日期均指公司做出決定之日；證券從業的含義遵從行業協會《證券從業人員資格管理辦法》的相關規定。

4.2 管理人對報告期內本基金運作遵規守信情況的說明

本報告期內，本基金管理人嚴格遵守《中華人民共和國證券投資基金法》證券投資基金運作管理辦法》和國證券投資基金銷售管理辦法》等有關法律法規及其各項實施準則、《金元比聯價值增長股票型證券投資基金基金合同》和其他有關法律法規的規定，本著誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，在嚴格控制風險的基礎上，為基金持有人謀求最大利益。本報告期內，基金運作整體合法合規，無損害基金持有人利益的行為。基金的投資范圍、投資比例及投資組合符合有關法律法規及基金合同的規定。

4.3 公平交易專項說明

4.3.1 公平交易制度的執行情況

本報告期內，公司旗下基金嚴格遵守公司的相關公平交易制度。投資管理和交易執行相隔離，實行集中交易制度，嚴格執行交易系統中的公平交易程序，未出現違反公平交易制度的情況，亦未受到監管機構的相關調查。

4.3.2 本投資組合與其他投資風格相似的投資組合之間的業績比較

本報告期內，公司旗下無投資風格相似的投資組合。

4.3.3 異常交易行為的專項說明

本報告期內，未發現異常交易行為。

4.4 報告期內基金的投資策略和業績表現說明

4.4.1 報告期內基金投資策略和運作分析

本基金在2009年9月11日正式成立之時，A股市場剛剛從一輪累計下跌幅度超過25％的劇烈調整中走出并迅速反彈了15％，但是大部分投資者仍處在惴惴不安的狀態之中， 關于寬松貨幣政策即將終結和資本市場流動性面臨持續緊縮的議論不絕如縷， 對大盤的下一步走勢分歧極大。盡管我們充分認識到股票市場依然存在著一定的風險，但我們始終對中國宏觀經濟基本面的持續改善和上市公司在2009年下半年及2010年盈利的繼續增長報有強烈的信心，認為股票資產就整體而言估值水平具備相當的吸引力，因此在9月下旬至11月上旬之間充分利用大盤調整的過程將股票資產的比例提高至90％左右，以相對較低的成本在短時間內完成了本基金的建倉任務。在行業和板塊配置方面，本基金在報告期內超額配置了能源、機械、汽車和零配件和家電板塊，其出色表現對基金凈值的增長貢獻較多；與此同時，我們對中央政府出臺的一系列關于房地產行業的政策所造成的影響估計不足，本基金在房地產板塊上的超額配置則對業績表現造成了負面影響；在投資風格的選擇上我們較為偏重估值水平較低的大盤藍籌，而實際上中小盤股的綜合表現明顯優于前者，因此對基金的業績表現也有一定的負面影響。

就2010年的投資策略而言，我們對A股市場繼續持較為謹慎的正面看法。中國宏觀經濟的各項指標在上半年有可能超出投資者的預期， 而上市公司的收入和利潤增長狀況在未來3-6個月內將持續向好，在目前市場估值水平較為合理的情況下，大盤在目前位置上大幅向下調整的空間將十分有限； 但是隨著央行貨幣和信貸政策的不斷收緊、眾多新股的密集上市、大量限制流通股的解禁以及迫在眉睫的各大銀行巨額融資計劃之實施，資本市場的流動性供應在未來一段時間可能處于較為緊張的狀態， 而關于各項經濟刺激政策的退出時間的不斷猜測尤其是關于房地產政策的持續爭議將始終困擾著2010年的A股市場，因此大盤似乎很難重演2009年上半年市場單邊暴漲的局面。 我們認為Ａ股市場在2010年在國內和國際各種正負面因素的影響之下將持續震蕩反復，但最終依然有能力突破2009年的高點。

4.4.2 報告期內基金的業績表現

截至2009年12月31日，本基金的單位凈值為1.078元，在四季度的增長幅度為11.83%， 但由于大盤在10月初即整體漲勢較快而本基金尚未完成建倉過程，因此在報告期內本基金的整體投資業績表現依然落后于比較基準。

§5投資組合報告

5.1 報告期末基金資產組合情況

序號 項目 金額（元） 占基金總資產的比例（%）

1 權益投資 290，627，546.66 91.67

其中：股票 290，627，546.66 91.67

2 固定收益投資 - -

其中：債券 - -

資產支持證券 - -

3 金融衍生品投資 - -

4 買入返售金融資產 - -

其中：買斷式回購的買入返售金融資產 - -

5 銀行存款和結算備付金合計 16，702，621.07 5.27

6 其他資產 9，719，999.76 3.07

7 合計 317，050，167.49 100.00.

5.2 報告期末按行業分類的股票投資組合

代碼 行業類別 公允價值（元） 占基金資產凈值比例（％）

A 農、林、牧、漁業 3，266，215.80 1.05

B 采掘業 34，310，125.76 11.05

C 制造業 143，322，356.29 46.143，

C0食品、飲料 7，726，352.98 2.49

C1紡織、服裝、皮毛 2，199，657.96 0.71

C2木材、家具 0.00 0.00 0.

C3造紙、印刷 0.00 0.00 0.

C4石油、化學、塑膠、塑料 25，303，715.27 8.15.

C5電子 8，335，541.26 2.68

C6金屬、非金屬 30，088，673.89 9.69

C7機械、設備、儀表 54，052，744.32 17.40

C8醫藥、生物制品 8，456，915.15 2.72

C99其他制造業 7，158，755.46 2.30

D 電力、煤氣及水的生產和供應業 0.00 0.00 0.

E 建筑業 0.00 0.00 0.

F 交通運輸、倉儲業 0.00 0.00 0.

G 信息技術業 1，386，329.00 0.45

H 批發和零售貿易 14，347，424.08 4.62

I 金融、保險業 65，527，893.90 21.10

J 房地產業 18，332，385.08 5.90

K 社會服務業 10，134，816.75 3.26

L 傳播與文化產業 0.00 0.00 0.

M 綜合類 0.00 0.00 0.

合計 290，627，546.66 93.56

5.3 報告期末按公允價值占基金資產凈值比例大小排序的前十名股票投資明細

序號 股票代碼 股票名稱 數量（股） 公允價值(元) 占基金資產凈值比例（％）

1 000983 西山煤電 386，708 15，425，782.12 4.97

2 600690 青島海爾 588，893 14，598，657.47 4.70

3 601166 興業銀行 338，195 13，632，640.45 4.39

4 600036 招商銀行 737，127 13，305，142.35 4.28

5 600315 上海家化 372，377 12，251，203.30 3.94

6 601318 中國平安 180，798 9，960，161.82 3.21

7 000937 金牛能源 218，472 9，088，435.20 2.937 金牛能源

8 600104 上海汽車 331，766 8，669，045.58 2.79

9 000002 萬 科Ａ 697，642 7，541，510.02 2.43

10 600016 民生銀行 910，084 7，198，764.44 2.32

5.4 報告期末按債券品種分類的債券投資組合

本基金本報告期末未持有債券投資。

5.5 報告期末按公允價值占基金資產凈值比例大小排名的前五名債券投資明細

本基金本報告期末未持有債券投資。

5.6 報告期末按公允價值占基金資產凈值比例大小排名的前十名資產支持證券投資明細

本基金本報告期末未持有資產支持證券。

5.7 報告期末按公允價值占基金資產凈值比例大小排名的前五名權證投資明細

本基金本報告期末未持有權證投資。

5.8 投資組合報告附注

5.8.1 報告期內本基金投資的前十名證券的發行主體本期未出現被監管部門立案調查，或在報告編制日前一年內受到公開譴責、處罰的情形。

5.8.2 報告期內基金投資的前十名股票沒有超出基金合同規定的備選股票庫。

5.8.3 其他資產構成

序號 名稱 金額（元）

1 存出保證金 250，000.000.

2 應收證券清算款 9，418，037.60

3 應收股利 -

4 應收利息 3，973.11

5 應收申購款 47，989.05

6 其他應收款 -

7 待攤費用 -

8 其他 -

9 合計 9，719，999.76

5.8.4 報告期末持有的處于轉股期的可轉換債券明細

本基金本報告期末未持有處于轉股期的可轉換債券。

5.8.5 報告期末前十名股票中存在流通受限情況的說明

本基金本報告期末前十名股票中不存在流通受限情況。

§6開放式基金份額變動

單位：份

報告期期初基金份額總額 412，063，932.20

報告期期間基金總申購份額 3，384，980.39

報告期期間基金總贖回份額 127，185，253.31

報告期期間基金拆分變動份額（份額減少以"-"填列） -

報告期期末基金份額總額 288，263，659.288，

§7影響投資者決策的其他重要信息

1、2009年12月5日在網站、報紙上披露了金元比聯價值增長股票型證券投資基金開放日常申購、贖回業務公告。

2、2009年12月12日在網站、報紙上披露了金元比聯價值增長股票型證券投資基金開通基金轉換業務的公告。

§8備查文件目錄

8.1 備查文件目錄

1、《金元比聯價值增長股票型證券投資基金基金合同》；

2、《金元比聯價值增長股票型證券投資基金基金招募說明書》；

3、《金元比聯價值增長股票型證券投資基金托管協議》

8.2 存放地點

上海市浦東新區花園石橋路33號花旗集團大廈36層

8.3 查閱方式

網站：http://www.jykbc.com

金元比聯基金管理有限公司

二?一?年一月二十一日

[責任編輯：robot] 標簽：基金 報告期 股票 投資 

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